本文關(guān)鍵詞： 股市收益波動 公司證券投資 現(xiàn)金持有水平 股市周期　出處：《財(cái)政研究》2011年04期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：本文考察了股市收益波動與上市公司現(xiàn)金持有決策之間的關(guān)系發(fā)現(xiàn):股市收益波動與公司現(xiàn)金持有變化呈負(fù)相關(guān)關(guān)系;上述負(fù)相關(guān)關(guān)系在國有企業(yè)以及監(jiān)管行業(yè)企業(yè)中更為顯著;上述負(fù)相關(guān)關(guān)系在牛市的時(shí)候更為顯著。本文研究證實(shí)了上市公司存在利用自有資金進(jìn)行證券投資的現(xiàn)象,明確政策監(jiān)管的監(jiān)管重點(diǎn)和監(jiān)管周期,并提出了相關(guān)政策建議。
[Abstract]:This paper examines the relationship between stock market return volatility and cash holding decision of listed companies. The above negative correlation is more significant in state-owned enterprises and regulatory enterprises. The above negative correlation is more significant in the bull market. This study confirmed the existence of listed companies using their own funds to invest in securities, clear the regulatory focus of policy and regulatory cycle. And put forward the relevant policy recommendations.
【作者單位】： 華中科技大學(xué)管理學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助“逼倉對大宗商品定價(jià)以及套保效率影響研究”(批準(zhǔn)號:70773042)
【分類號】：F832.51;F224
【正文快照】： 目前我國上市公司非常熱衷于參與二級市場證券投資行為。上市公司除了運(yùn)用自有資金炒股,更為嚴(yán)重的是還用募集資金與借貸資金投資股市博取超額回報(bào),這不僅在一定程度上推高公司股票價(jià)格,加速價(jià)格泡沫的產(chǎn)生,同時(shí)還擠占了實(shí)體投資所需資金,影響整體經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)。雖然目前政府有

【二級參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前4條

1 辛宇;徐莉萍;;公司治理機(jī)制與超額現(xiàn)金持有水平[J];管理世界;2006年05期

2 周英章,蔣振聲;貨幣渠道、信用渠道與貨幣政策有效性——中國1993-2001年的實(shí)證分析和政策含義[J];金融研究;2002年09期

3 盛朝暉;;中國貨幣政策傳導(dǎo)渠道效應(yīng)分析:1994-2004[J];金融研究;2006年07期

4 彭桃英;周偉;;中國上市公司高額現(xiàn)金持有動因研究——代理理論抑或權(quán)衡理論[J];會計(jì)研究;2006年05期

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前1條

1 嚴(yán)武;肖民贊;;我國股市收益波動特征及政策因素影響分析[J];當(dāng)代財(cái)經(jīng);2005年12期

，

本文編號：1457079