【摘要】：財務(wù)杠桿是企業(yè)利用債務(wù)使得普通股股東的權(quán)益變動大于息稅前利潤變動的一種工具,從而提高企業(yè)價值。財務(wù)杠桿的使用,在給企業(yè)帶來額外收益的同時也給企業(yè)帶來了一定的風(fēng)險。那么,如何合理有效地使用財務(wù)杠桿使得企業(yè)在獲取收益的同時又能很好地規(guī)避風(fēng)險便是企業(yè)在運(yùn)用財務(wù)杠桿的過程中應(yīng)當(dāng)重視的問題。這對于資本密集、債務(wù)融資依賴度高的建筑業(yè)上市公司來說更是如此。文章主要通過閱讀中外學(xué)者關(guān)于財務(wù)杠桿研究的相關(guān)文獻(xiàn),充分了解財務(wù)杠桿研究當(dāng)前的分析動態(tài),比較國內(nèi)外學(xué)者對于財務(wù)杠桿研究的異同。最終發(fā)現(xiàn)國外學(xué)者關(guān)于財務(wù)杠桿理論知識的研究比較成熟,國內(nèi)關(guān)于財務(wù)杠桿理論知識的研究則相對較少,缺乏系統(tǒng)的認(rèn)識,建筑業(yè)上市公司在財務(wù)杠桿理論知識、方法運(yùn)用方面的研究更是乏善可陳。文章第二部分著眼于財務(wù)杠桿的基本原理、財務(wù)杠桿及其作用程度的計量方法、財務(wù)杠桿效應(yīng)以及影響因素等理論知識的介紹,該部分是整篇文章的理論依據(jù)。第三、四部分是論文研究的主旨部分。該部分主要思路是確立合適的樣本對象、從不同視角下對我國建筑業(yè)上市公司財務(wù)杠桿水平進(jìn)行實證分析,以相應(yīng)的財務(wù)指標(biāo)為基礎(chǔ),采用描述性統(tǒng)計的方法,通過SPSS20.0進(jìn)行數(shù)據(jù)處理并加以分析,得出相應(yīng)的實證結(jié)論。實證具體內(nèi)容如下:首先,文章選取2013—2015年A股土木工程建筑業(yè)上市公司(以下簡稱建筑業(yè)上市公司)作為樣本,文章主要對這三年土木工程建筑業(yè)上市公司的財務(wù)杠桿總體水平、產(chǎn)生的正負(fù)效應(yīng)及影響因素等進(jìn)行了實證研究,對我國建筑業(yè)上市公司財務(wù)杠桿運(yùn)用情況進(jìn)行了全面分析;其次,通過實證分析探索我國建筑業(yè)上市公司財務(wù)杠桿的合理值域,確立我國建筑業(yè)上市公司的最佳資本結(jié)構(gòu)。文章第五部分主要是對文章實證研究成果的總結(jié),并提出了自己的一些建議,最后指出了研究的不足之處。文章主要通過文獻(xiàn)研究法、實證分析法等研究方法對建筑業(yè)上市公司財務(wù)杠桿進(jìn)行研究。文章采用沃爾評分法對建筑業(yè)財務(wù)杠桿合理值域進(jìn)行測算,并確立建筑業(yè)上市公司財務(wù)杠桿合理區(qū)間,最后希望論文研究成果能為企業(yè)融資決策盡綿薄之力。文章最后得出的實證結(jié)論如下:我國土木工程建筑業(yè)上市公司財務(wù)杠桿水平呈現(xiàn)逐年遞增趨勢,財務(wù)杠桿作用程度總體呈上升趨勢并且隨著財務(wù)杠桿水平的變動而逐年成倍變動;企業(yè)規(guī)模、營運(yùn)能力與財務(wù)杠桿水平呈正相關(guān)關(guān)系;企業(yè)盈利能力與企業(yè)財務(wù)杠桿水平呈負(fù)相關(guān)關(guān)系;我國建筑業(yè)上市公司財務(wù)杠桿的合理值域是財務(wù)杠桿水平處于50%-70%,財務(wù)杠桿系數(shù)處于(1,2]區(qū)間。此時,公司達(dá)到最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。
【學(xué)位授予單位】：華東交通大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號】：F406.7;F426.92

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 趙紅梅;財務(wù)杠桿的詮釋及應(yīng)用的約束條件分析[J];廣西商業(yè)高等�？茖W(xué)校學(xué)報;2004年02期

2 金志芳;;關(guān)于財務(wù)杠桿若干問題的探討[J];九江職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報;2006年01期

