本文關(guān)鍵詞：國債供求因素對(duì)利率期限結(jié)構(gòu)的影響——基于中國數(shù)據(jù)的研究

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【摘要】：近年來,在歐美國家實(shí)施非常規(guī)貨幣政策與政府高赤字債務(wù)危機(jī)的雙重背景下,國債供求因素對(duì)利率期限結(jié)構(gòu)的影響問題引起理論界的廣泛關(guān)注。本文利用中國銀行間國債市場(chǎng)數(shù)據(jù)對(duì)含有國債供求因素的優(yōu)先偏好利率期限結(jié)構(gòu)模型進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn),結(jié)果顯示,我國國債利率期限結(jié)構(gòu)對(duì)國債供給的變化并不敏感;而反映國債需求的變量不僅與各關(guān)鍵期限國債利率明顯負(fù)相關(guān),而且對(duì)利率期限結(jié)構(gòu)的水平因子、斜率因子和曲度因子也有一定程度的負(fù)向影響。
【作者單位】： 山東財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【分類號(hào)】：F812.5;F822.0;F224
【正文快照】： 國債利率期限結(jié)構(gòu)是指不同到期時(shí)間的國債即期利率與到期期限之間的函數(shù)關(guān)系,一直是金融學(xué)研究的重要內(nèi)容。近年來,隨著我國利率市場(chǎng)化進(jìn)程的推進(jìn)和國債市場(chǎng)的發(fā)展,國債利率期限結(jié)構(gòu)在我國貨幣政策傳導(dǎo)、預(yù)測(cè)宏觀經(jīng)濟(jì)變量的未來趨勢(shì)等方面發(fā)揮越來越重要的作用。在此背景下,

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4 王p，

本文編號(hào)：1208647