本文關(guān)鍵詞：政策調(diào)控下房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的資金循環(huán)與債務(wù)危機識別

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【摘要】：根據(jù)系統(tǒng)動力學(xué)原理,構(gòu)建了我國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資金循環(huán)系統(tǒng)的動力學(xué)模型;借助土地供給政策調(diào)控參數(shù)、按揭貸款利率調(diào)控參數(shù)、房產(chǎn)稅收政策調(diào)控參數(shù)和住房限購政策調(diào)控參數(shù),優(yōu)化了系統(tǒng)外生調(diào)控變量,并首次引入跳躍函數(shù)和條件函數(shù),對房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資金循環(huán)系統(tǒng)進行了情景模擬和危機識別,顯現(xiàn)出"政策實驗室"效果。由現(xiàn)實的初始狀態(tài)推演結(jié)果表明,房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)面臨較大的流動性風險和償債壓力,將被迫或采用民間融資以緩解短期流動性壓力,或出售股權(quán)以解決累積性償債壓力。同時,不同調(diào)控政策在作用力度和作用環(huán)節(jié)方面都存在明顯差異,調(diào)控效應(yīng)從高到低依次為:土地供給政策調(diào)控、按揭貸款利率調(diào)控、住房限購政策調(diào)控和房產(chǎn)稅收政策調(diào)控。
【作者單位】： 江西財經(jīng)大學(xué)金融發(fā)展與風險防范研究中心;人民銀行南昌中心支行;
【關(guān)鍵詞】： 資金循環(huán) 資金鏈 系統(tǒng)動力學(xué) 債務(wù)危機
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目“基于企業(yè)資金循環(huán)的債權(quán)退出風險研究”(71172192) 江西省高校人文社科重點研究基地項目“我國商業(yè)銀行對信貸風險控制的效應(yīng)研究——基于中小企業(yè)信貸視角”(JD1316)
【分類號】：F293.3;F832.4
【正文快照】： 一、引言近年來我國房地產(chǎn)市場的持續(xù)過熱及房價的過快上漲,一度成為社會各界關(guān)注的焦點。“十一五”期間,國家圍繞信貸控制、稅收調(diào)節(jié)、土地供應(yīng)等多方面接連出臺房地產(chǎn)調(diào)控政策,調(diào)控力度不斷加大;2011年又頒布實施了“新國八條”和“新國五條”,在一連串“組合拳”和“重拳

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本文編號：1004855