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股票價格運(yùn)行的冪律特征及冪律跳躍擴(kuò)散模型

發(fā)布時間:2018-01-12 06:09

  本文關(guān)鍵詞:股票價格運(yùn)行的冪律特征及冪律跳躍擴(kuò)散模型 出處:《管理科學(xué)學(xué)報(bào)》2011年09期  論文類型:期刊論文


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【摘要】:在Merton提出的跳躍擴(kuò)散模型的邏輯框架之下,完成了兩方面的修正工作:將計(jì)數(shù)過程由Poisson過程修正為帶有冪律性質(zhì)的更新過程,同時,賦予股票價格運(yùn)動過程發(fā)生跳躍的時間和幅度以冪律分布特征.通過實(shí)證研究表明,修正后可以更加準(zhǔn)確地描述股票價格的運(yùn)動過程,同時得到具有尖峰胖尾的收益率分布和波動聚集性.以此為基礎(chǔ)可以更加準(zhǔn)確地為期權(quán)等金融衍生品進(jìn)行定價,同時也為金融風(fēng)險管理提供了有效工具.
[Abstract]:Under the logical framework of the jump diffusion model proposed by Merton, two aspects of the modification work are completed: the counting process is modified from the Poisson process to the updating process with the property of power law, and at the same time. This paper gives the time and amplitude of the jump of the stock price to the power law distribution. The empirical research shows that the modified method can describe the movement of the stock price more accurately. At the same time, the yield distribution and volatility aggregation with spike and fat tail can be obtained, which can more accurately price financial derivatives such as options, and also provide an effective tool for financial risk management.
【作者單位】: 中山大學(xué)管理學(xué)院;
【基金】:國家自然基金資助項(xiàng)目(7080106671071168) 中央高�?蒲谢緲I(yè)務(wù)費(fèi)資助項(xiàng)目(1009028)
【分類號】:F224;F830.91
【正文快照】: 0引言早在20世紀(jì)初,法國數(shù)學(xué)家Bachelier[1]開始利用Brownian運(yùn)動來研究股票價格的運(yùn)動.Fa-ma[2]提出了著名的有效市場假說,Black和Scholes[3]基于該假說,提出了期權(quán)定價模型,可以得到歐式看漲期權(quán)和歐式看跌期權(quán)的價格解析解,對金融理論和實(shí)務(wù)的發(fā)展產(chǎn)生了重大影響.大量的實(shí)

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前1條

1 肖敬紅,繆柏其,吳振翔;應(yīng)用極值理論計(jì)算VaR的一種方法[J];運(yùn)籌與管理;2005年01期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

1 汪東;基于支持向量機(jī)的選時和選股研究[D];上海交通大學(xué);2007年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前2條

1 秦長城;一種投資組合模型最優(yōu)解算法及參數(shù)分析[D];河南大學(xué);2006年

2 趙輝;涉外紡織品貿(mào)易的風(fēng)險分析和應(yīng)對策略[D];河南大學(xué);2006年

【二級參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前2條

1 魏宇,黃登仕;金融市場多標(biāo)度分形現(xiàn)象及與風(fēng)險管理的關(guān)系[J];管理科學(xué)學(xué)報(bào);2003年01期

2 魏宇,黃登仕;基于多標(biāo)度分形理論的金融風(fēng)險測度指標(biāo)研究[J];管理科學(xué)學(xué)報(bào);2005年04期

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前7條

1 劉鳳琴;馬俊海;戈曉菲;;存貸款利率隱含期權(quán)定價的蒙特卡羅模擬及其改進(jìn)[J];財(cái)經(jīng)論叢;2010年02期

2 王平;王垣蘇;黃運(yùn)成;;支持向量回歸方法的跳躍擴(kuò)散匯率期權(quán)定價[J];管理工程學(xué)報(bào);2011年01期

3 李紅;楊向群;;CIR利率模型的期權(quán)定價[J];經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué);2007年03期

4 蔣英;林建忠;;跳躍擴(kuò)散模型下一籃子期貨期權(quán)定價[J];華東師范大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2010年06期

5 李紅;鄧國和;楊向群;;跳躍擴(kuò)散模型外匯重置期權(quán)定價[J];福州大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2006年01期

6 楊靜;楊瑞成;呂強(qiáng);;隨機(jī)違約邊界下資產(chǎn)服從跳躍擴(kuò)散模型的違約概率顯式求解問題[J];魯東大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2011年03期

7 郭進(jìn)利;;一個人類行為動力學(xué)模型及其精確解[J];物理學(xué)報(bào);2010年06期

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前1條

1 李素麗;跳躍擴(kuò)散模型下外匯期權(quán)的定價[D];華中師范大學(xué);2007年

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本文編號:1413006

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