本文關鍵詞： 企業(yè)債券 信用利差 結構化模型 信用級別　出處：《財經研究》2011年12期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：文章以Merton(1974)的結構化模型為基礎,基于2000年2月至2010年9月的面板數(shù)據(jù),對影響我國滬深債市企業(yè)債券信用利差因素進行了實證研究。研究結果表明,GDP指數(shù)和M1發(fā)行量對企業(yè)債券信用利差的影響為正,無風險利率和收益率曲線斜率的影響為負。此外,模型的解釋力明顯隨信用級別的降低而提高,且加入非線性變量和前期變量后模型的擬合度大幅提高,說明新模型更加符合實際情況。
[Abstract]:This paper is based on the structural model of Merton #en0# 1974.It is based on the panel data from February 2000 to September 2010. This paper makes an empirical study on the factors affecting the credit spreads of corporate bonds in China's Shanghai and Shenzhen bond markets. The results show that the GDP index and M1 issue amount have positive effects on corporate bond credit spreads. The influence of risk-free interest rate and yield curve slope is negative. In addition, the explanatory power of the model increases with the decrease of credit grade, and the fitting degree of the model increases significantly with the addition of nonlinear variables and early variables. It shows that the new model is more in line with the actual situation.
【作者單位】： 上海財經大學商學院;上海財經大學金融學院;
【基金】：上海財經大學研究生創(chuàng)新基金(CXJJ-2010-332)的資助
【分類號】：F832.51;F224
【正文快照】： 資本市場的運作需要“兩個輪子”,一個是股市,一個是債市。近年來,盡管中國的債券市場在較短時間內取得了較大發(fā)展,但整體而言其在整個金融市場中所占的比重還較低,無論是成交量還是換手率都與股市有很大的差距。隨著我國經濟發(fā)展方式的轉變和市場化程度的提高,債券市場日益

【參考文獻】

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本文編號：1485500