本文關(guān)鍵詞：夏普概率值:一種新的測(cè)度投資績(jī)效的方法

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【摘要】：夏普概率值即收益率滿(mǎn)足非正態(tài)分布時(shí)計(jì)算得到的夏普比率高于給定基準(zhǔn)值的概率,該指標(biāo)可以從三個(gè)層面有效地降低夏普比率存在的"虛高"現(xiàn)象。一是通過(guò)比較夏普概率值與給定的置信水平,篩選出夏普比率"虛高"的投資組合;二是通過(guò)對(duì)夏普概率值公式的進(jìn)一步推導(dǎo),得到拒絕夏普比率存在"虛高"的原假設(shè)所需的最小樣本量公式,即門(mén)檻樣本量公式,將計(jì)算得到的門(mén)檻樣本量與樣本區(qū)間作比較,同樣可以篩選得到"虛高"夏普比率投資組合;三是通過(guò)對(duì)夏普概率值公式和門(mén)檻樣本量公式的進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn),延長(zhǎng)樣本區(qū)間或提高抽樣頻率可以有效降低收益率滿(mǎn)足非正態(tài)分布時(shí)夏普比率出現(xiàn)的"虛高"現(xiàn)象。在夏普概率值的基礎(chǔ)上,我們結(jié)合馬克維茨的投資組合理論推導(dǎo)得到夏普比率有效前沿并得到收益率服從非正態(tài)分布下的投資組合最優(yōu)配置。
【作者單位】： 對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)應(yīng)用金融研究中心;對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 夏普比率 有效前沿 正態(tài)分布
【基金】：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金青年項(xiàng)目(12CGJ027) 2014年教育部人文社科規(guī)劃基金項(xiàng)目“通貨膨脹下的資產(chǎn)配置問(wèn)題研究” 對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)特色項(xiàng)目(TS3-03)的資助
【分類(lèi)號(hào)】：F830.9;F224
【正文快照】： 引言2013年9月18日,美聯(lián)儲(chǔ)召開(kāi)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)決定維持現(xiàn)有QE規(guī)模不變,每月仍將購(gòu)買(mǎi)850億美元的資產(chǎn),這一決定與市場(chǎng)此前幾乎已經(jīng)形成一致的預(yù)期截然相反,隨即引發(fā)了全球資本回流,令新興市場(chǎng)資產(chǎn)價(jià)格遭遇重挫。這一事例從某種程度上反映出當(dāng)前全球金融市場(chǎng)對(duì)信息的

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本文編號(hào)：1085279