本文關(guān)鍵詞：商業(yè)信用對(duì)我國(guó)貨幣政策效果的影響研究　出處：《西南財(cái)經(jīng)大學(xué)》2013年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

  更多相關(guān)文章： 商業(yè)信用 貨幣政策 實(shí)施效果 面板數(shù)據(jù)

【摘要】：商業(yè)信用是一種具有悠久歷史的交易方式。在我國(guó),商業(yè)信用的出現(xiàn)可以追溯到先秦時(shí)代。在西方國(guó)家,最早的商業(yè)信用交易形式可以追溯到中世紀(jì)的集貿(mào)市場(chǎng)交易。商業(yè)信用的出現(xiàn)是伴隨著商品交易不斷發(fā)展產(chǎn)生的,同時(shí)也受制于特定時(shí)代的經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度。隨著經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展,商品交易日趨活躍,企業(yè)對(duì)于商業(yè)信用的使用也開(kāi)始逐漸增加,并日趨成熟。商業(yè)信用在經(jīng)濟(jì)交易中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。特別是近年來(lái),我國(guó)改革開(kāi)放的不斷深入,經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展,我國(guó)企業(yè)利用商業(yè)信用的規(guī)模也在逐漸增加。商業(yè)信用在我國(guó)整個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)體系中的影響和作用不斷增強(qiáng)。因此,對(duì)商業(yè)信用進(jìn)行系統(tǒng)的分析研究,總結(jié)商業(yè)信用在實(shí)體經(jīng)濟(jì)、宏觀經(jīng)濟(jì)中所扮演的角色有其必要性。 對(duì)于商業(yè)信用的研究始于1960年梅爾策的《商業(yè)信貸、貨幣政策和公司規(guī)模》。商業(yè)信用理論經(jīng)過(guò)50多年的發(fā)展,形成了主要以商業(yè)信用與宏觀經(jīng)濟(jì)、商業(yè)信用與銀行信用、商業(yè)信用融資理論、商業(yè)信用動(dòng)機(jī)性理論等多個(gè)理論體系。通過(guò)這些理論體系,更好地了解商業(yè)信用,更加充分合理使用商業(yè)信用,對(duì)于保持經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展也有著積極的作用。 另一方面,伴隨我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展,貨幣政策工具的頻繁使用,我國(guó)貨幣政策的實(shí)施效果問(wèn)題成為當(dāng)前學(xué)者和政策制定者關(guān)心的話題。貨幣政策的有效實(shí)施依賴于貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的有效性。當(dāng)前我國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)形成了以信貸傳導(dǎo)渠道為主,利率傳導(dǎo)、匯率傳導(dǎo)、資產(chǎn)價(jià)格傳導(dǎo)等多種貨幣政策傳導(dǎo)渠道并存的局面。所有對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)渠道可能產(chǎn)生影響的因素,都會(huì)對(duì)貨幣政策實(shí)施效果產(chǎn)生影響。貨幣政策的實(shí)施效果關(guān)系到我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策能否有效發(fā)揮,以至于關(guān)系到我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。 在我國(guó)以信貸渠道作為貨幣政策主要傳導(dǎo)渠道的背景下,銀行信用對(duì)于貨幣政策效果的影響是十分重要的。企業(yè)作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的主體,也受到銀行信用的影響。但是,企業(yè)在進(jìn)行商品和服務(wù)交易時(shí)而產(chǎn)生的商業(yè)信用,卻是脫離于銀行信用體系之外的。可以說(shuō),企業(yè)自己可以創(chuàng)造出信用。企業(yè)在銀行信用變化的情況下怎樣使用商業(yè)信用,成為商業(yè)信用影響銀行信用規(guī)模,進(jìn)而影響貨幣政策實(shí)施效果的主要誘因。 本文以商業(yè)信用對(duì)貨幣政策實(shí)施效果的影響為研究?jī)?nèi)容,通過(guò)定性分析與定量分析相結(jié)合方式,對(duì)商業(yè)信用通過(guò)信貸渠道對(duì)貨幣政策的影響問(wèn)題進(jìn)行了重點(diǎn)分析。本文研究思路具體如下： 第一部分,緒論部分。筆者通過(guò)分析文章選題背景和選題意義,提出商業(yè)信用對(duì)貨幣政策實(shí)施效果研究的重要性。文章還針對(duì)當(dāng)前國(guó)內(nèi)外有關(guān)商業(yè)信用與貨幣政策關(guān)系的研究結(jié)果,進(jìn)行了綜合闡述。并對(duì)本文研究的整體思路、研究方法以及文章存在的研究創(chuàng)新點(diǎn)和不足等問(wèn)題進(jìn)行了分析。文章采用理論分析和實(shí)證分析相結(jié)合的方法。理論研究方面：結(jié)合國(guó)內(nèi)外大量理論研究結(jié)果,針對(duì)商業(yè)信用對(duì)貨幣政策實(shí)施研究進(jìn)行了闡述和總結(jié),并對(duì)本文所涉及的國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了梳理,分析得出我國(guó)商業(yè)信用影響貨幣政策實(shí)施效果主要路徑,即商業(yè)信用影響企業(yè)短期借款,通過(guò)信貸渠道,進(jìn)而影響貨幣政策。實(shí)證研究方面：搜集了1998年-2011年777家上市公司相關(guān)數(shù)據(jù),建立面板數(shù)據(jù)模型,進(jìn)行實(shí)證分析。 第二部分,商業(yè)信用概述及其發(fā)展?fàn)顩r。筆者首先對(duì)本文所涉及到的商業(yè)信用的相關(guān)概念進(jìn)行梳理,介紹了商業(yè)信用的概念、表現(xiàn)形式和特征。然后,運(yùn)用描述性統(tǒng)計(jì)的方法,介紹了商業(yè)信用在我國(guó)的發(fā)展情況,并指出了我國(guó)商業(yè)信用發(fā)展中存在的主要問(wèn)題,主要包括融資功能未能有效發(fā)揮、風(fēng)險(xiǎn)管理水平較低、種類較為單一。 第三部分,商業(yè)信用與貨幣政策實(shí)施效果的理論分析。