本文關(guān)鍵詞：帶交易費用和負(fù)債的均值-方差投資策略選擇　出處：《湖南師范大學(xué)自然科學(xué)學(xué)報》2014年06期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 均值-方差準(zhǔn)則 線性二次控制 交易費用 最優(yōu)策略 有效邊界

【摘要】：研究了均值-方差準(zhǔn)則下,帶交易費用和負(fù)債的投資組合選擇問題.研究目標(biāo)是,在終值財富的均值等于d的限制下,使終值財富的方差最小,即均值-方差組合選擇問題.通過使用線性二次控制的理論解決了該問題,獲得了最優(yōu)的投資策略和有效邊界的顯式解.并通過對所得結(jié)果進(jìn)行進(jìn)一步分析及實例,在經(jīng)濟(jì)上給出了合理的解釋.通過本文的研究,可以指導(dǎo)投資者在具有負(fù)債時選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y策略,使自身獲得一定的財富而面臨的風(fēng)險最小.
[Abstract]:In this paper, we study the portfolio selection problem with transaction costs and liabilities under the mean-variance criterion. The objective of this study is to minimize the variance of the final wealth if the mean value of the final wealth is equal to d. That is the mean-variance combination selection problem, which is solved by using the theory of linear quadratic control. The optimal investment strategy and the explicit solution of the efficient boundary are obtained. Through further analysis of the results and examples, a reasonable economic explanation is given. It can guide investors to choose the right investment strategy when they have debt, so that they can obtain certain wealth and face the least risk.
【作者單位】： 西京學(xué)院應(yīng)用理學(xué)系;
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項目(11271375) 西京學(xué)院校級科研資助項目(XJ130246)
【分類號】：F830.59;F224
【正文快照】： 自從文獻(xiàn)[1]對于單時期均值-方差的有效投資組合開展研究以來,許多學(xué)者都研究了該問題.均值-方差問題的目標(biāo)是,在終值財富的均值給定時使其方差最小.近年來,由于人們對經(jīng)濟(jì)問題的持續(xù)關(guān)注,均值-方差投資組合選擇問題已成為數(shù)理金融研究的熱點問題.文獻(xiàn)[2]研究了動態(tài)多個時代的

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前4條

1 張初兵;榮喜民;;均值-方差模型下DC型養(yǎng)老金的隨機最優(yōu)控制[J];系統(tǒng)工程理論與實踐;2012年06期

2 錢艷英;最優(yōu)投資組合的風(fēng)險補償分析[J];湘潭大學(xué)自然科學(xué)學(xué)報;2005年03期

3 孟志青;蔣敏;虞曉芬;;基于多目標(biāo)條件風(fēng)險值模型的房地產(chǎn)組合投資研究[J];湘潭大學(xué)自然科學(xué)學(xué)報;2008年04期

4 林祥;楊益非;;Heston隨機方差模型下確定繳費型養(yǎng)老金的最優(yōu)投資[J];應(yīng)用數(shù)學(xué);2010年02期

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前7條

1 張初兵;榮喜民;侯如靖;趙慧;;Heston模型下確定繳費型養(yǎng)老金的投資組合優(yōu)化[J];系統(tǒng)工程;2012年12期

2 費為銀;姚遠(yuǎn)浩;夏登峰;;奈特不確定下帶有紅利支付的養(yǎng)老金最優(yōu)投資策略[J];東華大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版);2014年04期

3 肖建武;;待遇預(yù)定制養(yǎng)老基金管理的Heston模型及Legendre變換-對偶決策[J];系統(tǒng)工程;2014年07期

4 吳倩;;Stein-Stein隨機波動率模型下確定繳費型養(yǎng)老金的最優(yōu)投資[J];天津理工大學(xué)學(xué)報;2014年03期

5 楊鵬;;均值-方差準(zhǔn)則下CEV模型的最優(yōu)投資和再保險[J];系統(tǒng)科學(xué)與數(shù)學(xué);2014年09期

6 姚海祥;伍慧玲;曾燕;;不確定終止時間和通貨膨脹影響下風(fēng)險資產(chǎn)的最優(yōu)投資策略[J];系統(tǒng)工程理論與實踐;2014年05期

7 李仲飛;姚海祥;;不確定退出時間和隨機市場環(huán)境下風(fēng)險資產(chǎn)的動態(tài)投資組合選擇[J];系統(tǒng)工程理論與實踐;2014年11期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前2條

1 胡大江;面向雙重風(fēng)險的我國企業(yè)國際貿(mào)易外匯風(fēng)險管理研究[D];重慶大學(xué);2010年

2 張初兵;連續(xù)時間下養(yǎng)老基金的最優(yōu)化管理[D];天津大學(xué);2012年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前5條

