IPO定價(jià)一直是金融市場(chǎng)的一道難題。定價(jià)過高,投資者會(huì)望而卻步;定價(jià)過低,企業(yè)會(huì)因此帶來損失。在許多國家和市場(chǎng),IPO的抑價(jià)與溢價(jià)是深入研究的問題。研究者都希望能夠從市場(chǎng)中發(fā)現(xiàn)IPO的價(jià)格規(guī)律,從而給出IPO定價(jià)的模型。不過至今,IPO的定價(jià)問題尤其是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的IPO定價(jià)問題還是很難被闡述清楚。作為信息傳播者的媒體在IPO的定價(jià)中扮演著怎樣的角色?許多研究都指出,媒體報(bào)道在很大程度上會(huì)影響IPO的首發(fā)價(jià)格和后續(xù)的轉(zhuǎn)手價(jià)格。首先,媒體報(bào)道可能會(huì)對(duì)IPO的價(jià)格產(chǎn)生抑價(jià)或是溢價(jià)的影響,這很大程度上取決于媒體報(bào)道的性質(zhì)或者偏向性。在媒體中性、負(fù)面或者正面的不同性質(zhì)的報(bào)道下,IPO的價(jià)格是否會(huì)受到影響,又會(huì)受到何種影響。其次,與其他行業(yè)比較而言,互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)是否更容易受到媒體報(bào)道的影響。關(guān)于本文的主要研究過程,首先是制定了研究方案,設(shè)計(jì)模型。然后根據(jù)模型當(dāng)中的變量選取了上市公司對(duì)應(yīng)的信息,接下來通過財(cái)經(jīng)搜索來搜索財(cái)經(jīng)類媒體的關(guān)于IPO發(fā)行企業(yè)的報(bào)道,選取市場(chǎng)占比和發(fā)行量大的財(cái)經(jīng)媒體的報(bào)道,本文選取的是《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》、《上海證券報(bào)》、《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》、《證券時(shí)報(bào)》以及《證券日?qǐng)?bào)》五大財(cái)經(jīng)類媒體的報(bào)道進(jìn)行分析。在實(shí)驗(yàn)設(shè)計(jì)環(huán)節(jié),設(shè)計(jì)模型最重要的是要突出媒體報(bào)道的不同性質(zhì),因此本文專門為媒體報(bào)道性質(zhì)設(shè)置了一個(gè)模型,并將這個(gè)模型帶入到主模型當(dāng)中,來判斷不同報(bào)道的性質(zhì)對(duì)企業(yè)IPO價(jià)格的影響。對(duì)于如何判斷媒體報(bào)道的性質(zhì),本文是通過報(bào)道中特定色彩的詞匯進(jìn)行判斷的。根據(jù)最終的檢驗(yàn)結(jié)果可以認(rèn)為,媒體的負(fù)面報(bào)道對(duì)企業(yè)的IPO價(jià)格是有負(fù)面影響的。由于本文是著重關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)企業(yè),因此在此基礎(chǔ)之上,繼續(xù)說明負(fù)面報(bào)道對(duì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)影響的特點(diǎn)。為了更好地說明這一特點(diǎn),本文將采礦企業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)行了對(duì)比,從檢驗(yàn)的結(jié)果來看,互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的IPO價(jià)格比采礦企業(yè)更容易受到媒體負(fù)面報(bào)道的影響。究其原因,應(yīng)該與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的所有制及其行業(yè)性質(zhì)相關(guān)。因此可以認(rèn)為,媒體的負(fù)面報(bào)道會(huì)給企業(yè)的IPO帶來抑價(jià),且互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)IPO價(jià)格更容易受到企業(yè)負(fù)面報(bào)道的影響。
【學(xué)位單位】：長沙理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2018
【中圖分類】：F49;F832.51;G206
【部分圖文】：

工業(yè)部門的報(bào)道相對(duì)來說較大，這也與其ＩＰ０的發(fā)行量比較大爺關(guān)。逡逑４．１．２媒體樣本分析逡逑五大財(cái)經(jīng)媒體對(duì)丨Ｐ０的報(bào)道量如圖４．３所示：逡逑２０１２－２０１７五大財(cái)經(jīng)媒體對(duì)ＩＰＯ的報(bào)道量逡逑８０００逡逑６０００邋■逡逑°：邋■■丨Ｉ邐＿Ｌ邋ＢＬ逡逑２１世紀(jì)經(jīng)濟(jì)b霅上海正券報(bào)邋第一邋Ｗ經(jīng)日?qǐng)?bào)邐時(shí)報(bào)邐證券日?qǐng)?bào)逡逑灥報(bào)道總量報(bào)道邋負(fù)面報(bào)Ｍ逡逑圖４．３財(cái)經(jīng)媒體的報(bào)道量逡逑在這上而提到的財(cái)經(jīng)類報(bào)紙中，從各個(gè)方面來看，上海證券報(bào)對(duì)ｉｒｏ報(bào)道量逡逑最大，占全部報(bào)道Ｍe螅常埃ヒ隕�，嫡浕矐{氈ǖ模桑校氨ǖ朗竅嘍云�，茲〃量舱d義獻(xiàn)闃泄とǖ囊話�。捶fǖ佬災(zāi)世純�，全部报禈沸，对ＩＰ０积极芯壷\ǖ勒既義喜勘ǖ辣壤模福埃ヒ隕�，化堜话藫�(dān)教宥裕桑校暗男ǖ攬贍芏裕保校耙旨酆鴕玨義霞燮鸕交淖饔謾：苣昵�，受政策限制，再加摄曇国丨Ｐ０发行重毴矄尽全，辶x仙鮮械墓炭晌郊枘延致�，审核挠崊s�，丨？．市的硶瘭率很低，而且灾G鮮釁笠靛義現(xiàn)謝鴝嘁源笮蜁┐嫫笠滴

本文編號(hào)：2832997