本文關鍵詞： 國內跨地區(qū)經營 地區(qū)多元化 制度距離 制度理論 制度相對發(fā)展水平 跨地區(qū)經營經驗　出處：《復旦大學》2013年博士論文　論文類型：學位論文

【摘要】：改革開放后,中國經濟持續(xù)高速增長,國內市場規(guī)模日趨擴大,國內市場對中國證券企業(yè)的重要性與日俱增。如何開發(fā)、利用國內市場實現(xiàn)可持續(xù)成長是中國證券企業(yè)面臨的重大挑戰(zhàn)。證券企業(yè)可以通過跨地區(qū)經營充分開發(fā)、利用各地區(qū)的市場需求,利用中國大市場優(yōu)勢做大做強。然而,目前中國證券企業(yè)在國內跨地區(qū)經營方面表現(xiàn)較差,大部分證券企業(yè)是區(qū)域性極強的企業(yè)。因此,有必要深入探討證券企業(yè)國內跨地區(qū)經營績效的影響因素,以期為證券企業(yè)國內跨地區(qū)經營決策提供參考。然而,目前理論界對企業(yè)國內跨地區(qū)經營績效的影響因素研究較少,難以從理論上為證券企業(yè)國內跨地區(qū)經營實踐提供指導。 有鑒于此,本文基于制度理論對中國證券企業(yè)國內跨地區(qū)經營績效的影響因素進行深入探討。由于中國各地區(qū)在非正式制度、制度執(zhí)行特征和正式制度等方面有較大差異,導致各地區(qū)的制度環(huán)境有較大差異,即存在較大的制度距離。地區(qū)間的制度距離加大了證券企業(yè)國內跨地區(qū)經營的成本和風險,是中國證券企業(yè)國內跨地區(qū)經營最為重要的障礙之一。因此,本研究集中于探討地區(qū)間制度距離對中國證券企業(yè)國內跨地區(qū)經營績效的影響。通過分析制度距離對企業(yè)合法性、經營成本和制度套利的影響,本文構建了“制度距離—跨地區(qū)經營戰(zhàn)略—跨地區(qū)經營績效”的影響機理模型,從理論上對制度距離與證券企業(yè)國內跨地區(qū)經營績效的關系進行深入分析,并提出相應的研究假設。 在理論研究的基礎上,本文收集2001-2009年中國證券企業(yè)國內跨地區(qū)經營數(shù)據(jù),對研究假設進行實證檢驗。實證研究發(fā)現(xiàn)：(1)目標市場與企業(yè)總部所在地的制度距離越大,證券企業(yè)在目標市場的跨地區(qū)經營績效越差；(2)制度距離越大,證券企業(yè)越不會在目標市場實施跨地區(qū)經營戰(zhàn)略；(3)跨地區(qū)經營戰(zhàn)略對跨地區(qū)經營績效有顯著的正向影響；(4)跨地區(qū)經營戰(zhàn)略在制度距離對跨地區(qū)經營績效的影響中有部分中介作用；(5)制度相對發(fā)展水平在制度距離對跨地區(qū)經營戰(zhàn)略和跨地區(qū)經營績效的影響中有調節(jié)作用,制度距離對跨地區(qū)經營戰(zhàn)略和跨地區(qū)經營績效的負向影響在制度相對發(fā)展水平高時更大；(6)跨地區(qū)經營經驗在制度距離對跨地區(qū)經營戰(zhàn)略和跨地區(qū)經營績效的影響中有調節(jié)作用,跨地區(qū)經營經驗越豐富,制度距離對跨地區(qū)經營戰(zhàn)略和跨地區(qū)經營績效的負向影響越小。 通過上述理論和實證研究,本研究有如下創(chuàng)新和理論貢獻：(1)基于制度理論構建了制度距離與企業(yè)國內跨地區(qū)經營績效的理論模型,為解釋企業(yè)國內跨地區(qū)經營戰(zhàn)略選擇提供了一個新的理論視角,有助于推進制度理論在新興市場國家的應用和發(fā)展；(2)對跨地區(qū)經營戰(zhàn)略的中介作用進行了理論分析和實證檢驗,明晰了制度距離對跨地區(qū)經營績效的影響過程和機理；(3)對制度相對發(fā)展水平和跨地區(qū)經營經驗的調節(jié)作用進行了深入探討,揭示出制度距離對跨地區(qū)經營績效的影響方向和強度在不同條件下會如何變化；(4)開發(fā)出中國各地區(qū)制度環(huán)境和制度距離的測量方法,并收集數(shù)據(jù)對各地區(qū)的制度環(huán)境和制度距離進行測量,為后續(xù)實證研究奠定了基礎;(5)選擇新興市場服務企業(yè)做為研究樣本,彌補了現(xiàn)有制度理論相關研究對新興市場企業(yè)和服務企業(yè)關注不夠的缺陷。 本研究的研究結論對證券企業(yè)國內跨地區(qū)經營有重要啟示：(1)中國證券企業(yè)要重視國內市場,通過跨地區(qū)經營充分利用中國大市場優(yōu)勢做大做強；(2)證券企業(yè)在進行跨地區(qū)經營時,要進入制度距離小的地區(qū),以規(guī)避制度距離對企業(yè)跨地區(qū)經營的負向影響；(3)對制度距離的評估要注重文化等隱性程度高的制度維度；(4)位于制度發(fā)展水平高的地區(qū)的證券企業(yè)在跨地區(qū)經營時更要注意制度距離可能帶來的負向影響,奉行更為保守的跨地區(qū)經營戰(zhàn)略；(5)積累跨地區(qū)經營經驗,利用跨地區(qū)經營經驗弱化制度距離的負向影響。最后,研究結論對政府制定相關政策也有重要啟示：(1)為吸引外地證券企業(yè)進入本地,政府要從注重改善制度環(huán)境到注重降低制度距離；(2)不斷提高制度透明度,降低制度距離對外地證券企業(yè)在本地經營的負向影響。
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【學位授予單位】：復旦大學
【學位級別】：博士
【學位授予年份】：2013
【分類號】：F272.3;F832.39

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