本文選題：IPO抑價　切入點：發(fā)行費率　出處：《社會科學(xué)家》2011年12期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：文章選取了2006年至2007年在中美兩地上市的同行業(yè)中國中小企業(yè)的數(shù)據(jù),并檢驗了這兩對樣本在IPO抑價、發(fā)行費率以及波動率三個方面的差異。實證結(jié)果表明:(1)中美兩地IPO抑價現(xiàn)象均存在并且差異顯著,其中在美國上市的中國企業(yè)的IPO抑價程度要明顯低于同行業(yè)在國內(nèi)上市的企業(yè)。(2)在IPO發(fā)行費率方面,國內(nèi)上市的中小企業(yè)相比在美國上市的同行業(yè)企業(yè)所需支付的發(fā)行費更低,但由于近些年國內(nèi)中小板、創(chuàng)業(yè)板IPO的發(fā)行費用大幅上漲,這種差異有逐漸變小的趨勢。(3)在美國上市的中國企業(yè)上市后的波動率要顯著高于同行業(yè)國內(nèi)上市企業(yè),這不僅說明美國證券市場的流動性更好并且交易更為活躍,同時也說明在美國上市的中國企業(yè)所面臨的風(fēng)險更高。
[Abstract]:From 2006 to 2007, the data of Chinese SMEs in the same industry listed in the US and China from 2006 to 2007 were selected, and the two pairs of samples were tested in IPO underpricing. The empirical results show that there are significant differences in IPO underpricing between China and the United States. The degree of IPO underpricing of Chinese enterprises listed in the United States is obviously lower than that of domestic listed enterprises in the same industry. In the aspect of IPO issue rate, the issuing fees of domestic listed SMEs are lower than those of the same industry enterprises listed in the United States. However, due to the large increase in the issuing cost of gem IPO on domestic small and medium-sized boards in recent years, this difference has a trend of gradually becoming smaller.) the volatility of Chinese enterprises listed in the United States after listing is significantly higher than that of domestic listed enterprises in the same industry. This means not only that U.S. securities markets are more liquid and trading more active, but also that Chinese companies listed in the United States face higher risks.
【作者單位】： 中央財經(jīng)大學(xué);
【分類號】：F831.51;F832.51;F224

【參考文獻】

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本文編號：1558404