本文關(guān)鍵詞：央行政策偏好:承諾還是相機(jī)抉擇——?jiǎng)討B(tài)新凱恩斯主義的視角

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【摘要】：通過央行福利損失函數(shù)的引入,在動(dòng)態(tài)新凱恩斯主義框架內(nèi)考察了央行的政策機(jī)制偏好。模型貝葉斯極大似然估計(jì)的結(jié)果表明,無論在何種政策機(jī)制下,央行均偏向穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng);并且央行在其政策決策過程中并未將用工成本上升這一因素考慮在內(nèi)�；谑潞髢�(yōu)勢(shì)比、邊際似然值以及貝葉斯信息準(zhǔn)則的模型選擇檢驗(yàn)則表明央行偏好于相機(jī)抉擇,二階矩匹配的結(jié)果證實(shí)了這一結(jié)論。央行偏好相機(jī)抉擇的原因主要與當(dāng)前我國的現(xiàn)實(shí)需要有關(guān)。最后,產(chǎn)出的貝葉斯沖擊分解顯示出相機(jī)抉擇機(jī)制較好的擬合了現(xiàn)實(shí)產(chǎn)出的波動(dòng),尤其是2008至2010年金融危機(jī)期間需求沖擊對(duì)于產(chǎn)出波動(dòng)的影響。
【作者單位】： 中共廣東省委黨校經(jīng)濟(jì)學(xué)教研部;
【基金】：國家社科基金項(xiàng)目《中央銀行溝通行為量化及其對(duì)我國金融市場(chǎng)的影響研究》(編號(hào):14CJY068) 教育部人文社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目《中央銀行溝通與通脹預(yù)期管理研究》(編號(hào):13YJC790229)
【分類號(hào)】：F822.0;F224
【正文快照】： 一、引言及文獻(xiàn)貨幣政策作為宏觀經(jīng)濟(jì)政策的重要組成部分,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與保持物價(jià)穩(wěn)定是其重要目標(biāo)。但是,在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程中,這兩個(gè)目標(biāo)之間往往很難同時(shí)實(shí)現(xiàn),表現(xiàn)在決策過程中即為貨幣政策當(dāng)局的偏好,具體的,貨幣當(dāng)局是依據(jù)承諾行事還是按照相機(jī)抉擇行事。對(duì)于這一問題的

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本文編號(hào)：1283096