本文關(guān)鍵詞：擴(kuò)容后新三板市場(chǎng)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

  更多相關(guān)文章： 新三板市場(chǎng) 主板市場(chǎng) 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)擴(kuò)容

【摘要】：本文從交易方式和交易規(guī)則兩個(gè)角度分析新三板市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)成因的特殊性,并通過(guò)統(tǒng)計(jì)性描述將新三板市場(chǎng)與主板等證券市場(chǎng)的流動(dòng)性進(jìn)行比較,在此基礎(chǔ)上利用價(jià)量結(jié)合的計(jì)量指標(biāo)進(jìn)行測(cè)度,并結(jié)合GARCH模型對(duì)研究樣本的流動(dòng)性變化率序列進(jìn)行擬合。研究得出,新三板市場(chǎng)流動(dòng)性遠(yuǎn)低于國(guó)內(nèi)其他證券市場(chǎng),流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)值的穩(wěn)定性較差且風(fēng)險(xiǎn)特征明顯。這證明現(xiàn)階段的新三板市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)較大,流動(dòng)性明顯不足。因此,擴(kuò)容之后的新三板市場(chǎng)應(yīng)從調(diào)整交易規(guī)則、強(qiáng)化做市商制度、規(guī)范信息披露和完善轉(zhuǎn)板機(jī)制方面進(jìn)行改革。
【作者單位】： 遼東學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)院;東北財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 新三板市場(chǎng) 主板市場(chǎng) 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)擴(kuò)容
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金(71273042):上市金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)與演化機(jī)制實(shí)證與模擬研究 教育部人文社科項(xiàng)目(12YJA790154):債務(wù)危機(jī)演化、傳導(dǎo)與預(yù)警機(jī)制:實(shí)證與實(shí)驗(yàn)研究
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 一、引言中國(guó)新三板市場(chǎng)自2006年成立以來(lái),為國(guó)內(nèi)眾多新興中小型企業(yè)提供了有效的融資平臺(tái),掛牌門檻低、成本低、審核效率高等優(yōu)勢(shì)是成長(zhǎng)型、創(chuàng)新型中小企業(yè)選擇新三板市場(chǎng)進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓、定向融資的主要原因。根據(jù)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,截至2014年3月末,在

【參考文獻(xiàn)】

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4 張一U，

本文編號(hào)：1063556