本文關(guān)鍵詞：人民幣離岸市場(chǎng)與境內(nèi)市場(chǎng)之間收益率及波動(dòng)的溢出效應(yīng)研究

  更多相關(guān)文章： 人民幣離岸市場(chǎng) 人民幣境內(nèi)市場(chǎng) 收益率溢出效應(yīng) 波動(dòng)溢出效應(yīng) VAR-BEKK-MVGARCH模型

【摘要】：本文基于2010年8月23日—2013年12月31日香港離岸可交割人民幣外匯市場(chǎng)(CNH市場(chǎng))和境內(nèi)人民幣外匯市場(chǎng)(CNY市場(chǎng))的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),采用二元VARBEKK-MVGARCH模型,實(shí)證研究了人民幣離岸市場(chǎng)與境內(nèi)市場(chǎng)收益率溢出效應(yīng)和波動(dòng)溢出效應(yīng)。結(jié)果表明:當(dāng)選擇人民幣匯率收盤價(jià)計(jì)算境內(nèi)人民幣外匯市場(chǎng)收益率時(shí),人民幣離岸市場(chǎng)與境內(nèi)市場(chǎng)之間存在顯著的雙向收益率溢出效應(yīng)和雙向波動(dòng)溢出效應(yīng);當(dāng)選擇人民幣匯率中間價(jià)計(jì)算境內(nèi)人民幣外匯市場(chǎng)收益率時(shí),僅存在人民幣離岸市場(chǎng)對(duì)境內(nèi)市場(chǎng)的單向收益率溢出效應(yīng)和人民幣境內(nèi)市場(chǎng)對(duì)離岸市場(chǎng)的單向波動(dòng)溢出效應(yīng)。
【作者單位】： 華南師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 人民幣離岸市場(chǎng) 人民幣境內(nèi)市場(chǎng) 收益率溢出效應(yīng) 波動(dòng)溢出效應(yīng) VAR-BEKK-MVGARCH模型
【基金】：國(guó)家社科基金青年項(xiàng)目(11CJY098) 國(guó)家自科基金青年項(xiàng)目(71303081) 廣東省社科青年項(xiàng)目(09E-02)的資助
【分類號(hào)】：F832.51;F832.6
【正文快照】： 引言伴隨著我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的快速發(fā)展和總體經(jīng)濟(jì)實(shí)力的提升,人民幣國(guó)際化日益成為學(xué)界和業(yè)界關(guān)注的重要議題。2010年6月19日,人民幣匯率形成機(jī)制改革重啟,人民幣國(guó)際化的進(jìn)程加快。人民幣國(guó)際化戰(zhàn)略的一個(gè)重要組成部分,就是人民幣離岸市場(chǎng)的建立①。2010年7月19日,中國(guó)人民銀行

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1125203