本文關(guān)鍵詞：中國(guó)金融狀況指數(shù)構(gòu)建及貨幣市場(chǎng)穩(wěn)定性研究

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【摘要】：本文基于高維貝葉斯動(dòng)態(tài)因子模型構(gòu)建了中國(guó)金融狀況指數(shù)。檢驗(yàn)結(jié)果證實(shí),該指數(shù)不僅能有效地反映我國(guó)貨幣市場(chǎng)運(yùn)行狀況,而且它所表現(xiàn)出的較強(qiáng)預(yù)測(cè)能力有必要將其納入到制定貨幣政策的參考指標(biāo)體系。本文進(jìn)一步從金融不穩(wěn)定性的角度出發(fā),利用分層狄利克雷混合過(guò)程的無(wú)限狀態(tài)隱含馬爾可夫區(qū)制(MS-IHMMHDPM)模型,研究了金融狀況指數(shù)的區(qū)制效應(yīng)。結(jié)果表明:金融狀況指數(shù)在宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的不同階段均表現(xiàn)出明顯的平穩(wěn)性和穩(wěn)定性特征。結(jié)論是,總體上我國(guó)貨幣市場(chǎng)不存在很?chē)?yán)重的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn);金融狀況的穩(wěn)定性強(qiáng)弱在宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的不同階段卻存在顯著差異,當(dāng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境處于金融危機(jī)時(shí),我國(guó)貨幣市場(chǎng)的穩(wěn)定性最弱。
【作者單位】： 吉林大學(xué)商學(xué)院;吉林大學(xué)數(shù)量經(jīng)濟(jì)研究中心;
【基金】：國(guó)家社科基金一般項(xiàng)目“系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)與宏觀審慎監(jiān)管研究”(12BJY158)的資助
【分類(lèi)號(hào)】：F832;F822
【正文快照】： 引言始于美國(guó)并最終席卷全球的金融危機(jī)使得以往被奉為圭臬的“確保物價(jià)水平穩(wěn)定即可確保整個(gè)金融系統(tǒng)穩(wěn)定的貨幣政策”理念已被世界各國(guó)擯棄。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們逐漸意識(shí)到,在新的金融環(huán)境下,物價(jià)水平的穩(wěn)定僅僅是金融穩(wěn)定的必要條件,而非充分條件(MiShkin,2009)。伴隨著經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1230785