本文關鍵詞：宏觀審慎監(jiān)管下系統(tǒng)重要性銀行間的關聯(lián)性研究　出處：《江西財經(jīng)大學》2013年碩士論文　論文類型：學位論文

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【摘要】：由美國次貸危機引發(fā)的全球金融危機中，雷曼兄弟這一大型金融機構倒閉所產(chǎn)生的系統(tǒng)性風險是此次危機的關鍵點，此后國際社會普遍認識到系統(tǒng)重要性金融機構（Systemic Important Financial Institutions，SIFIs）尤其是系統(tǒng)重要性銀行（Systemic Important Banks，SIBs）對于維持金融市場穩(wěn)定和經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展的重要性。系統(tǒng)重要性金融機構不斷進行擴張，積極參與銀行間合約、場外衍生品交易合約、股票投資、債券投資和銀團貸款，以及全球性交易活動，這些會導致更密切的相互聯(lián)系、促進金融創(chuàng)新和經(jīng)濟增長。但另一方面也增加了金融動蕩更快速傳染的可能性。并且，金融活動的復雜性使得金融監(jiān)管層或者金融機構本身也無法充分認識到全部的風險轉(zhuǎn)移情況，從而生成系統(tǒng)性風險或者導致系統(tǒng)性風險擴大。與金融機構“太大而不能倒閉”（too-big-to-fail）問題一樣，“太關聯(lián)而不能倒閉”（too-connected-to-fail）問題已被公認為金融體系系統(tǒng)性風險的重要來源之一。一個單一具有系統(tǒng)重要性的金融主體失敗能引起其他系統(tǒng)重要性金融機構的失敗，從而加劇國內(nèi)或者全球金融秩序的不穩(wěn)定。 為了識別我國系統(tǒng)重要性銀行并進一步衡量系統(tǒng)重要性銀行對金融危機的傳染性，本文根據(jù)2009年11月，國際貨幣基金組織、國際清算銀行和金融穩(wěn)定理事會（IMF-BIS-FSB）聯(lián)合發(fā)布的《系統(tǒng)重要性金融機構、市場與工具評估指引》，從規(guī)模、關聯(lián)性、復雜性和可替代性等四個方面，構建了指標體系評估我國16家上市商業(yè)銀行的系統(tǒng)重要性，結合中國系統(tǒng)重要性銀行自身特性，建立包含13個具體指標的指標體系進行多指標綜合評價，同時為使評價結果更加準確，使用客觀賦權法中評價較為準確的熵值賦權法來確定權重。其次，加權得到我國上市商業(yè)銀行系統(tǒng)重要性指數(shù)排名。最后，選取系統(tǒng)重要性指數(shù)的閥值5%，，判斷出我國系統(tǒng)重要性銀行，并結合資產(chǎn)規(guī)模排序最終評估出我國8家系統(tǒng)重要性銀行：中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國建設銀行、中國銀行、交通銀行、招商銀行、中信銀行、光大銀行。 為衡量我國8家系統(tǒng)重要性銀行間的關聯(lián)性，本文利用分位數(shù)回歸法，使用系統(tǒng)重要性銀行的股票收益率序列，建立金融風險測度的條件風險價值模型（CoVar模型）測算了我國系統(tǒng)重要性銀行之間的CoVar，以此測量各系統(tǒng)重要性銀行間的風險溢出效應，從而評估系統(tǒng)重要性銀行間的關聯(lián)性，研究發(fā)現(xiàn)系統(tǒng)重要性銀行間存在極大的關聯(lián)性，尤其是幾大國有銀行之間，必須加強對系統(tǒng)重要性銀行的監(jiān)管，防范系統(tǒng)性風險。 本文的篇章結構如下：第一章為導言，討論本研究的背景與意義，對國內(nèi)外相關研究進行回顧和評價，闡述本文研究思路和文章框架以及創(chuàng)新之處和主要不足。第二章為理論篇，闡述了金融體系系統(tǒng)關聯(lián)性的相關理論，關聯(lián)性的定義，造成關聯(lián)性上升的原因，以及評估系統(tǒng)關系性的四種主流理論方法，為后文的實證分析奠定理論基礎。第三章，介紹系統(tǒng)重要性銀行的主要評估方法和體系，在結合我國金融系統(tǒng)的特征下構建指標體系評估出國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行。第四章圍繞前文所評估出的系統(tǒng)重要性銀行，利用分位數(shù)回歸法，測算了我國系統(tǒng)重要性銀行之間的CoVar，以此為依據(jù)討論系統(tǒng)重要性銀行間的關聯(lián)性。第五章是政策建議篇，針對上兩章的實證研究結果，結合當前國際國內(nèi)形勢，從我國銀行的監(jiān)管方式和特點出發(fā)，探討我國宏觀審慎監(jiān)管框架下系統(tǒng)重要性銀行的風險預警機制和風險監(jiān)管框架，并提出相關建議。 根據(jù)文章得出的結論，為防范我國金融體系系統(tǒng)性風險，加強有效監(jiān)管，筆者提出了幾點建議：（1）建立和完善我國宏觀審慎監(jiān)管框架；（2）增強系統(tǒng)重要性銀行的損失吸收能力；（3）引入沃克爾法則，限制關聯(lián)性。
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【學位授予單位】：江西財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2013
【分類號】：F832.3;F224

【參考文獻】

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1 劉凱;;系統(tǒng)性金融風險測度方法及對中國的啟示[J];銀行家;2010年07期

2 宋群英;;中國系統(tǒng)重要性銀行的風險傳染性研究[J];金融論壇;2012年02期

3 巴曙松;王t熲

本文編號：1409103