發(fā)布時間：2018-01-14 19:04

  本文關鍵詞：金融資產(chǎn)收益率波動預測——基于我國股票市場跳躍行為研究　出處：《當代經(jīng)濟科學》2011年05期 　論文類型：期刊論文

  更多相關文章： 已實現(xiàn)波動率 跳躍 波動率預測 金融風險

【摘要】：金融資產(chǎn)收益率波動是資產(chǎn)定價和金融風險管理的核心部分,而跳躍是收益率波動中的重要組成部分�；谛拚齔-檢驗,本文檢測識別我國股市波動中跳躍行為,并且研究了跳躍的時序特征,統(tǒng)計結(jié)果表明,在市場大波動時期,和連續(xù)成份相比,跳躍對于波動率具有極其重要的貢獻。建立包含跳躍的已實現(xiàn)波動率非齊次自回歸模型,在波動模型中納入滯后絕對日收益率和杠桿效應預測股指收益率波動。實證分析結(jié)果顯示,對于短期的波動預測,包含跳躍和兩種影響因素的波動模型表現(xiàn)最好,然而對于提前1月的長期預測,跳躍和連續(xù)波動成份分離模型預測明顯優(yōu)于其它模型,這些事實說明跳躍對股指波動率預測具有重要的影響,好壞消息對波動率非對稱性具有短期顯著影響,而對長期水平的波動率預測影響不顯著。
[Abstract]:Volatility of return on financial assets is the core part of asset pricing and financial risk management, and jump is an important part of volatility of return. In this paper, we detect and identify the jumping behavior in Chinese stock market volatility, and study the temporal characteristics of the jump. The statistical results show that in the large volatility period, it is compared with the continuous component. Jump has a very important contribution to volatility. A non-homogeneous autoregressive model of realized volatility including jump is established. In the volatility model, the lag absolute daily rate of return and the leverage effect are included to predict the volatility of stock index. The empirical results show that the short-term volatility is predicted. The volatility model with jump and two influencing factors is the best. However, for the long term prediction of early January, the prediction of jump and continuous fluctuation component separation model is obviously superior to other models. These facts show that the jump has an important influence on the volatility prediction of the stock index, the bad news has a significant impact on the volatility asymmetry in the short term, but the impact on the volatility prediction of the long-term level is not significant.
【作者單位】： 西安交通大學經(jīng)濟與金融學院;西北工業(yè)大學管理學院;
【基金】：中國博士后科學基金(20100471621) 教育部人文社會科學研究青年基金項目(09XJC790011)
【分類號】：F224;F832.51
【正文快照】： 一、引言金融資產(chǎn)收益率波動是資產(chǎn)定價和金融風險管理的核心部分。金融實證研究表明金融資產(chǎn)收益率的波動呈現(xiàn)長記憶和厚尾特征,在通常的市場條件下,資產(chǎn)收益率出現(xiàn)連續(xù)變化,然而在國家宏觀調(diào)控政策發(fā)布日和公司利潤發(fā)布日等重要日子,波動率表現(xiàn)出快速大幅增加的不連續(xù)變化

【參考文獻】

相關期刊論文 前3條

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【共引文獻】

相關期刊論文 前10條

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本文編號：1424881