為應對能源與氣候挑戰(zhàn),實現(xiàn)2050年2℃溫升控制目標,碳捕集與封存(CCS)技術(shù)應運而生。因其具有巨大減排潛力,已逐漸成為實現(xiàn)低碳發(fā)展的重要技術(shù)選項。然而,CCS改造項目在實際應用中受到政策法規(guī)、技術(shù)水平、燃料供求變化等較多不確定性因素的影響,其投資具有挑戰(zhàn)性。因此,客觀評價CCS投資價值并考慮投資者的主觀偏好對于CCS投資決策具有重要現(xiàn)實意義。為突破傳統(tǒng)實物期權(quán)在CCS投資決策中未考慮非隨機不確定性的不足,將三角模糊數(shù)和二叉樹實物期權(quán)定價模型相結(jié)合,構(gòu)建CCS投資決策的模糊實物期權(quán)定價模型,并通過實證分析對模型和判斷規(guī)則進行可靠性驗證。在單階段的分析過程中,采取引入1個隨機變量和4個模糊變量的方式推導出項目凈現(xiàn)值NPV和定價模型,給出模糊實物期權(quán)框架下的決策規(guī)則。進行實證分析進一步驗證模型框架和決策步驟的可靠性,并通過變化置信水平γ對比得到模糊實物期權(quán)法的優(yōu)越性。在兩階段分析過程中,采取引入1個隨機變量和2個模糊變量的方式推導出CCS-EOR項目凈現(xiàn)值NPV和復合實物期權(quán)定價模型,構(gòu)建因果復合二叉樹定價模型,通過實證分析計算得出多階段CCS-EOR投資項目的項目價值。研究表明:(1)...

【文章頁數(shù)】：62 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.2.1 CCS相關(guān)研究
        1.2.2 實物期權(quán)方法在投資中的應用
        1.2.3 模糊實物期權(quán)法在投資中的應用
        1.2.4 現(xiàn)有文獻述評
    1.3 研究思路及研究方法
        1.3.1 研究思路及內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
    1.4 論文創(chuàng)新點
第2章 CCS投資特征及模糊實物期權(quán)理論概述
    2.1 CCS投資特征
        2.1.1 CCS項目特征
        2.1.2 CCS投資的實物期權(quán)特征
    2.2 實物期權(quán)概述
        2.2.1 實物期權(quán)概念及類型
        2.2.2 實物期權(quán)的二叉樹定價模型
        2.2.3 復合實物期權(quán)
    2.3 模糊實物期權(quán)概述
        2.3.1 模糊理論的引入
        2.3.2 模糊實物期權(quán)在CCS投資評價中的適用性
    2.4 本章小結(jié)
第3章 基于模糊實物期權(quán)的單階段燃煤電廠CCS投資決策模型
    3.1 隨機不確定下燃煤電廠CCS項目凈現(xiàn)值
        3.1.1 CER收入
        3.1.2 清潔電力收入
        3.1.3 投資和運營維護成本
    3.2 引入模糊理論的燃煤電廠CCS項目凈現(xiàn)值
        3.2.1 模糊數(shù)的引入
        3.2.2 引入模糊數(shù)的CCS項目凈現(xiàn)值
    3.3 模糊實物期權(quán)定價模型
        3.3.1 基于二叉樹的模糊實物期權(quán)定價模型
        3.3.2 投資決策判斷依據(jù)
        3.3.3 模糊參數(shù)相關(guān)性分析
    3.4 實證分析
        3.4.1 模糊實物期權(quán)下的項目投資價值
        3.4.2 可靠性檢驗
        3.4.3 三種方法對比
        3.4.4 結(jié)果分析
    3.5 本章小結(jié)
第4章 基于復合實物期權(quán)的多階段燃煤電廠CCS投資決策模型
    4.1 兩階段因果復合實物期權(quán)模型決策框架
    4.2 不同階段CCS-EOR投資的項目凈現(xiàn)值
    4.3 引入模糊理論的燃煤電廠CCS項目凈現(xiàn)值
    4.4 不同階段CCS-EOR投資的模糊實物期權(quán)定價模型
    4.5 實證分析
        4.5.1 模糊復合實物期權(quán)下的項目投資價值
        4.5.2 三種方法對比及結(jié)果分析
    4.6 本章小結(jié)
第5章 研究成果與結(jié)論
參考文獻
攻讀碩士學位期間發(fā)表的論文及其它成果
致謝



本文編號：3799042