本章節(jié)主要闡述了商業(yè)信用和貨幣政策的相關(guān)理論基礎(chǔ),并分析商業(yè)信用對(duì)貨幣政策實(shí)施效果的機(jī)理。首先,筆者針對(duì)目前有關(guān)商業(yè)信用和貨幣政策的主要理論,商業(yè)信用融資理論、商業(yè)信用動(dòng)機(jī)性理論、貨幣政策傳導(dǎo)理論,進(jìn)行了詳細(xì)地闡述分析,以此作為本文所研究問(wèn)題的理論基礎(chǔ)。商業(yè)信用對(duì)貨幣政策效果影響的機(jī)理是本文重點(diǎn)分析內(nèi)容。筆者對(duì)商業(yè)信用與銀行信用進(jìn)行了對(duì)比分析,通過(guò)分析商業(yè)信用與銀行信用的區(qū)別和聯(lián)系,總結(jié)得出商業(yè)信用對(duì)銀行信用具有替代作用的結(jié)論。再依據(jù)信貸渠道在我國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)渠道中發(fā)揮主要作用,分析得出商業(yè)信用影響企業(yè)信貸,通過(guò)信貸渠道,進(jìn)而影響貨幣政策。本章末尾,筆者還定性分析商業(yè)信用對(duì)于存款準(zhǔn)備金政策、利率政策、匯率政策等貨幣政策工具的影響。 第四部分,商業(yè)信用對(duì)貨幣政策效果影響的定量分析。通過(guò)前面的理論總結(jié),針對(duì)文章所談問(wèn)題,在本章節(jié)中做了解答。筆者搜集了1998年-2011年,14年中777家上市企業(yè)數(shù)據(jù),通過(guò)建立數(shù)據(jù)模型方式,運(yùn)用面板數(shù)據(jù)的方法,對(duì)商業(yè)信用對(duì)貨幣政策實(shí)施效果問(wèn)題進(jìn)行了實(shí)證分析。根據(jù)實(shí)證分析的結(jié)果,得出商業(yè)信用對(duì)貨幣政策實(shí)施具有一定抵消作用的實(shí)證研究結(jié)論。 第五部分,研究結(jié)論和政策建議。筆者在本章節(jié)中,根據(jù)第四章實(shí)證分析的結(jié)果,總結(jié)了本文研究的結(jié)論。并在此基礎(chǔ)上,從我國(guó)政策制定者角度提出了個(gè)人有關(guān)貨幣政策制定與實(shí)施的一些政策建議。 本文通過(guò)研究,得出的結(jié)論是：1、商業(yè)信用會(huì)抵消貨幣政策的實(shí)施效果。通過(guò)實(shí)證得到商業(yè)信用與銀行信用的替代關(guān)系部分抵消了貨幣政策的實(shí)施效果。2、商業(yè)信用的抵消作用具有周期性特征。商業(yè)信用對(duì)于貨幣政策的抵消作業(yè),在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張和經(jīng)濟(jì)緊縮時(shí)期的作用力度具有差異,具有周期性特征。這是由于企業(yè)主體會(huì)根據(jù)不同的貨幣政策制定不同的商業(yè)信用決策造成的。 本文在研究過(guò)程中采用定性分析與定量分析相結(jié)合的研究方法,利用歸納總結(jié),數(shù)據(jù)分析,圖表分析和模型分析等多種定性定量研究方法相結(jié)合方式,對(duì)文章所提問(wèn)題進(jìn)行了系統(tǒng)分析。本文可能存在的創(chuàng)新點(diǎn)有：研究角度的不同。本文在研究企業(yè)實(shí)施商業(yè)信用對(duì)貨幣政策的影響問(wèn)題中,將問(wèn)題從微觀企業(yè)的角度擴(kuò)展到宏觀層面,具有很強(qiáng)的實(shí)證研究?jī)r(jià)值；研究深度的不同。本文研究商業(yè)信用對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策影響時(shí),通過(guò)商業(yè)信用對(duì)貨幣政策工具實(shí)施效果的逐個(gè)研究和分析,加深了本文研究問(wèn)題的深度；研究數(shù)據(jù)的齊備。文章在實(shí)證分析過(guò)程中,共搜集了777家上市公司14年的相關(guān)數(shù)據(jù),數(shù)據(jù)的齊備和完整對(duì)文章研究問(wèn)題具有很大幫助。 本文的研究也存在許多不足之處,例如對(duì)于理論的分析,因受制于筆者理論水平有限,許多地方的分析不夠充分,論述不夠翔實(shí)。對(duì)于實(shí)證方面,因篇幅和理論模型的限制,只是對(duì)于信貸渠道進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn),而對(duì)于貨幣政策的其他幾個(gè)渠道未能進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。對(duì)于相關(guān)的政策建議,因?yàn)楣P者水平有限,未能提出更富有針對(duì)性和建設(shè)性的意見(jiàn)。關(guān)于商業(yè)信用對(duì)于貨幣政策其他傳導(dǎo)渠道的實(shí)證檢驗(yàn)以及提出更切實(shí)可靠的政策措施,可以作為本文以后的研究方向,進(jìn)行更深入的研究。
[Abstract]:Commercial credit is a kind of trade way with a long history . In our country , the emergence of commercial credit can be traced back to the pre - Qin era . In the West , the earliest commercial credit transaction form can be traced back to the trade in the Middle Ages . With the development of commercial credit theory after more than 50 years , it has formed a number of theoretical systems , such as commercial credit and macro - economy , commercial credit and bank credit , commercial credit financing theory and commercial credit motivation theory . On the other hand , with the development of China ' s market economy and the frequent use of monetary policy tools , the problem of implementing monetary policy has become a topic of interest to current scholars and policymakers . The effective implementation of monetary policy depends on the effectiveness of monetary policy transmission