本文關(guān)鍵詞：貼現(xiàn)率與資本成本:如何確定貼現(xiàn)率　出處：《財(cái)經(jīng)問題研究》2014年12期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：貼現(xiàn)率是金融的核心概念和核心指標(biāo)。然而,金融科學(xué)發(fā)展60年來并沒有真正解決貼現(xiàn)率確定的問題。這是一個(gè)不可回避也是亟待解決的問題。本文從貼現(xiàn)率的基本概念出發(fā),分析得出目前常用的貼現(xiàn)率確定方法,包括根據(jù)資本的機(jī)會(huì)成本和加權(quán)平均成本確定貼現(xiàn)率等,都缺乏理論合理性。進(jìn)而,根據(jù)ZZ約當(dāng)系數(shù)模型推導(dǎo)得出考慮全部風(fēng)險(xiǎn)的資本資產(chǎn)定價(jià)模型,即ZZ CAPM。從而,在理論上解決了貼現(xiàn)率確定的問題。
【作者單位】： 中國(guó)人民大學(xué)商學(xué)院;
【分類號(hào)】：F224;F275;F832.2
【正文快照】： 金融1是研究資產(chǎn)價(jià)值的學(xué)科,依據(jù)資產(chǎn)價(jià)值的定量研究得出決策結(jié)論。而資產(chǎn)的價(jià)值等于其未來收益的現(xiàn)值總和即總現(xiàn)值。所以,現(xiàn)代金融科學(xué)建立在折現(xiàn)計(jì)算基礎(chǔ)之上。所謂折現(xiàn)即是基于貼現(xiàn)率2計(jì)算未來收益(或成本)的當(dāng)前值(現(xiàn)值)。因此,貼現(xiàn)率成為金融的核心概念和核心指標(biāo),在很大

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本文編號(hào)：1313543