本文關鍵詞：我國貨幣政策傳導機制的非線性特征研究

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【摘要】：貨幣政策是一國政府調(diào)控宏觀經(jīng)濟的主要手段之一。我國在上世紀80年代開始實施貨幣政策以來,貨幣政策在我國宏觀經(jīng)濟調(diào)控方面就占有舉足輕重的地位。近年來貨幣政策當局及大部分學者對貨幣政策方面的研究都非常感興趣,貨幣政策的有效實施是所有人都期望的。只有掌握貨幣政策傳導過程中顯現(xiàn)出來的特征及規(guī)律,才能實現(xiàn)貨幣政策的有效性。宏觀經(jīng)濟總是向給我們拋出各種復雜多變的問題。貨幣政策傳導機制在調(diào)控如此復雜的經(jīng)濟形勢時,是否具有非線性?又具有怎么的非線性特征?諸如此類的問題對政策制定者意義重大。早在上世紀60年代,已經(jīng)有學者通過利用非線性科學來解釋經(jīng)濟問題,并且一直到今天仍然很受歡迎。在眾多的非線性理論模型中,STR模型因具有一套可操作的設定檢驗過程,并能應用在各種宏觀經(jīng)濟問題中而受到眾多學者的青睞。本文通過概述西方經(jīng)典貨幣政策傳導機制理論,并結合我國實際經(jīng)濟情況,將我國貨幣政策傳導機制分成從貨幣傳導途徑角度考慮與從信貸傳導途徑角度考慮兩種傳導機制。并通過建立STR模型、引入脈沖響應函數(shù),分別探究兩種途徑下的貨幣政策傳導機制的非線性特征。實證結果顯示:(1)我國貨幣政策傳導機制存在非線性特征,貨幣渠道與信貸渠道都對我國貨幣政策傳導有重要貢獻度。我國中介目標在不同的增長率的情況下,會使得貨幣政策傳導具有不同的相關關系,增長率較低的時候,貨幣政策傳導表現(xiàn)出線性關系,增長率較高的時候,貨幣政策傳導表現(xiàn)出非線性關系,并且貨幣渠道比信貸渠道要更容易出現(xiàn)非線性關系。(2)中國人民銀行對于宏觀經(jīng)濟發(fā)展動態(tài)較為敏感,能夠在短時間內(nèi)實施必要的貨幣政策以促進或抑制經(jīng)濟增長,并且與信貸渠道相比,中國人民銀行更傾向于采取貨幣途徑的貨幣政策調(diào)節(jié)經(jīng)濟。(3)貨幣政策傳導貨幣渠道與信貸渠道最終都能夠向著與政策實施目標相同的方向發(fā)展,并且具有一定時滯性,具體來說,信貸渠道的時滯性要高于貨幣渠道的時滯性�；趯嵶C結果分析的基礎上,本文進而認為我國必須同時重視貨幣渠道角度與信貸渠道角度的貨幣政策,雙管齊下,運用貨幣渠道政策的同時也要考慮信貸渠道政策,建議中央銀行在調(diào)控宏觀經(jīng)濟時,建立以貨幣調(diào)控為主,信貸調(diào)控為輔的貨幣政策制度。
【關鍵詞】：貨幣政策傳導機制 STR模型 非線性特征
【學位授予單位】：中國礦業(yè)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F822.0
【目錄】：

• 致謝4-5
• 摘要5-6
• Abstract6-14
• 變量注釋表14-15
• 1 緒論15-27
• 1.1 研究背景及意義15-19
• 1.1.1 研究背景15-17
• 1.1.2 研究意義17-19
• 1.2 研究內(nèi)容及方法19-20
• 1.3 研究創(chuàng)新點20
• 1.4 文獻綜述20-27
• 1.4.1 國外相關研究現(xiàn)狀20-22
• 1.4.2 國內(nèi)相關研究現(xiàn)狀22-27
• 2 貨幣政策傳導機制理論與非線性因素分析27-37
• 2.1 西方貨幣政策傳導機制理論27-30
• 2.1.1 早期凱恩斯學派的貨幣政策傳導機制理論27-28
• 2.1.2 早期貨幣學派的貨幣政策傳導機制理論28
• 2.1.3 資產(chǎn)價格傳導機制理論28-29
• 2.1.4 信貸傳導機制理論29-30
• 2.1.5 財富傳導機制理論30
• 2.2 我國貨幣政策傳導機制適用分析30-33
• 2.2.1 貨幣渠道傳導機制適用性分析31-32
• 2.2.2 信貸渠道傳導機制適用性分析32-33
• 2.3 貨幣政策傳導機制的線性分析33-35
• 2.4 我國貨幣政策傳導機制的非線性因素分析35-36
• 2.5 本章小結36-37
• 3 STR模型理論概述37-45
• 3.1 STR模型的理論及形式37-39
• 3.1.1 STR模型的理論37-38
• 3.1.2 STR模型的拓展模型38-39
• 3.2 STR模型的設定過程39-41
• 3.2.1 估計線性VAR模型40
• 3.2.2 非線性檢驗與模型識別40-41
• 3.2.3 參數(shù)估計41
• 3.3 STR模型估計方法41-43
• 3.3.1 二維網(wǎng)格搜索法42
• 3.3.2 高斯—牛頓迭代法42-43
• 3.4 本章小結43-45
• 4 STR模型貨幣渠道角度下的貨幣政策傳導的非線性實證分析45-53
• 4.1 數(shù)據(jù)選取與處理45-46
• 4.2 單位根檢驗與線性假設46-47
• 4.2.1 單位根檢驗46-47
• 4.2.2 線性假設47
• 4.3 STR模型開關變量與模型形式的選擇47-48
• 4.4 模型參數(shù)估計及結果48-50
• 4.5 脈沖響應函數(shù)分析50-51
• 4.6 本章小結51-53
• 5 STR模型信貸渠道角度下的貨幣政策傳導的非線性實證分析53-61
• 5.1 數(shù)據(jù)選取與處理53-54
• 5.2 單位根檢驗與線性假設54-55
• 5.2.1 單位根檢驗54-55
• 5.2.2 線性假設55
• 5.3 STR模型開關變量與模型形式的選擇55-56
• 5.4 模型參數(shù)估計及結果分析56-58
• 5.5 脈沖響應函數(shù)分析58-59
• 5.6 本章小結59-61
• 6 結論與建議61-65
• 6.1 研究結論61-63
• 6.2 政策建議63-64
• 6.3 研究不足64-65
• 參考文獻65-70
• 作者簡歷70-72
• 學位論文數(shù)據(jù)集72

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本文編號：1064208