本文關(guān)鍵詞： 股票市場(chǎng) 量?jī)r(jià)關(guān)系 行為金融學(xué) 市場(chǎng)參與者行為　出處：《中國(guó)管理科學(xué)》2011年04期 　論文類(lèi)型：期刊論文

【摘要】：基于市場(chǎng)參與者非理性行為假設(shè),從供給需求分析出發(fā),研究股票市場(chǎng)的量?jī)r(jià)關(guān)系。首先假設(shè)市場(chǎng)參與者具有"急于實(shí)現(xiàn)盈利"同時(shí)"不愿結(jié)算浮虧"的行為特征,通過(guò)供求分析,給出股票市場(chǎng)中的需求曲線與供給曲線,然后設(shè)定初始均衡,采用經(jīng)濟(jì)學(xué)中的比較靜態(tài)分析方法,研究新信息到來(lái)時(shí)對(duì)初始均衡的影響,進(jìn)而分析新信息的到來(lái)對(duì)成交量和價(jià)格的影響。結(jié)果發(fā)現(xiàn),成交量和成交價(jià)格的變動(dòng)正相關(guān),成交量和成交價(jià)格變動(dòng)的絕對(duì)值正相關(guān)。最后使用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)方法,基于中國(guó)A股市場(chǎng)的個(gè)股日度數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn),實(shí)證結(jié)果支持了上述結(jié)論。
[Abstract]:Based on the assumption of irrational behavior of market participants, this paper starts from the analysis of supply and demand. First of all, it is assumed that market participants have the characteristics of "eager to make a profit" and "unwilling to settle floating losses", through the analysis of supply and demand. The demand curve and supply curve in the stock market are given, then the initial equilibrium is set up. The comparative static analysis method in economics is used to study the influence of the new information on the initial equilibrium. Then it analyzes the influence of the new information on the volume and price. The result shows that the volume and the change of the transaction price are positively related. There is a positive correlation between the absolute value of turnover and the change of transaction price. Finally, using econometrics method, the empirical test is made based on the daily data of individual stock in China's A-share market, and the empirical results support the above conclusions.
【作者單位】： 中山大學(xué)國(guó)際商學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71003111) 教育部人文社會(huì)科學(xué)項(xiàng)目基金(09YJC790271) 廣東高校優(yōu)秀青年創(chuàng)新人才培養(yǎng)計(jì)劃項(xiàng)目(wym09011) 中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專(zhuān)項(xiàng)資金(10wkjc05)
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F832.51
【正文快照】： 1引言在金融市場(chǎng)中,“量?jī)r(jià)配合”是一個(gè)常見(jiàn)現(xiàn)象,經(jīng)常被投資者當(dāng)作規(guī)則和定理使用。關(guān)于成交量與成交價(jià)格關(guān)系(下稱(chēng)“量?jī)r(jià)關(guān)系”)的研究也因其具有豐富的理論與實(shí)踐意義,而受到學(xué)術(shù)界的廣泛關(guān)注。許多國(guó)內(nèi)外學(xué)者通過(guò)理論建模,從不同角度刻畫(huà)引起成交量與價(jià)格變化的機(jī)制,從而

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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8 周應(yīng)恒,霍麗s，

本文編號(hào)：1455037