發(fā)布時間：2018-03-05 11:25

  本文選題：市場有效假說　切入點：Kalman濾波　出處：《統(tǒng)計與決策》2011年10期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：文章采用Kalman濾波的方法研究滬深股市隨時間變化的市場有效性,首先通過構(gòu)建一鞅的表達(dá)式來描述市場有效假說,利用非對稱GARCH模型描述收益的波動率,進(jìn)而利用Kalman濾波來計算波動率與其滯后量系數(shù)隨時間而變化的關(guān)系,從而得出滬深股市隨時間而變化的有效性參數(shù)。通過研究市場有效性參數(shù)與宏觀經(jīng)濟(jì)變量的關(guān)系,發(fā)現(xiàn)M2與市場有效性參數(shù)之間的關(guān)系顯著,即在滬深股市趨向弱有效的進(jìn)程中,M2起了主要推動作用。
[Abstract]:In this paper, Kalman filter is used to study the market efficiency of Shanghai and Shenzhen stock markets over time. Firstly, a martingale expression is constructed to describe the market efficiency hypothesis, and asymmetric GARCH model is used to describe the volatility of returns. By using Kalman filter to calculate the relationship between volatility and its lag coefficient with time, the time-varying efficiency parameters of Shanghai and Shenzhen stock markets are obtained, and the relationship between market efficiency parameters and macroeconomic variables is studied. It is found that the relationship between M2 and market efficiency parameters is significant, that is, M2 plays a major role in promoting the trend of weak efficiency in Shanghai and Shenzhen stock markets.
【作者單位】： 上海財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【基金】：上海財經(jīng)大學(xué)研究生科研創(chuàng)新基金資助項目(CXJJ-2010-329)
【分類號】：F224;F832.51

【二級參考文獻(xiàn)】

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本文編號：1570064