mechanism . Under the background of credit channel as the main transmission channel of monetary policy , the influence of bank credit on monetary policy effect is very important . Based on the influence of commercial credit on monetary policy implementation , this paper analyzes the influence of commercial credit on monetary policy through the combination of qualitative analysis and quantitative analysis . The research idea is as follows : First part , the introduction part . By analyzing the background and the significance of the selection of the article , the author makes an analysis on the effect of commercial credit on the implementation of monetary policy . The second part , the outline of commercial credit and its development . The author firstly sorts out the concept , form and characteristics of commercial credit , and points out the main problems existing in the development of commercial credit in China , including the failure of financing function effectively , the low risk management level and the single kind . Based on the analysis of the main theories of commercial credit and monetary policy , commercial credit financing theory , commercial credit motivation theory and monetary policy conduction theory , the author makes a comparative analysis on the effect of commercial credit on monetary policy . In the fourth part , the quantitative analysis of the effect of commercial credit on monetary policy effect is summarized in this chapter . The author has collected the data of 777 listed companies in 1998 - 2011 and 14 years . By establishing the data model and using the method of panel data , this paper makes an empirical analysis on the effect of commercial credit on monetary policy implementation . The fifth part , the research conclusion and the policy suggestion . In this chapter , according to the result of the positive analysis of the fourth chapter , the conclusion of this paper is summarized . On this basis , some policy suggestions about the formulation and implementation of individual monetary policy are put forward from the point of policy makers in China . Through the research , the conclusion is that : 1 . The commercial credit will cancel the effect of monetary policy . The effect of monetary policy is partly offset by the substitution relation between commercial credit and bank credit . This paper analyzes the problems in this paper by combining qualitative and quantitative research methods , such as inductive summarization , data analysis , chart analysis and model analysis . There are many deficiencies in this paper , for example , for the analysis of the theory , because the author ' s theory is limited , the analysis of many places is not sufficient and the discussion is not sufficiently detailed . For the empirical aspect , due to the limitation of the length and the theoretical model , it is only an empirical test on the credit channel , but the empirical test on other channels of monetary policy has not been put forward . As to the empirical test of the commercial credit for other conducting channels of monetary policy and the more effective and reliable policy measures , we can carry out more in - depth study in the future research direction .

