第一章  緒論

1.1 研究背景

由于工業(yè)生產(chǎn)較為落后，老撾的許多商品，日用品及工業(yè)原材料都要依靠于進(jìn)口，貿(mào)易長期處于逆差狀態(tài)，而且逆差額不斷擴大。近年來，由于中國與越南的產(chǎn)品相對泰國價格較低，使得老撾與中國及越南的貿(mào)易亦有大幅度增長。目前，電力輸出為老撾最主要的出口項目。木材過去一直也是老撾的出口最主要的商品。但由于森林過度砍伐大致許多環(huán)境問題，老撾政府一開始禁止原木出口，并鼓勵出口有一定技術(shù)行亮的木質(zhì)產(chǎn)品的出口。 

截止 2015 年 6 月，老撾主要貿(mào)易伙伴包括泰國、越南、中國、歐盟、澳大利亞、韓國等。貿(mào)易商品結(jié)構(gòu)方面，主要出口產(chǎn)品有礦產(chǎn)品、林產(chǎn)品、資源性初級產(chǎn)品。主要進(jìn)口產(chǎn)品有石油、加工制成品、建材、日用品及食品、家用電器等。  2012 年 11 月，老撾正式加入世界貿(mào)易組織，這一動態(tài)有望促進(jìn)老撾貿(mào)易的增長，多樣化、豐富化老撾的貿(mào)易伙伴以及貿(mào)易結(jié)構(gòu)。

本文以老撾吸引外資狀況、老撾宏觀發(fā)展環(huán)境以及老撾貿(mào)易現(xiàn)狀為研究背景，希望可以找出老撾吸引外商直接投資的主要動因。進(jìn)一步，分析老撾貿(mào)易與吸引外資存在互補關(guān)系還是替代關(guān)系，希望可以給老撾政府提出一些建議來更好地吸引和使用外資。

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1.2研究方法

本文基本上用五個研究方法:

第一是文獻(xiàn)資料法：通過查閱“中國期刊網(wǎng)”、“中國科技期刊數(shù)據(jù)庫”、“萬方數(shù)據(jù)庫”等中國國內(nèi)外數(shù)據(jù)庫，收集東南亞學(xué)者的相關(guān)研究，并通過其他中文和外文期刊網(wǎng)等數(shù)據(jù)庫，充分閱外商對外投資、外商直接投資對貿(mào)易影響、老撾投資環(huán)境的文獻(xiàn)資料等。了解其相關(guān)理論的研究現(xiàn)狀作為理論研究與實證分析的基礎(chǔ)。

第二是實踐研究法：通過各個政府部門和駐老撾的外商了解投資實際情況。為了增加該方面的知識本人將到某家駐老撾的外商實習(xí)和到各部門訪問。

第三是數(shù)據(jù)分析研究法：數(shù)據(jù)將從老撾政府部門如：計劃與投資部，統(tǒng)計局，及聯(lián)合國商品貿(mào)易數(shù)據(jù)庫等，最新和準(zhǔn)確性最高的數(shù)據(jù)會通過統(tǒng)計分析方法，而得出可靠性的結(jié)果。實證分析將在論文的第五章進(jìn)行，第一部分將老撾與各國的進(jìn)出口貿(mào)易數(shù)據(jù)進(jìn)行具體分析

第二部分將把外商在老撾投資指數(shù)，國外企業(yè)對老撾投資和老撾與各國進(jìn)口貿(mào)易額進(jìn)行回歸分析。 

第四是邏輯分析法：本文采用的理論研究方法主要為對比法和歸納法。本文在研究終老雙邊貿(mào)易結(jié)構(gòu)和發(fā)展概況都采用了比較分析的方法，再總結(jié)歸納出之間的不足和缺失，為后續(xù)創(chuàng)新方法提供有利說明。

最后是靜態(tài)分析與動態(tài)分析相結(jié)合：從靜態(tài)分析用圖表來說明老撾與各國的貿(mào)易狀況及直接投資特點到動態(tài)模型具體數(shù)據(jù)分析，把進(jìn)出口貿(mào)易和投資放在互相辯證關(guān)系下進(jìn)行詳細(xì)分析。

