本文關(guān)鍵詞：高科技企業(yè)控制權(quán)定價特征研究——基于知識—權(quán)力的視角　出處：《證券市場導(dǎo)報》2011年08期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：本文對2003-2009年我國191起控制權(quán)交易事件進(jìn)行了實(shí)證研究,發(fā)現(xiàn)高科技公司的控制權(quán)交易定價存在明顯特征:高科技公司的控制權(quán)價格相對低于其他非高科技公司的價格;并且,高科技公司的控制權(quán)價格受到股權(quán)交易比例因素更強(qiáng)的負(fù)向影響作用。本文認(rèn)為,知識在高科技企業(yè)中具有核心作用,由知識產(chǎn)生的權(quán)力使得知識擁有者實(shí)際上弱化了控制權(quán)股東的權(quán)力,從而降低了高科技企業(yè)控制權(quán)的價格。本文的研究揭示了企業(yè)的特殊行業(yè)屬性亦是控制權(quán)價格的影響因素之一,從而為認(rèn)識企業(yè)控制權(quán)的定價提供了一個新的視角。
[Abstract]:This paper makes an empirical study on 191 control transactions in China from 2003 to 2009. It is found that there are obvious characteristics in the transaction pricing of control rights of high-tech companies: the price of control rights of high-tech companies is relatively lower than that of other non-high-tech companies; Moreover, the price of control rights of high-tech companies is negatively affected by the proportional factors of equity trading. This paper argues that knowledge plays a central role in high-tech enterprises. The power generated by knowledge actually weakens the power of the controlling shareholder. Thus reducing the price of control rights of high-tech enterprises. The study of this paper reveals that the special industry attributes of enterprises are also one of the factors affecting the price of control rights. Thus, it provides a new perspective for understanding the pricing of corporate control rights.
【作者單位】： 山東大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【基金】：中國博士后科學(xué)基金(項(xiàng)目批準(zhǔn)號:20090461245) 山東省博士后創(chuàng)新項(xiàng)目專項(xiàng)基金(項(xiàng)目批準(zhǔn)號:200903081) 山東大學(xué)自主創(chuàng)新基金(項(xiàng)目批準(zhǔn)號:2009GN013)
【分類號】：F276.44;F832.51
【正文快照】： 引言權(quán)力轉(zhuǎn)移是企業(yè)組織變革的重要事件,企業(yè)權(quán)力轉(zhuǎn)移的主要實(shí)現(xiàn)方式是控股股東的大宗股權(quán)的轉(zhuǎn)讓。大宗股權(quán)相對于股票市場價格的溢價體現(xiàn)出了控制權(quán)的價值。隨著公司股票的公開發(fā)行,公司的所有權(quán)被分散到眾多的小股東手中,股東按照持股比例獲得相應(yīng)的所有者收益。但是,公司

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：1422391