本文關(guān)鍵詞：投資者信心指數(shù)發(fā)布對股市的影響——一個信息傳遞理論分析框架

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【摘要】：研究投資者信心對投資者自身和他人決策行為的影響,以及對風(fēng)險資產(chǎn)價格和波動率的影響是這一領(lǐng)域的關(guān)鍵話題。在Diamond和Verrecchia的信息傳遞模型基礎(chǔ)之上,考慮投資者信心因子對均衡解的影響,對原模型進(jìn)行擴(kuò)展,并給出沒有發(fā)布信心指數(shù)和發(fā)布信心指數(shù)兩種情況下的風(fēng)險資產(chǎn)均衡價格和波動率。結(jié)果表明,在公布信心指數(shù)后,均衡價格的波動率相比于沒有公布信息指數(shù)時的波動率變小了,從而說明公布投資者信心指數(shù)可以減少股市的波動。
【作者單位】： 湖南大學(xué)經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院;中國人民大學(xué)信息學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)杰出青年基金資助項目(70925006) 國家自然科學(xué)基金青年項目(71303076)
【分類號】：F224;F830.91
【正文快照】： 20世紀(jì)80年代以來,大量實證研究發(fā)現(xiàn)金融市場上存在著許多傳統(tǒng)金融理論無法解釋的異常現(xiàn)象。為此,經(jīng)濟(jì)學(xué)家開始嘗試將心理學(xué)的研究成果應(yīng)用于傳統(tǒng)金融理論,以解釋這些異�，F(xiàn)象。行為金融學(xué)在這樣的背景下應(yīng)運(yùn)而生。在行為金融理論研究中,投資者信心(或情緒)對市場影響機(jī)理的研

【共引文獻(xiàn)】

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