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第二章  相關(guān)理論與文獻(xiàn)綜述

2.1 國際直接投資的基本概念

二十世紀(jì)六十年代以來，科技發(fā)展特別快日新月異，生產(chǎn)力水平有著空前提高，國際分工不斷深化，各國經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日益緊密，國際投資特別是國際直接投資在世界經(jīng)濟(jì)中的地位也越來越顯著，是推動世界經(jīng)濟(jì)、投資國經(jīng)濟(jì)及東道國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要動力。在資本主義向壟斷主義階段過渡的進(jìn)程中，隨著銀行資本與產(chǎn)業(yè)資本的融合與發(fā)展，形成龐大的金融系統(tǒng)，因此，資本輸出有很好的基本條件，逐漸發(fā)展，最終超越過傳統(tǒng)的商品輸出。國際投資已經(jīng)成為一個國家參與國際經(jīng)濟(jì)活動的主要形式。

國際直接投資也稱對外直接投資（Foreign Direct Investment，F(xiàn)DI）是指一個國家或經(jīng)濟(jì)體的居民對另外一個國家或經(jīng)濟(jì)體進(jìn)行生產(chǎn)性直接投資，以此獲得對投資企業(yè)的管理控制權(quán)和獲取長期特許的利益的一種資本流動，是國際經(jīng)濟(jì)分工一種重要方式。其中，資本流出的國家成為投資國，而資本流入的國家成為東道國。

從投資國的視角來看，對外直接投資有三種基本形式。

一是水平型對外直接投資（Horizontal FDI），是指跨國公司在東道國投資生產(chǎn)與投資國相同或類似的產(chǎn)品。水平型對外直接投資多數(shù)發(fā)生于市場中同類產(chǎn)品的差異化，跨國公司擴大產(chǎn)品的壟斷優(yōu)勢和規(guī)避投資國國內(nèi)反托拉斯法律等。二是垂直型對外直接投資（Vertical FDI），是指跨國公司對產(chǎn)品生產(chǎn)的上游原材料供應(yīng)環(huán)節(jié)或下游流通業(yè)環(huán)節(jié)的投資，將產(chǎn)品生產(chǎn)的全部環(huán)節(jié)由外部化轉(zhuǎn)為內(nèi)部化。包括逆向垂直投資和正向垂直投資。三是混合型對外直接投資，同時具有上面兩種投資的特征。

從東道國的視角來看，對外直接投資可以分為三種類型：

一是進(jìn)口替代型對外直接投資（Import-Substituting FDI），是指跨國公司在東道國投資生產(chǎn)原來必須向投資國進(jìn)口的產(chǎn)品。二是出口擴大型對外直接投資（Export-Increasing FDI），是指跨國公司為了獲取東道國的廉價生產(chǎn)要素或產(chǎn)品生產(chǎn)的中間投入品而投資。三是政府促動型對外直接投資（Government- Initiated FDI），是指東道國政府為了減少政府外匯短缺等原因，而鼓勵跨國公司對本國的投資。

一般來說，跨國公司的對外直接投資通常都屬于上面的兩種類型，比如同時是由于東道國政府的優(yōu)惠稅收政策，也是東道國廉價的勞動，原材料所引起。

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2.2 外商對老撾直接投資的動因理論

有關(guān)國際直接投資動因理論眾多，目前國際上具有比較影響力的理論包括：國際直接投資主流理論（發(fā)展國家對發(fā)展中國家投資動因解釋）和國際非主流投資理論（發(fā)展中國家的投資動因研究）。國際直接投資主流理論包括海默教授與金德爾伯格在 20 世紀(jì)60 年代提出的壟斷優(yōu)勢理論，巴克萊、卡森和拉格曼的內(nèi)部優(yōu)勢化，鄧寧的國際生產(chǎn)折衷理論，佛農(nóng)的產(chǎn)品生命周期理論，小島清為代表的日本學(xué)者提出的邊際產(chǎn)業(yè)理論。國際直接投資非主流理論相對于國際直接投資主流理論出現(xiàn)更晚一些，主要解釋從 1970年以后一些發(fā)展中國家為什么出現(xiàn)對外的直接投資現(xiàn)象，最具有代表性的有劉易斯威爾斯的小規(guī)模技術(shù)理論，拉奧的局部技術(shù)變動理論及坎特維爾的技術(shù)積累理論。