1 石曉芳;含CVaR的回報-風(fēng)險比值優(yōu)化問題的算法研究[D];長沙理工大學(xué);2012年

2 徐巧英;基于條件風(fēng)險值（CVaR）模型的評級公司基金評級質(zhì)量的研究[D];浙江工業(yè)大學(xué);2012年

3 邢軼婧;養(yǎng)老保險基金投資組合研究[D];東北林業(yè)大學(xué);2013年

4 程雅薇;基于風(fēng)險能量分析的房地產(chǎn)市場金融風(fēng)險能量研究[D];河北工業(yè)大學(xué);2012年

5 岳祺菲;我國養(yǎng)老保險基金投資運營問題探究[D];華東師范大學(xué);2014年

【二級參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 林輝,何建敏;VaR在投資組合應(yīng)用中存在的缺陷與CVaR模型[J];財貿(mào)經(jīng)濟(jì);2003年12期

2 向為民;房地產(chǎn)組合投資風(fēng)險最小模型[J];重慶大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版);2004年07期

3 張璞,白曉虹,馬勇;一種確定最優(yōu)證券組合的新方法[J];系統(tǒng)工程;2000年02期

4 張衛(wèi)國,謝建勇,聶贊坎;不相關(guān)證券組合有效集的解析表示及動態(tài)分析[J];系統(tǒng)工程;2002年01期

5 劉小茂,李楚霖,王建華;風(fēng)險資產(chǎn)組合的均值—CVaR有效前沿(Ⅱ)[J];管理工程學(xué)報;2005年01期

6 商如斌,楊若晶;現(xiàn)代投資組合理論在房地產(chǎn)投資中的應(yīng)用[J];河北工業(yè)大學(xué)學(xué)報;2004年04期

7 李繼勇,周書敬,李彥蒼;基于信息熵的房地產(chǎn)投資組合模型[J];河北建筑科技學(xué)院學(xué)報;2005年02期

8 賈楠,劉志才;關(guān)于房地產(chǎn)投資風(fēng)險類型的研究[J];建筑管理現(xiàn)代化;2002年02期

9 楊杰,史樹中;證券集的組合前沿分類與有效子集[J];經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué);2001年01期

10 丁傳明,鄒捷中;最優(yōu)投資組合模型研究[J];經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué);2002年02期

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 張郁;;農(nóng)業(yè)耕種自己的網(wǎng)[J];每周電腦報;2000年25期

2 孟慶利,肖俊;淺析交易費用及其引發(fā)的幾點理論思考[J];經(jīng)濟(jì)師;2001年11期

3 戴書松;資產(chǎn)重組中的交易費用問題研究[J];會計研究;2001年11期

4 丁曉芳;企業(yè)激勵與交易費用[J];企業(yè)經(jīng)濟(jì);2001年05期

5 張明龍;交易費用的內(nèi)涵與外延拓展[J];西北工業(yè)大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2001年04期

6 俞雪飛,李蕾;證券交易費用改革勢在必行[J];遼寧財稅;2001年08期

7 劉東;交易費用概念的內(nèi)涵與外延[J];南京社會科學(xué);2001年03期

8 鄭文紅,李健;銀企交易費用及對中小企業(yè)融資的影響[J];企業(yè)經(jīng)濟(jì);2002年05期

9 繆仁炳,陳志昂;中國交易費用測度與經(jīng)濟(jì)增長[J];統(tǒng)計研究;2002年08期

10 張東輝,張東陽,葛玉好;有關(guān)交易費用分析的幾個問題[J];東岳論叢;2002年04期

相關(guān)會議論文 前10條

1 黃曉波;;交易費用會計論綱[A];中國會計學(xué)會2006年學(xué)術(shù)年會論文集（上冊）[C];2006年

2 黃家驊;;論居民交換的交易費用[A];與時俱進(jìn) 開拓進(jìn)�。ㄏ拢C];2002年

3 楊克瑞;;教育交易費用及其度量[A];2007年中國教育經(jīng)濟(jì)學(xué)年會會議論文集[C];2007年

4 盛從鋒;徐偉宣;;交易費用、交易惠利與科斯定理成立的條件[A];2001年中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)會議論文集[C];2001年

5 毛亮;;由外部性引起的交易費用:一個初步的考察[A];中國制度經(jīng)濟(jì)學(xué)年會論文集[C];2006年

6 劉軍偉;;淺談交易費用與產(chǎn)業(yè)集群的關(guān)系[A];廊坊市域經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)集群延伸研究——廊坊市應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)會第二屆年會征文選編[C];2008年

