【摘要】： 布蘭迪斯法官的名言——“陽光是最好的消毒劑，燈光是最有效的警察”——已經(jīng)被奉為證券法的金科玉律。信息披露制度因其可以有效地消除證券市場上的欺詐行為從而被確認(rèn)為證券法律制度的基石。預(yù)測性信息由于本身的特性，實現(xiàn)具有不確定性，在某種意義上可能構(gòu)成對投資者的誤導(dǎo)；然而，另一方面，由于投資者往往注重公司的發(fā)展前景和盈利能力，此類信息對于投資者的投資決定又有很大的參考價值。因此，預(yù)測性信息的披露就成為一柄“雙刃劍”：如果禁止其披露將使投資者難以作出最合理的投資判斷，證券市場上的資金也無法得到最優(yōu)化的配置；如果強制其披露，則將使某些公司被迫披露不成熟的預(yù)測性信息，投資者也容易受到誤導(dǎo)。隨著盈利預(yù)測等預(yù)測性信息越來越受到重視，對其披露進(jìn)行必要的規(guī)范已經(jīng)成為我國完善證券法律制度必須解決的問題。本文擬在分析美國預(yù)測性信息披露制度的基礎(chǔ)上，探討我國的相關(guān)制度，并提出相應(yīng)的立法完善建議。全文包括前言、正文和結(jié)語三大部分，正文共分四章。 第一章總體上回顧了美國信息披露制度的發(fā)展過程。美國信息披露制度為投資者提供了完善的保護(hù)，但在有效消除證券欺詐的同時，也造成了權(quán)利的濫用。因此，有必要為預(yù)測性信息披露創(chuàng)設(shè)一種免責(zé)制度，使善意的發(fā)行人免受訴訟之累。 第二章探討了美國判例法對預(yù)測性信息披露制度的發(fā)展，即預(yù)先警示原則。美國是普通法系國家，判例法和成文法同屬于法律淵源。本文對預(yù)測性信息披露制度的探討分判例法和成文法兩部分進(jìn)行。本章首先介紹了預(yù)先警示原則的出現(xiàn)與發(fā)展，接著分析了該原則的基本含義，并指出其面臨的問題。 第三章則探討了美國成文法對預(yù)測性信息披露制度的發(fā)展，即安全港規(guī)則。安全港規(guī)則的出現(xiàn)與發(fā)展可分為三個階段。該規(guī)則始創(chuàng)于1979年，此后 美國預(yù)測性信息披露制度及其對我國的借鑒意義 由們995年私人證券訴訟改革法》和們998年證券訴訟統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)法》加以發(fā) 展。本章分別對上述三項立法的產(chǎn)生背景、主要內(nèi)容和存在的問題進(jìn)行分析， 最后結(jié)合判例法對美國預(yù)測性信息披露制度作出簡要評析。 第四章分為兩個部分。第一部分分析了我國現(xiàn)有的預(yù)測性信息披露制度的 相關(guān)規(guī)定，指出國內(nèi)立法存在的問題，第二部分結(jié)合美國相關(guān)制度提出我國相 關(guān)立法的完善建議。
【學(xué)位授予單位】：廈門大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2001
【分類號】：D971.2

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本文編號：2774011