本文關(guān)鍵詞：中國(guó)與國(guó)際證券市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)相關(guān)性分析　出處：《吉林大學(xué)社會(huì)科學(xué)學(xué)報(bào)》2011年02期 　論文類(lèi)型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 證券市場(chǎng) 動(dòng)態(tài)相關(guān)性 BEEK-TGARCH-VAR模型

【摘要】：20世紀(jì)80年代以來(lái),金融自由化已成為國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主流。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展、對(duì)外開(kāi)放的日益擴(kuò)大和深化,中國(guó)已融入了世界經(jīng)濟(jì)之中,與全球資本市場(chǎng)的一體化進(jìn)程不斷加快。我們采用TGARCH模型捕捉了中國(guó)上海、香港、日本以及美國(guó)股市波動(dòng)率,用BEEK-TGARCH模型刻畫(huà)了中國(guó)滬市同香港、日本、美國(guó)股市動(dòng)態(tài)相關(guān)性的時(shí)變特征,在此基礎(chǔ)上,建立BEEK-TGARCH-VAR模型,研究了波動(dòng)率對(duì)相關(guān)性的非對(duì)稱(chēng)影響。實(shí)證表明:滬市同港市的相關(guān)性最大,同美國(guó)股市的相關(guān)性最小;通過(guò)脈沖響應(yīng)函數(shù)發(fā)現(xiàn)不同市場(chǎng)走勢(shì)下波動(dòng)率對(duì)相關(guān)性具有非對(duì)稱(chēng)的影響,并對(duì)此進(jìn)行了定量刻畫(huà)和定性分析。
[Abstract]:Since 1980s, financial liberalization has become the mainstream of international economic development. With the rapid development of Chinese economy and the deepening of opening to the outside world, China has been integrated into the world economy. Integration with global capital markets is accelerating. We use the TGARCH model to capture volatility in China's Shanghai, Hong Kong, Japan and the United States. This paper describes the time-varying characteristics of the dynamic correlation between China's Shanghai stock market and Hong Kong, Japan and the United States by using the BEEK-TGARCH model. On this basis, the BEEK-TGARCH-VAR model is established. This paper studies the asymmetric influence of volatility on correlation. The empirical results show that the correlation of Shanghai stock market with Hong Kong market is the greatest, and the correlation with American stock market is the least. The pulse-response function shows that volatility has asymmetric influence on correlation under different market trends, and the quantitative characterization and qualitative analysis are carried out.
【作者單位】： 吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【基金】：教育部人文社會(huì)科學(xué)重點(diǎn)研究基地重大項(xiàng)目(08JJD790153) 吉林大學(xué)基本科研業(yè)務(wù)費(fèi)創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)項(xiàng)目(2009TB005);吉林大學(xué)“985工程”項(xiàng)目
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F832.51;F831.51
【正文快照】： 一、引言不同股市之間波動(dòng)的相關(guān)性一直是證券市場(chǎng)理論的重要研究課題之一。我國(guó)股票市場(chǎng)雖然起步較晚,但是經(jīng)過(guò)20年的快速發(fā)展,如今已初具規(guī)模。隨著金融改革的不斷深入,中國(guó)股票市場(chǎng)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位不斷提升。20世紀(jì)80年代以來(lái),經(jīng)濟(jì)全球化已經(jīng)成為不可逆轉(zhuǎn)的潮流,其中最

【參考文獻(xiàn)】

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1 谷耀;陸麗娜;;滬、深、港股市信息溢出效應(yīng)與動(dòng)態(tài)相關(guān)性——基于DCC-(BV)EGARCH-VAR的檢驗(yàn)[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2006年08期

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【共引文獻(xiàn)】

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2 李U，

本文編號(hào)：1402197