本文關(guān)鍵詞：隨機波動率模型的參數(shù)估計及對中國股市的實證

  更多相關(guān)文章： 隨機波動率模型 有偏 尖峰厚尾 有效重要性抽樣 極大似然方法

【摘要】：基于有效重要性抽樣(EIS)技巧,提出極大似然(ML)方法估計了四種不同收益分布假定的隨機波動率(SV)模型的參數(shù).以上證綜合指數(shù)和深證成份指數(shù)為例,實證檢驗了不同收益分布假定的SV模型的性能,分析適合我國股票市場的SV模型及收益分布.實證結(jié)果表明,與正態(tài)分布、學(xué)生t-分布和廣義誤差分布(GED)假定的SV模型相比,具有"有偏"和"尖峰厚尾"特征的有偏學(xué)生t-分布假定的SV(SVSKt)模型能夠更好地描述中國股票市場的波動性.
【作者單位】： 安徽財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;湖南大學(xué)工商管理學(xué)院;中國科學(xué)院數(shù)學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)研究院;
【基金】：國家杰出青年基金(70825006) 教育部“長江學(xué)者和創(chuàng)新團(tuán)隊發(fā)展計劃”項目(IRT0916)
【分類號】：F832.51;F224
【正文快照】： i引言波動率是金融市場風(fēng)險的一個重要測度,它在期權(quán)定價、投資組合配置以及風(fēng)險管理中扮演著及其重要的角色.因此,為資產(chǎn)收益率的波動率建模就顯得非常重要.研究表明,資產(chǎn)收益率的波動率具有時變性,并且存在“波動率聚集"(volatility clustering)現(xiàn)象.目前,用來描述波動率的

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前4條

1 王春峰,蔣祥林,李剛;基于隨機波動性模型的中國股市波動性估計[J];管理科學(xué)學(xué)報;2003年04期

2 黃德龍;楊曉光;;中國證券市場股指收益分布的實證分析[J];管理科學(xué)學(xué)報;2008年01期

3 黃波;顧孟迪;李湛;;偏正態(tài)隨機波動模型及其實證檢驗[J];管理科學(xué)學(xué)報;2010年02期

4 劉鳳芹;吳喜之;;隨機波動模型參數(shù)估計的新算法及其在上海股市的實證[J];系統(tǒng)工程理論與實踐;2006年04期

【共引文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 李冰清;廖樸;;變額年金業(yè)務(wù)的風(fēng)險度量與分析[J];保險研究;2012年04期

2 熊熊;許金花;張今;;中國股指期貨市場操縱風(fēng)險的監(jiān)控體系研究[J];財經(jīng)理論與實踐;2009年05期

3 朱永軍;何曉光;;中國A股市場收益波動的持續(xù)性研究——基于有效矩方法的分析[J];當(dāng)代財經(jīng);2006年12期

4 藍(lán)發(fā)欽;李琳;;中國上市公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移市場異象的實證研究[J];福建師范大學(xué)學(xué)報(哲學(xué)社會科學(xué)版);2007年01期

5 蔣祥林;吳曉霖;王春峰;;基于日內(nèi)價格幅度與回報的隨機波動率模型[J];系統(tǒng)工程;2006年06期

6 劉維泉;郭兆暉;;EU ETS碳排放期貨市場風(fēng)險度量——基于SV模型的實證分析[J];系統(tǒng)工程;2011年10期

7 劉瑩瑩;胡波;伊麗娜;;基于上證綜指的波動率模型比較研究與實證分析[J];中國管理信息化;2012年10期

8 徐景峰;廖樸;;固定乘數(shù)平衡管理模式下變額年金的風(fēng)險管理[J];財政研究;2012年08期

9 韓立巖;蔡明生;尹力博;;正態(tài)逼近與基于覆蓋寬度的EM估計[J];北京航空航天大學(xué)學(xué)報;2013年05期

10 吳恒煜;朱福敏;胡根華;馬晶;田海山;;基于自舉粒子濾波的滬深300指數(shù)跳躍性形態(tài)[J];系統(tǒng)工程;2013年09期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 李備友;路英;李守偉;;限制賣空交易對證券市場波動性的影響分析[A];第十二屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會論文集[C];2010年

2 周海林;吳鑫育;;基于VIX的波動率風(fēng)險溢價估計[A];“兩型社會”建設(shè)與管理創(chuàng)新——第十五屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會論文集（上）[C];2013年

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 方媛;中國股市波動問題研究[D];華中科技大學(xué);2010年

2 徐啟帆;全流通導(dǎo)向下A股公司并購信息披露的股價異常效應(yīng)研究[D];東華大學(xué);2010年

3 沈巍;建立股指波動預(yù)測模型的方法研究及應(yīng)用[D];華北電力大學(xué)（北京）;2011年

4 方立兵;引入高階矩的資產(chǎn)定價、波動率建模與風(fēng)險測量[D];電子科技大學(xué);2011年

5 王p，

本文編號：1250510