本文關(guān)鍵詞： 跨國并購 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 中海油 風(fēng)險(xiǎn)控制　出處：《河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)》2017年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展,越來越多的企業(yè)將戰(zhàn)略目標(biāo)轉(zhuǎn)向海外市場,以增強(qiáng)企業(yè)的行業(yè)競爭力,在世界經(jīng)濟(jì)市場占有一席之地,跨國并購作為企業(yè)走向國際市場的快速實(shí)現(xiàn)方式成為企業(yè)首要選擇�？v觀企業(yè)的跨國并購歷程,可知跨國并購規(guī)模雖在不斷增大,但是能夠?qū)崿F(xiàn)預(yù)期效果的不足二分之一,這也就意味著并購活動復(fù)雜,企業(yè)想要通過此捷徑實(shí)現(xiàn)發(fā)展,必然要承擔(dān)更多的風(fēng)險(xiǎn)�？鐕①忥L(fēng)險(xiǎn)受政治、經(jīng)濟(jì)和文化等多種因素的影響,風(fēng)險(xiǎn)會隨著跨國并購的進(jìn)程隨時(shí)出現(xiàn),如果企業(yè)對這些風(fēng)險(xiǎn)難以把控必然會受到戰(zhàn)略決策的反噬,引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)消極變動,繼而引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范是企業(yè)跨國并購過程中不容忽視的問題。實(shí)施跨國并購活動的進(jìn)度不同遇到的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也不盡相同,主要包括并購前應(yīng)根據(jù)自身發(fā)展需求選擇合適的并購目標(biāo)并對其估值風(fēng)險(xiǎn),如何應(yīng)對為并購實(shí)施籌備足夠資金的風(fēng)險(xiǎn),以及并購后雙方如何整合才能更好地現(xiàn)實(shí)預(yù)期目的的風(fēng)險(xiǎn)等,為了解決上述問題,文章首先對研究背景進(jìn)行介紹,并詳細(xì)分析了上述財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵及影響因素。然后,采用案例研究的方法,以中海油并購Nexen為案例,對跨國并購過程中產(chǎn)生的定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、償債風(fēng)險(xiǎn)、融資風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)整合風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分解,落實(shí)到具體財(cái)務(wù)指標(biāo),對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行深入剖析。對中海油并購Nexen案例分析可知,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)自始至終都伴隨該跨國并購的發(fā)展,但憑借中海油一直優(yōu)良的財(cái)務(wù)狀況及其并購過程中采取積極地應(yīng)對措施,雖然Nexen在被收購前的經(jīng)營慘淡,獲利能力也是差強(qiáng)人意,但在并購后并未對中海油產(chǎn)生不利影響,此次并購的成功完成對中海油來說,在政治目的及能源發(fā)展戰(zhàn)略等方面具有不可估量的意義。
[Abstract]:With the development of economic globalization, more and more enterprises have shifted their strategic objectives to overseas markets in order to enhance their industry competitiveness and occupy a place in the world economic market. Transnational M & A (M & A) as a rapid way to realize the international market has become the first choice of enterprises. Looking at the process of transnational M & A, we can see that the scale of cross-border M & A is increasing, but it can achieve the expected effect of less than 1/2. This means that M & A activities are complex. If enterprises want to achieve development through this shortcut, they will have to bear more risks. Cross-border M & A risks are influenced by political, economic and cultural factors. Risk will appear at any time with the process of transnational merger and acquisition. If the enterprise is difficult to control these risks, it will inevitably suffer from the negative changes in the financial structure of the enterprise, which will lead to the financial risk. The prevention of financial risk is a problem that can not be ignored in the process of transnational merger and acquisition. It mainly includes how to choose the appropriate target of M & A and evaluate its risk according to their own development needs before M & A, how to deal with the risk of preparing sufficient funds for the implementation of M & A. In order to solve the above problems, this paper first introduces the research background, and analyzes the connotation and influence factors of the financial risk in detail. Taking CNOOC M & A Nexen as a case study, the pricing risk, debt repayment risk, financing risk and financial integration risk in the process of cross-border M & A are decomposed into specific financial indicators. Through the analysis of the Nexen case of CNOOC's merger and acquisition, we can see that the financial risk has been accompanied by the development of the cross-border M & A from the beginning to the end. However, with Cnooc's excellent financial situation and the positive measures taken in the process of M & A, although Nexen's operation before the acquisition was poor and its profitability was not satisfactory, it did not have a negative impact on Cnooc after the merger and acquisition. The successful completion of the acquisition for CNOOC, in terms of political objectives and energy development strategy has incalculable significance.
【學(xué)位授予單位】：河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號】：F426.22;F406.7;F271

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本文編號：1553190