在新舊動能轉(zhuǎn)換的大背景下,互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等新興產(chǎn)業(yè)方興未艾,諸多傳統(tǒng)行業(yè)的上市公司紛紛希望通過跨界并購來打開局面,實現(xiàn)企業(yè)轉(zhuǎn)型。為減少并購活動中的信息不對稱問題,并向外界傳遞積極的經(jīng)營信號,眾多上市公司選擇通過業(yè)績承諾來提高并購的效率。然而,過高的業(yè)績承諾造成上市公司對標的公司的未來發(fā)展盲目樂觀,并最終在報表上形成高額的商譽。同時部分上市公司還存在承諾期內(nèi)利用業(yè)績承諾精準達標來推遲減值測試,以及大股東利用內(nèi)部消息高位拋售股票進行套利等問題。鑒于此,本文選取普邦股份并購博睿賽思這一典型案例,探究業(yè)績承諾精準達標后的商譽集中減值原因。首先,本文以信息不對稱理論、信號傳遞理論以及協(xié)同效應理論為支撐,結(jié)合國內(nèi)外相關(guān)文獻,對普邦股份并購博睿賽思的背景和動因進行闡述與分析。其次,本文通過梳理并購過程中的關(guān)鍵時間點,對普邦股份并購商譽的初始確認及后續(xù)減值情況進行介紹。在梳理過程中發(fā)現(xiàn),上市公司不僅在承諾期內(nèi)以業(yè)績精準達標為由推遲商譽減值測試,同時在承諾期后標的公司所處行業(yè)環(huán)境出現(xiàn)重大變化時也未及時進行商譽減值測試,而在對外披露商譽減值信息時更是隨意對商譽資產(chǎn)組組成部分進行變更。進一步,本文對比分析上市...

【文章頁數(shù)】：64 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    第一節(jié) 選題背景
    第二節(jié) 選題意義
        一、理論意義
        二、現(xiàn)實意義
    第三節(jié) 文獻綜述
        一、商譽的初始確認與商譽減值
        二、業(yè)績承諾相關(guān)研究
        三、并購估值相關(guān)研究
        四、并購溢價相關(guān)研究
        五、文獻評述
    第四節(jié) 研究內(nèi)容與方法
        一、研究內(nèi)容
        二、研究方法
    第五節(jié) 可能的創(chuàng)新點
第二章 相關(guān)概念界定及理論基礎
    第一節(jié) 概念界定
        一、商譽減值
        二、業(yè)績承諾精準達標
    第二節(jié) 理論基礎
        一、信息不對稱理論
        二、信號傳遞理論
        三、協(xié)同效應理論
第三章 普邦股份并購博睿賽思案例介紹
    第一節(jié) 并購雙方基本情況介紹
        一、并購方企業(yè)
        二、標的企業(yè)
    第二節(jié) 并購背景及動因
        一、并購背景
        二、并購動因
    第三節(jié) 并購事件回顧
        一、并購過程
        二、并購商譽初始確認
        三、并購商譽的后續(xù)計量
第四章 普邦股份業(yè)績承諾精準達標后商譽集中減值分析
    第一節(jié) 商譽集中減值存在問題
        一、承諾期內(nèi)利用業(yè)績承諾精準達標推遲減值測試
        二、承諾期后外部環(huán)境重大變化卻未及時進行商譽減值測試
        三、隨意變更商譽資產(chǎn)組組成部分
    第二節(jié) 商譽集中減值原因分析
        一、業(yè)績變臉無法支撐虛高商譽
        二、大股東把握時機掐點減持套現(xiàn)
        三、上市公司利用商譽減值大洗澡
    第三節(jié) 商譽集中減值后果分析
        一、公司股價下跌,中小投資者利益受損
        二、各項指標惡化,財務問題集中凸顯
第五章 結(jié)論與建議
    第一節(jié) 結(jié)論
    第二節(jié) 建議
        一、優(yōu)化完善并購估值體系,引入估值“紅線”
        二、加強業(yè)績承諾監(jiān)管力度,鼓勵承諾形式多元化
        三、規(guī)范商譽減值過程,減少商譽減值隨意性
    第三節(jié) 研究不足與展望
參考文獻
致謝



本文編號：4039482