本文關(guān)鍵詞：最優(yōu)組合選擇中的風(fēng)險(xiǎn)容忍參數(shù)選擇

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【摘要】：文中提出了一種新的評(píng)價(jià)資產(chǎn)管理者能力的指標(biāo)-跟蹤比率(Tracking Ratio;TR)法,它很好地克服了夏普比率(SR)和信息比率(IR)在評(píng)價(jià)管理者能力上的不足。與此同時(shí)首次討論了期望效用函數(shù)中的風(fēng)險(xiǎn)容忍參數(shù)選擇,結(jié)果表明風(fēng)險(xiǎn)容忍參數(shù)的選取并不是全部正實(shí)數(shù),而是由歷史數(shù)據(jù)的期望收益率、方差-協(xié)方差矩陣和大盤收益共同確定的正實(shí)數(shù)區(qū)間,由此區(qū)間確定的最低要求收益同時(shí)也是判別投資組合是否為有效組合的必備條件。實(shí)證得到了結(jié)合TR曲線、效用函數(shù)曲線和組合有效前沿曲線選擇出的最佳風(fēng)險(xiǎn)容忍參數(shù)以及相應(yīng)的最優(yōu)組合權(quán)重。
【作者單位】： 重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院;重慶大學(xué)數(shù)學(xué)與統(tǒng)計(jì)學(xué)院;上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【分類號(hào)】：F224;F830.9
【正文快照】： 0引言最優(yōu)投資組合選擇一直是投資者和資產(chǎn)管理者非常關(guān)心的問題。1952年,Markowitz[1]提出均值-方差模型(EV模型),使得組合選擇向定量分析展開.之后許多學(xué)者都提出了相應(yīng)的約束最優(yōu)組合模型,如跟蹤誤差波動(dòng)率、交易費(fèi)用、VaR以及CVaR等。1972年,Merton[2]提出可以在既定收益

【共引文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前2條

1 蔣春福;彭泓毅;;基于參數(shù)估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的擬合有效證券組合方法[J];系統(tǒng)工程;2015年04期

2 蔣崇輝;曾婷;馬永開;安云碧;;基于(α,H)的投資策略的有效性:來(lái)自國(guó)際投資的證據(jù)[J];系統(tǒng)管理學(xué)報(bào);2015年03期

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前3條

1 曾婷;投資策略有效性的實(shí)證比較[D];電子科技大學(xué);2013年

2 雷彬;現(xiàn)代投資組合理論及其在中國(guó)基金業(yè)的實(shí)證研究[D];重慶大學(xué);2012年

3 余文珍;考慮信貸約束和背景風(fēng)險(xiǎn)的改進(jìn)安全首要投資組合選擇模型研究[D];寧波大學(xué);2012年

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前5條

1 傅強(qiáng);雷彬;王燦;;最優(yōu)組合選擇中的風(fēng)險(xiǎn)容忍參數(shù)選擇[J];管理工程學(xué)報(bào);2014年02期

2 曲紹強(qiáng);張啟全;;關(guān)于我國(guó)商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)容忍水平的思考[J];江蘇商論;2008年09期

3 王芳;侯宇;;面向EIRM的網(wǎng)絡(luò)式團(tuán)隊(duì)組織風(fēng)險(xiǎn)容忍的實(shí)證研究[J];湖北師范學(xué)院學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2009年03期

4 許暉;鄒慧敏;王建明;;跨國(guó)公司國(guó)際化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型背景下的風(fēng)險(xiǎn)分類識(shí)別——基于風(fēng)險(xiǎn)容忍區(qū)域定位的研究[J];經(jīng)濟(jì)管理;2009年09期

5 ;[J];;年期

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 隋英楠;駕駛?cè)孙L(fēng)險(xiǎn)意識(shí)主觀評(píng)價(jià)研究[D];昆明理工大學(xué);2014年

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本文編號(hào)：1217394