本文將以鄧寧的國際生產(chǎn)折衷理論為主，其他理論為輔對外商投資到老撾進(jìn)行探究其動因。解釋國際直接投資動因國際生產(chǎn)這種理論是被運用最多最廣泛的理論。該理論認(rèn)為外商之所以對東道國進(jìn)行國際直接投資主要因為三個優(yōu)勢：所有權(quán)優(yōu)勢（Ownership Specific Advantages）內(nèi)部化優(yōu)勢（Internalization Specific Advantages）和區(qū)位優(yōu)勢理論（Location Specific Advantages）也就是 OIL 模式。外商想進(jìn)行國際直接投資應(yīng)該要同時擁有三個優(yōu)勢，從企業(yè)擁有這三項優(yōu)勢的不同情況，投資的方式也會發(fā)生變化：

對于發(fā)展中國家企業(yè)直接投資動因理論主要參考拉奧（1983）的局部技術(shù)變動理論。該理論研究結(jié)果主要結(jié)論有三個。第一，發(fā)展中國家的的技術(shù)知識當(dāng)?shù)鼗缶筒煌谠诎l(fā)達(dá)國家環(huán)境進(jìn)行的，所以基于環(huán)境相似共同很多相鄰的發(fā)展中國家會出現(xiàn)國際直接投資。第二，發(fā)展中國家企業(yè)所生產(chǎn)出來的產(chǎn)品能更好地滿足該國市場特點，因此在市場需求有很多共同性發(fā)展中國家之間也可以進(jìn)行國際直接投資。第三，發(fā)展中國家的跨國企業(yè)不僅在生產(chǎn)過程和產(chǎn)品的當(dāng)?shù)劁N售供給條件與需求條件緊密結(jié)合有競爭優(yōu)勢，，而且還來自于其在小規(guī)模生產(chǎn)的條件新創(chuàng)新技術(shù)會產(chǎn)生更多的效益。

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第三章  外商投資老撾概況............................... 16

3.1 外商對老撾直接投資階段............................. 16

3.2  外商對老撾直接投資規(guī)模的增長.................................. 17

第四章  外商對老撾投資動因?qū)嵶C分析...................... 21

4.1  外商投資老撾的動因分析....................... 21

4.1.1 所有權(quán)特定優(yōu)勢..................... 21

4.1.2 區(qū)位特定優(yōu)勢...................... 22

第五章  外商投資對老撾外貿(mào)影響的實證分析..................... 34

5.1 本文的數(shù)據(jù)來源與處理說明......................... 34

5.2 國際直接投資按國別分行業(yè)的貿(mào)易影響實證回歸分析............. 35

第五章  外商投資對老撾外貿(mào)影響的實證分析

5.1 本文的數(shù)據(jù)來源與處理說明

本文會采用面板數(shù)據(jù)構(gòu)建老撾貿(mào)易引力模型，最主要的目的是分析 FDI 變量對老撾貿(mào)易的影響。按理論來說，不同的行業(yè)部門會受到不同的影響，為了更準(zhǔn)確量化測量這些具體影響，本文也會按不同行業(yè)來分析。對于商品貿(mào)易進(jìn)行行業(yè)或產(chǎn)品細(xì)分方法很多。