3 郭凌杰;;論財務(wù)杠桿[J];科技經(jīng)濟(jì)市場;2006年04期

4 徐春立;;論企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的財務(wù)杠桿政策利用[J];當(dāng)代財經(jīng);2006年09期

5 郭喜軍;;論財務(wù)杠桿[J];商業(yè)經(jīng)濟(jì);2006年07期

6 宋玉賢;;淺析財務(wù)杠桿[J];冶金財會;2007年06期

7 滿博寧;;財務(wù)杠桿與財務(wù)風(fēng)險回避[J];科技信息(學(xué)術(shù)研究);2007年24期

8 楊志慧;;財務(wù)杠桿應(yīng)用誤區(qū)及策略[J];財會通訊(理財版);2007年09期

9 楊理安;林艷;郭艷坤;;公司運(yùn)用財務(wù)杠桿存在的問題及其分析[J];北方經(jīng)貿(mào);2007年09期

10 牛博瑩;;論財務(wù)杠桿的應(yīng)用[J];山西財經(jīng)大學(xué)學(xué)報(高等教育版);2008年S2期

相關(guān)會議論文 前2條

1 王魯平;康華;吳穎茵;;經(jīng)理自主權(quán)、財務(wù)杠桿與投資的關(guān)系研究[A];中國會計學(xué)會2013年學(xué)術(shù)年會論文集[C];2013年

2 鐘田麗;范宇;;上市公司產(chǎn)品市場競爭程度與財務(wù)杠桿的選擇[A];中國會計學(xué)會第六屆理事會第二次會議暨2004年學(xué)術(shù)年會論文集（上）[C];2004年

相關(guān)重要報紙文章 前10條

1 楊志慧;財務(wù)杠桿的應(yīng)用誤區(qū)及策略[N];財會信報;2009年

2 何雪峰 孫翠微;巧用“財務(wù)杠桿”撬動財富效應(yīng)[N];財會信報;2007年

3 李燕;經(jīng)理人，你充分利用財務(wù)杠桿了嗎？[N];財會信報;2008年

4 本報記者 李若馨;大股東巧施財務(wù)杠桿力保對長征電氣控股[N];中國證券報;2013年

5 記者 石曉芳;短融熱度持續(xù) 券商財務(wù)杠桿大幅提升[N];金融時報;2014年

6 彭江;撬動每股收益的財務(wù)杠桿[N];經(jīng)濟(jì)日報;2014年

7 李燕;經(jīng)理人，你充分利用財務(wù)杠桿了嗎？[N];財會信報;2008年

8 楊永華;四大財務(wù)杠桿撬動市場[N];經(jīng)理日報;2006年

9 本報記者 錢靜;失衡的財務(wù)杠桿[N];人民郵電;2001年

10 本報記者 黃西雷;財務(wù)杠桿撬動企業(yè)發(fā)展[N];中國石化報;2009年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

1 張娜;股權(quán)結(jié)構(gòu)視角下財務(wù)杠桿對企業(yè)投資影響研究[D];復(fù)旦大學(xué);2009年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 王欣;我國建筑業(yè)上市公司財務(wù)杠桿水平及合理值域?qū)嵶C分析[D];華東交通大學(xué);2017年

2 孫麗萍;滬深兩市財務(wù)杠桿實證研究[D];中國海洋大學(xué);2004年

3 李洋;我國各行業(yè)財務(wù)杠桿水平實證研究[D];華東交通大學(xué);2015年

4 周禮;我國上市公司財務(wù)杠桿總體水平實證研究[D];華東交通大學(xué);2015年

5 王麗欣;多元化企業(yè)經(jīng)營貝塔估計方法研究[D];華南理工大學(xué);2015年

6 邵靜;新能源上市公司財務(wù)杠桿的影響因素研究[D];東北林業(yè)大學(xué);2015年

7 許又一;高管特征、財務(wù)杠桿對上市公司過度投資影響的研究[D];重慶理工大學(xué);2015年

8 于靜謐;財務(wù)杠桿及債務(wù)期限結(jié)構(gòu)對企業(yè)投資支出影響的實證研究[D];西南交通大學(xué);2016年

9 李文琪;財務(wù)杠桿對房地產(chǎn)企業(yè)投資決策的影響研究[D];黑龍江大學(xué);2016年

10 尹春妍;上市公司財務(wù)杠桿對價值創(chuàng)造力影響的研究[D];哈爾濱理工大學(xué);2016年

本文編號：2796740