發(fā)布時間：2020-10-09 00:58

　　 IPO定價一直是金融市場的一道難題。定價過高,投資者會望而卻步;定價過低,企業(yè)會因此帶來損失。在許多國家和市場,IPO的抑價與溢價是深入研究的問題。研究者都希望能夠從市場中發(fā)現(xiàn)IPO的價格規(guī)律,從而給出IPO定價的模型。不過至今,IPO的定價問題尤其是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的IPO定價問題還是很難被闡述清楚。作為信息傳播者的媒體在IPO的定價中扮演著怎樣的角色?許多研究都指出,媒體報道在很大程度上會影響IPO的首發(fā)價格和后續(xù)的轉(zhuǎn)手價格。首先,媒體報道可能會對IPO的價格產(chǎn)生抑價或是溢價的影響,這很大程度上取決于媒體報道的性質(zhì)或者偏向性。在媒體中性、負面或者正面的不同性質(zhì)的報道下,IPO的價格是否會受到影響,又會受到何種影響。其次,與其他行業(yè)比較而言,互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)是否更容易受到媒體報道的影響。關(guān)于本文的主要研究過程,首先是制定了研究方案,設計模型。然后根據(jù)模型當中的變量選取了上市公司對應的信息,接下來通過財經(jīng)搜索來搜索財經(jīng)類媒體的關(guān)于IPO發(fā)行企業(yè)的報道,選取市場占比和發(fā)行量大的財經(jīng)媒體的報道,本文選取的是《21世紀經(jīng)濟報道》、《上海證券報》、《第一財經(jīng)日報》、《證券時報》以及《證券日報》五大財經(jīng)類媒體的報道進行分析。在實驗設計環(huán)節(jié),設計模型最重要的是要突出媒體報道的不同性質(zhì),因此本文專門為媒體報道性質(zhì)設置了一個模型,并將這個模型帶入到主模型當中,來判斷不同報道的性質(zhì)對企業(yè)IPO價格的影響。對于如何判斷媒體報道的性質(zhì),本文是通過報道中特定色彩的詞匯進行判斷的。根據(jù)最終的檢驗結(jié)果可以認為,媒體的負面報道對企業(yè)的IPO價格是有負面影響的。由于本文是著重關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)企業(yè),因此在此基礎(chǔ)之上,繼續(xù)說明負面報道對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)影響的特點。為了更好地說明這一特點,本文將采礦企業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進行了對比,從檢驗的結(jié)果來看,互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的IPO價格比采礦企業(yè)更容易受到媒體負面報道的影響。究其原因,應該與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的所有制及其行業(yè)性質(zhì)相關(guān)。因此可以認為,媒體的負面報道會給企業(yè)的IPO帶來抑價,且互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)IPO價格更容易受到企業(yè)負面報道的影響。
【學位單位】：長沙理工大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2018
【中圖分類】：F49;F832.51;G206
【部分圖文】：

工業(yè)部門的報道相對來說較大，這也與其ＩＰ０的發(fā)行量比較大爺關(guān)。逡逑４．１．２媒體樣本分析逡逑五大財經(jīng)媒體對丨Ｐ０的報道量如圖４．３所示：逡逑２０１２－２０１７五大財經(jīng)媒體對ＩＰＯ的報道量逡逑８０００逡逑６０００邋■逡逑°：邋■■丨Ｉ邐＿Ｌ邋ＢＬ逡逑２１世紀經(jīng)濟b霅上海正券報邋第一邋Ｗ經(jīng)日報邐時報邐證券日報逡逑灥報道總量報道邋負面報Ｍ逡逑圖４．３財經(jīng)媒體的報道量逡逑在這上而提到的財經(jīng)類報紙中，從各個方面來看，上海證券報對ｉｒｏ報道量逡逑最大，占全部報道Ｍe螅常埃ヒ隕�，嫡浕矐{氈ǖ模桑校氨ǖ朗竅嘍云�，茲〃量舱d義獻闃泄とǖ囊話�。捶fǖ佬災世純�，全部报禈沸，对ＩＰ０积极芯壷\ǖ勒既義喜勘ǖ辣壤模福埃ヒ隕�，化堜话藫媒体对ＩＰ０的宣传报禂堎犥对１Ｐ０抑价壶r玨義霞燮鸕交淖饔謾：苣昵�，受政策限制，再加摄曇国丨Ｐ０发行重毴矄尽全，辶x仙鮮械墓炭晌郊枘延致�，审核挠崊s�，丨？．市的硶瘭率很低，而且灾G鮮釁笠靛義現(xiàn)謝鴝嘁源笮蜁┐嫫笠滴

本文編號：2832997