【學(xué)位授予單位】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號(hào)】：F822.0;F832.4

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 韓瑞軍;謝秀麗;;論清代前期民間商業(yè)信用的特點(diǎn)[J];商業(yè)研究;2007年06期

2 石曉軍;李杰;;商業(yè)信用與銀行借款的替代關(guān)系及其反周期性:1998-2006年[J];財(cái)經(jīng)研究;2009年03期

3 夏銀桂;程仲鳴;;商業(yè)信用影響因素研究——來(lái)自中國(guó)上市公司的證據(jù)[J];財(cái)會(huì)通訊;2009年24期

4 方先明,孫鏇,熊鵬,張誼誥;中國(guó)貨幣政策利率傳導(dǎo)機(jī)制有效性的實(shí)證研究[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué);2005年04期

5 冉茂盛,莫高琪,廖應(yīng)高;中國(guó)銀行信貸對(duì)貨幣政策的脈沖響應(yīng)分析[J];重慶大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2004年02期

6 何源;白瑩;文翹翹;;負(fù)債融資、大股東控制與企業(yè)過(guò)度投資行為[J];系統(tǒng)工程;2007年03期

7 徐淑一;歐大軍;;我國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的實(shí)證研究[J];南方金融;2005年12期

8 余明桂;潘紅波;;金融發(fā)展、商業(yè)信用與產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)[J];管理世界;2010年08期

9 劉金全;劉志剛;;具有Markov區(qū)制轉(zhuǎn)移的向量誤差修正模型及其應(yīng)用[J];管理科學(xué)學(xué)報(bào);2006年05期

10 石曉軍;張順明;;經(jīng)濟(jì)周期中商業(yè)信用與銀行借款替代行為研究[J];管理科學(xué)學(xué)報(bào);2010年12期

，

本文編號(hào)：1367586