本文關鍵詞：中央銀行溝通對金融資產(chǎn)價格的影響——基于中國的實證研究

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【摘要】：本文以2006年10月~2012年9月中國人民銀行的溝通實踐為樣本,采用EGARCH模型檢驗我國中央銀行溝通對金融資產(chǎn)價格的影響。實證結果顯示:(1)中央銀行溝通對金融資產(chǎn)價格有一定影響,且影響的方向符合中央銀行預期,但效果不夠明顯,特別是對長期利率的影響微弱;(2)口頭溝通對金融資產(chǎn)價格的影響比書面溝通更明顯;(3)央行行長溝通對金融資產(chǎn)價格的影響大于他人溝通。本文的研究結果表明,中央銀行溝通可作為非常規(guī)貨幣政策工具,與其他貨幣政策工具配合使用,以豐富政策工具的組合菜單;在溝通策略上,應注重口頭溝通與行長溝通,提高溝通效果。
【作者單位】： 中國人民銀行福州中心支行;
【分類號】：F832.31
【正文快照】： 一、引百中央銀行溝通是中央銀行思想與實踐的革命,它是指中央銀行向公眾披露貨幣政策目標、貨幣政策策略、經(jīng)濟前景及未來貨幣政策意向等相關信息的過程(Blinder等,2008)。從發(fā)達國家的實踐來看,貨幣政策效應的發(fā)揮越來越借助于中央銀行溝通的預期引導功能。中央銀行在貨幣政

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本文編號：1265019