發(fā)布時(shí)間：2017-10-10 20:35

  本文關(guān)鍵詞：媒體關(guān)注與投資者關(guān)注對(duì)股票收益的交互作用:基于中國金融股的實(shí)證研究

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【摘要】：多數(shù)現(xiàn)有研究在分析媒體關(guān)注與股市關(guān)系時(shí),僅關(guān)注了簡單的直接相關(guān)關(guān)系,未分析媒體關(guān)注與投資者關(guān)注在影響股票收益過程中產(chǎn)生的交互作用,未能說明媒體對(duì)股市的作用機(jī)理.本研究引入傳播學(xué)議程設(shè)置理論,以中國金融類股票為研究樣本,基于百度搜索引擎采集媒體關(guān)注度和投資者關(guān)注度數(shù)據(jù),通過簡單回歸分析表明,投資者關(guān)注度與當(dāng)期的股票收益具有正向直接相關(guān)關(guān)系,而媒體關(guān)注度對(duì)當(dāng)期股票收益具有負(fù)向的直接相關(guān)關(guān)系,在引入媒體關(guān)注度與投資者關(guān)注度的交互效應(yīng)后,研究發(fā)現(xiàn),媒體關(guān)注度與股票收益的直接相關(guān)關(guān)系不再穩(wěn)定,且媒體關(guān)注度對(duì)股票收益的影響程度顯著弱于投資者關(guān)注度對(duì)股票收益的影響程度,而媒體關(guān)注與投資者關(guān)注的交互作用對(duì)當(dāng)期股票收益具有顯著正向影響.研究表明,因媒體信息傳播而導(dǎo)致的投資者關(guān)注及其投資行為才是引起股票收益變化的直接動(dòng)因,而媒體對(duì)特定股票的關(guān)注可以放大投資者關(guān)注對(duì)股票收益的影響程度.
【作者單位】： 哈爾濱工業(yè)大學(xué)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 媒體關(guān)注度 投資者關(guān)注度 交互作用 股票收益 議程設(shè)置理論
【基金】：國家杰出青年科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71225003)
【分類號(hào)】：F830.91;F224
【正文快照】： 0引言媒體及投資者對(duì)相關(guān)企業(yè)及其股票的關(guān)注是影響股票交易波動(dòng)的重要因素.實(shí)證研究表明媒體信息或媒體關(guān)注(media attention)②可以引起股票價(jià)格、股票交易量和股票收益的變化,并先后在美國股票市場[1,2,3]、英國股票市場[4]、中國香港股市[5]以及中國大陸股票市場[6,7]得到

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7 勞蘭s，

本文編號(hào)：1008512