發(fā)布時間：2017-11-18 22:07

  本文關鍵詞：我國橫向金融分權及其效率評測研究

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【摘要】：在全球金融行業(yè)開放綜合經(jīng)營的背景下,隨之配套的監(jiān)管理論漸興,法學家、經(jīng)濟學家都在努力探尋最優(yōu)的金融行業(yè)監(jiān)管模式。我國自2003年分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的金融監(jiān)管體制確立以來,保持了較高的經(jīng)濟增長率,亦成功抵御了外圍金融危機的沖擊,然而改革金融監(jiān)管體制的呼聲就從未停止過。2013年的“錢荒”、2015年的股災以及最近兩年以來的金融體系風險事件,把金融監(jiān)管體制改革推到了整體金融改革任務清單中的最前端。然而2013年金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會議的建立也沒使金融監(jiān)管跟上金融業(yè)發(fā)展的步伐,主要表現(xiàn)為權責不清導致監(jiān)管空白、監(jiān)管能力不對稱、監(jiān)管者間存在惡性競爭。學術界也從金融環(huán)境變化、金融工具創(chuàng)新、金融監(jiān)管漏洞等角度出發(fā),多以舉證的方法定性認為金融監(jiān)管體制應走向統(tǒng)一監(jiān)管。官方的多次表態(tài)以及學術界的討論是否意味著對以“一行三會”為核心的金融監(jiān)管體制改革到了刻不容緩的地步?以“一行三會”為核心的金融監(jiān)管模式的效率如何?是否有效促進了經(jīng)濟增長以及對經(jīng)濟運行風險有怎樣的影響?本文帶著上述疑問展開研究。本文首先進行文獻和歷史事件的回顧與述評,分別對組織分權理論、我國分業(yè)監(jiān)管體制的三大形成原因、金融監(jiān)管主體的權力決定因素和表現(xiàn)、分權測度方法和分權效率測評的相關研究進行梳理,明晰構建我國橫向金融分權基本框架的思路,并尋找測評我國橫向金融分權效率的角度；其次通過對橫向金融分權的概念界定和內(nèi)涵分析,確立測度的基本框架,并在此基礎上構建橫向金融分權指標體系；再次通過對我國橫向金融分權程度與經(jīng)濟增長、經(jīng)濟運行風險的關系進行實證分析,來評測我國橫向金融分權程度的效率；最后結合實證分析結果,給我國金融監(jiān)管體制改革提出相關政策建議。本文的研究結論包括：第一,“一行三會”的權力大小本是難以觀測的,文章通過建立能反映金融監(jiān)管主體權力大小的指標體系,結合數(shù)據(jù)的可獲得性,實現(xiàn)了我國2003-2014年橫向金融分權程度的測度。第二,分權測度實現(xiàn)結果表明：央行的權力正在縮小；銀監(jiān)會的權力有絕對優(yōu)勢,短期內(nèi)證監(jiān)會、保監(jiān)會無法超越；“一行三會”的權力結構變化不大,但是年度權力的邊際變化不穩(wěn)定,這與當年的經(jīng)濟環(huán)境和政策有較大關系；我國金融權力總體趨勢是走向集權。第三,在橫向金融分權的語義下,經(jīng)濟增長和降低經(jīng)濟運行風險不可兼得,集權有利于經(jīng)濟增長,但不利于控制經(jīng)濟運行風險,因此中國在經(jīng)濟高速增長與防止經(jīng)濟運行風險擴大的糾結過程中走過了十幾年。目前我國處于經(jīng)濟轉型期,經(jīng)濟運行風險保持上升勢頭,而經(jīng)濟增長速度有了明顯的回落,因此短期來看應加大分權,防止經(jīng)濟運行風險的失控。長期中,當通過集權收獲的“超額經(jīng)濟增長”與可能存在的經(jīng)濟運行風險失控帶來的“可能損失”不對等時,就是我國金融經(jīng)濟體制改革的時間點。結合研究結論,本文提出了三點政策建議：第一,在設計金融業(yè)的監(jiān)督管理權分配方案時,應結合本國的經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略做到適度分權,綜合衡量經(jīng)濟增長帶來的收益與經(jīng)濟運行風險中潛在的損失。還要根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展程度和金融發(fā)展環(huán)境的變化對金融監(jiān)督管理權進行細微調(diào)整,以保證金融業(yè)發(fā)揮服務實體經(jīng)濟的最大效用。第二,鑒于我國近幾年經(jīng)濟運行風險加大,經(jīng)濟增長速度下滑,應適當考慮分權。在長期,充分考慮整個經(jīng)濟體的風險和收益,選擇金融經(jīng)濟體制改革的最佳時間點。第三,在風險可控的前提下,把企業(yè)債、中票短融收歸證監(jiān)會監(jiān)管,從對金融產(chǎn)品監(jiān)管權力的集中來促進的經(jīng)濟增長。與已有的研究相比,本文的創(chuàng)新可能在于：第一,界定了橫向金融分權的概念,并從金融監(jiān)管主體權力的決定、運用和表現(xiàn)出發(fā),結合我國金融監(jiān)管體系的實際情況設計了分權測度的基本框架；第二,本文嘗試構建了相對全面的衡量橫向金融分權程度的指標體系,這在對我國橫向金融分權的研究中尚屬首次；第三,本文實現(xiàn)了我國2003-2014年橫向金融分權程度的測度,并實證分析了金融分權程度與經(jīng)濟增長、經(jīng)濟運行風險的關系�？傮w來說,本文存在以下不足之處：第一,橫向金融分權的主體不僅是央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會四者,凡是涉及金融監(jiān)管的部門都應在分權主體之列,而本文只分析了金融監(jiān)管核心部門“一行三會”之間的分權程度。第二,雖然本文構建了衡量我國橫向金融分權程度的綜合指標體系,但在分權測度實現(xiàn)中,只選取了一個替代指標作為整體分權程度的代表,因此與實際可能存在一定的偏差。第三,對銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)的社會融資規(guī)模合成計算中,合成指標可能沒完全覆蓋社會融資規(guī)模定義下的全部資金。第四,由于準確分離權力較難,測度出來的權力還內(nèi)含了其他部委的權力,最后的分權程度實質(zhì)上也只是銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會間的分權程度。
【學位授予單位】：西南財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F832.1

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前7條

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本文編號：1201298