7 柳思維;李陳華;;商業(yè)的分工效應(yīng)[A];“安財杯”流通現(xiàn)代化研討會論文集[C];2002年

8 郭艷茹;;交易費用與管制型制度體系的演變:以明清王朝為例[A];中國制度經(jīng)濟(jì)學(xué)年會論文集[C];2006年

9 馬凌;李光宇;;淺析政府干預(yù)的法律規(guī)制——以新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)分析為視角[A];2009年度（第七屆）中國法經(jīng)濟(jì)學(xué)論壇論文集[C];2009年

10 王成慧;;營銷的邏輯起源分析[A];中國市場學(xué)會2006年年會暨第四次全國會員代表大會論文集[C];2006年

相關(guān)重要報紙文章 前10條

1 易馳;“交易費用”[N];國際金融報;2000年

2 秦暉;關(guān)于“交易費用”理論的反思[N];經(jīng)濟(jì)觀察報;2006年

3 趙磊;交易費用是制度進(jìn)化的衡量標(biāo)準(zhǔn)嗎[N];中國社會科學(xué)院報;2008年

4 西南財經(jīng)大學(xué)研究員 趙磊;為何市場經(jīng)濟(jì)的交易費用反而更高[N];中國經(jīng)營報;2008年

5 羅秦;會計職能分離交易費用降低[N];中國稅務(wù)報;2004年

6 王東京 趙建軍;交易費用舉足輕重[N];中國經(jīng)濟(jì)時報;2001年

7 魏曙光;交易費用每月“吃掉”3只新基金[N];證券時報;2007年

8 沈茫;新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的是什么？[N];中國審計報;2007年

9 浙江財經(jīng)學(xué)院經(jīng)濟(jì)與國際貿(mào)易學(xué)院 謝作詩　鞏文娟;交易費用的界定及度量[N];光明日報;2011年

10 浙江工商大學(xué)教授 朱海就;科斯的問題：未區(qū)分“交易費用”與“交易障礙”[N];深圳特區(qū)報;2014年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 張靜;交易費用與農(nóng)戶契約選擇—來自梨農(nóng)調(diào)查的經(jīng)驗證據(jù)[D];浙江大學(xué);2009年

2 笪鳳媛;交易費用的測度方法及其在中國的應(yīng)用研究[D];華中科技大學(xué);2010年

3 陳志廣;反壟斷：交易費用的視角[D];復(fù)旦大學(xué);2005年

4 周春平;交易費用與我國中小企業(yè)可持續(xù)發(fā)展環(huán)境研究[D];南京師范大學(xué);2007年

5 王光慶;市場、企業(yè)與經(jīng)濟(jì)組織的分析邏輯[D];廈門大學(xué);2004年

6 姜建強;消費的市場組織方式與企業(yè)制度[D];復(fù)旦大學(xué);2003年

7 郭艷茹;明清王朝治亂循環(huán)的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析[D];山東大學(xué);2006年

8 張小斐;企業(yè)合約的經(jīng)濟(jì)學(xué)思考與統(tǒng)計學(xué)分析[D];天津財經(jīng)學(xué)院;1999年

9 丁美東;非營利組織及其價格機制研究[D];江西財經(jīng)大學(xué);2003年

10 沈際勇;水庫移民補償合約的理論[D];清華大學(xué);2009年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 劉澤;壟斷的交易費用研究[D];鄭州大學(xué);2005年

2 劉暢;規(guī)范政府行為：降低區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中交易費用的有效路徑[D];河南大學(xué);2007年

3 于茲志;虛擬經(jīng)濟(jì)交易費用論[D];天津財經(jīng)學(xué)院;2002年

4 王曉嫻;基于交易費用的國際技術(shù)貿(mào)易制度的演進(jìn)研究[D];湖南大學(xué);2005年

5 趙蕾;從交易費用談會計準(zhǔn)則若干問題[D];上海海事大學(xué);2003年

6 李夢榮;交易費用的會計計量問題研究[D];北方工業(yè)大學(xué);2012年

7 季高晟;交易費用視角下的企業(yè)勞務(wù)租賃研究[D];遼寧大學(xué);2007年

8 張勇;交易費用對人壽保險需求影響的實證分析[D];新疆大學(xué);2008年

9 韓繼軍;帶交易費用下的一種期權(quán)對沖模型[D];華中師范大學(xué);2005年

10 王彥超;會計準(zhǔn)則的新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)分析[D];河北大學(xué);2005年

，

本文編號：1361940