本文關(guān)鍵詞：不確定終止時間和通貨膨脹影響下風險資產(chǎn)的最優(yōu)投資策略

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【摘要】：本文基于連續(xù)時間均值-方差框架,研究了通貨膨脹影響下投資終止時間不確定的最優(yōu)投資組合選擇問題.與以往大多數(shù)文獻不同,本文所考慮的金融市場僅存在風險資產(chǎn).首先構(gòu)建了含通貨膨脹及終止時間不確定因素的風險資產(chǎn)均值-方差投資組合選擇模型.然后利用隨機動態(tài)規(guī)劃方法和Lagrange對偶原理得到了有效投資策略及有效邊界的解析表達式,并進一步討論了本文模型的幾種特殊情形.最后,通過數(shù)值算例對本文所得結(jié)論進行闡述.
【作者單位】： 廣東外語外貿(mào)大學信息學院;中央財經(jīng)大學中國精算研究院;中山大學嶺南(大學)學院;
【關(guān)鍵詞】： 不確定終止時間 通貨膨脹 均值-方差模型 最優(yōu)投資策略 Hamilton-Jacobi-Bellman方程
【基金】：國家自然科學基金青年基金(71201173,11301562) 廣東省自然科學基金(S2013010011959) 廣東高等院校學科建設(shè)專項資金科技創(chuàng)新項目(2012KJCX0050) 全國統(tǒng)計科學研究計劃一般項目(2013LY101)
【分類號】：F830.59;F224
【正文快照】： i引言Markowitz均值_方差投資組合選擇理論⑴是現(xiàn)代金融理論發(fā)展的里程碑.隨后,人們致力于將其所考慮的單階段投資組合選擇模型拓展到多階段及連續(xù)時間情形.然而,由于方差不具備可分'性,導致多階段與連續(xù)時間均值-方差模型不能直接運用動態(tài)規(guī)劃方法進行求解.直到2000年,由文獻

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本文編號：1062905