發(fā)布時間：2018-07-05 01:31

  本文選題：并購 + 企業(yè)績效��； 參考：《企業(yè)經(jīng)濟》2017年11期

【摘要】：以1995-2017年云南白藥發(fā)生的并購事件為樣本,采用相關(guān)系數(shù)法和多元回歸法對并購行為與企業(yè)績效之間的關(guān)系進行實證分析。結(jié)果表明:并購行為能增加企業(yè)的績效,并在營運能力、盈利能力、償債能力、成長能力以及抗風險能力5個方面表現(xiàn)顯著;企業(yè)資源基礎(chǔ)理論、協(xié)同效應(yīng)假說都對云南白藥并購績效具有一定的解釋能力;并購績效受到非并購行為因素的影響比較明顯。為此,本文圍繞著提升企業(yè)并購績效,提出建議:選擇容易在經(jīng)營、管理和財務(wù)上產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)的企業(yè)進行并購,確保并購后企業(yè)績效比兩個公司獨立存在時的績效要高;降低企業(yè)的現(xiàn)金持有比率,有助于提高企業(yè)的并購績效;現(xiàn)金支付方式不應(yīng)該作為并購的主要支付方式。
[Abstract]:Based on the M & A events of Yunnan Baiyao from 1995 to 2017, the correlation coefficient method and multiple regression method were used to analyze the relationship between M & A behavior and enterprise performance. The results show that M & A can increase the performance of the enterprise, and it is significant in five aspects: operating ability, profitability, solvency, growth ability and risk-resistant ability. The synergetic effect hypothesis has a certain ability to explain Yunnan Baiyao M & A performance, and the M & A performance is obviously influenced by non-M A behavior factors. For this reason, this paper focuses on improving the performance of M & A, and puts forward some suggestions: choose the enterprises that have synergistic effect in management, management and finance to ensure that the performance of M & A after M & A is higher than that of the independent existence of the two companies; Reducing the cash holding ratio of enterprises will help to improve the performance of M & A, and cash payment should not be the main way of payment for M & A.
【作者單位】： 中國社會科學院研究生院;
【基金】：云南省國資委2015年重大咨詢課題“省屬重化工產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級戰(zhàn)略研究”(項目編號:80026091109)
【分類號】：F271;F406.7;F426.72

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本文編號：2098335