本文關鍵詞：國際大宗商品資產(chǎn)行業(yè)配置研究　出處：《系統(tǒng)工程理論與實踐》2014年03期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：本文基于Black-Litterman框架首次提出了國際大宗商品資產(chǎn)行業(yè)配置策略.考慮到大宗商品市場與外部金融市場之間聯(lián)動性顯著增強的事實,我們利用納入外部金融市場信息作為解釋變量的FIGARCH模型來捕捉大宗商品行業(yè)收益率及收益率變動特征,從而將外部金融市場對大宗商品市場的信息溢出效應量化地應用到大宗商品行業(yè)資產(chǎn)配置問題中.實證結(jié)果表明基于本文所提出的行業(yè)配置策略能夠為實現(xiàn)大宗商品投資組合收益能力和風險規(guī)避的有效匹配提供一個系統(tǒng)而穩(wěn)健的途徑,其效果優(yōu)于基于市場均衡權(quán)重和傳統(tǒng)Markowitz框架下的投資策略.相關成果為實現(xiàn)大宗商品資產(chǎn)積極組合管理,適應國際投資安全性、流動性、收益性和多元化要求,進而服務于國際資源儲備和國家經(jīng)濟安全提供決策支持.
[Abstract]:Based on Black - Litterman ' s framework for the first time , the international commodity asset industry allocation strategy is put forward . In view of the fact that the linkage between commodity market and external financial market is significantly enhanced , we use the information of external financial market as an explanatory variable to capture the characteristics of yield and yield variation of commodities industry . The empirical results show that the industry allocation strategy based on this paper can provide a systematic and robust approach for realizing the effective matching of commodity investment portfolio return ability and risk avoidance . The result is to realize active portfolio management of commodities asset , adapt to international investment security , liquidity , profitability and diversification requirements , and then serve the decision support of international resource reserve and national economic security .

【作者單位】： 中央財經(jīng)大學金融學院;北京航空航天大學經(jīng)濟管理學院;
【基金】：國家自然科學基金重點項目(70831001);國家自然科學基金面上項目(71173008)
【分類號】：F224;F830;F713.35
【正文快照】： i引言自2004年商品期貨指數(shù)化投資興起以來,在對沖基金等國際熱錢的推動下,大宗商品價格在劇烈波動中不斷攀升.以美國為代表的發(fā)達經(jīng)濟體的持續(xù)量化寬松和新興經(jīng)濟體特別是金磚同家的快速發(fā)展繼續(xù)拉動全球大宗商品的投資需求.而隨著工業(yè)化與城市化進程的深化,中國國內(nèi)資源的供

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本文編號：1398090