本文主要借鑒英國學(xué)者 S.Lall（2000）的 5 大類法，分別是：初級產(chǎn)品（PP）、資源型制成品（RB）、低技術(shù)產(chǎn)品（LT）、中技術(shù)產(chǎn)品（MT）、高技術(shù)產(chǎn)品（HT）。然后再將后四類產(chǎn)品進(jìn)一步細(xì)分為 9 個小類:  以農(nóng)業(yè)為基礎(chǔ)的資源型制成品（RB1）  、主要包括經(jīng)加工的肉類、飲料、木制品、植物油等；其他資源型制成品（RB2），主要包括金屬精礦、石化產(chǎn)品、水泥、玻璃、石材等;  紡織服裝等低技術(shù)產(chǎn)品（LT1）  ，主要包括紡織產(chǎn)品、服裝、帽子、皮革制造、箱包等;  其他低技術(shù)產(chǎn)品（LT2），主要包括陶瓷、簡單金屬鑄件、家具、珠寶、玩具、塑料制品等;  汽車工業(yè)產(chǎn)品（MT1）  ，主要包括商業(yè)及客用車輛、摩托車及零件;  加工工業(yè)產(chǎn)品（MT2），主要包括合成纖維、化工產(chǎn)品、顏料、合成肥料、鋼材等;  工程機械產(chǎn)品（MT3）主要包括各種制造業(yè)機器設(shè)備、水泵、輪船、鐘表、常用家電等;電子電力產(chǎn)品(HT1)  ，主要包括辦公自動設(shè)備、視頻接收發(fā)送器、發(fā)電機等;  其他高技術(shù)產(chǎn)品(HT2),  主要包括醫(yī)藥產(chǎn)品、航空設(shè)備、精密光學(xué)儀器等。具體分類請看附件�？墒窃摲诸愡^于詳細(xì)，只適用于 SITC 編碼系統(tǒng)，而老撾的國際貿(mào)易數(shù)據(jù)大多數(shù)都采用 HS 編碼。

本文的數(shù)據(jù)來源說明：不同國別的外商對老撾的投資金額，不同投資領(lǐng)域的投資金額，不同國別不同領(lǐng)域的投資金額的數(shù)據(jù)來自于老撾投資與計劃局和老撾統(tǒng)計局（見附件）；老撾的貿(mào)易數(shù)據(jù)（聯(lián)合國商品貿(mào)易數(shù)據(jù)庫  UNCOMTRADE）國民生產(chǎn)總值、人口、平均收入來自世界銀行數(shù)據(jù)庫；各國的絕對地理距離，本文采用來自于網(wǎng)站的距離測算器（Distance Calculator）能測量兩個國家中心的距離為兩國的距離。

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第六章  主要結(jié)論及建議

6.1  本文的主要結(jié)論

本文采用理論分析和定量實證分析相結(jié)合，主要來探討兩個問題  ：外商對老撾進(jìn)行直接投資的動因和貿(mào)易效應(yīng)分析。

老撾外商直接投資呈現(xiàn)出不穩(wěn)定的增長趨勢特點。不同時期的外商直接投資變化較大，在投資規(guī)模、投資項目數(shù)量以及實際投資資金總額都有很大的波動性。但總體來看，投資規(guī)模不斷擴大不僅項目個數(shù)，而且投資金額也大幅上升。在投資領(lǐng)域方面，外商在老撾的活動日益活躍，從實體經(jīng)濟(jì)的行業(yè)，農(nóng)林業(yè)、手工業(yè)、建筑業(yè)到服務(wù)業(yè)，旅游、咨詢、金融都有外商的積極參與。 

6.1.1  外商對老撾直接投資的動因結(jié)論

使用鄧寧國際生產(chǎn)折衷理論為主要理論依據(jù)，結(jié)合當(dāng)前發(fā)展中國家投資理論，本文發(fā)現(xiàn)促進(jìn)外商對老撾投資最主要有老撾豐富的自然資源、老撾當(dāng)?shù)剌^為穩(wěn)定的社會治安、老撾因為不發(fā)達(dá)國家地位所享有的普惠制制度等。

投資動因?qū)嵶C分析結(jié)果顯示，外商直接投資的各解釋變量都顯著，說明實證研究結(jié)果是支持理論分析的預(yù)期。進(jìn)一步表明，目前影響外商對老撾投資有內(nèi)部化優(yōu)勢因素，控制老撾市場、控制老撾的原材料供應(yīng)鏈（泰國，中國，越南）。還有區(qū)位優(yōu)勢因素：在其他因素不變，越是發(fā)達(dá)國家對老撾投資越多，說明這些國家的外商通過利用老撾的區(qū)位優(yōu)勢，也就是最不發(fā)達(dá)國家地位所享有的關(guān)稅減免、東盟成員國地位對東盟市場準(zhǔn)入零關(guān)稅、等。最顯著的是所有權(quán)優(yōu)勢，這也解釋中國、越南、泰國是老撾投資最多國家的原因。因為，三個國家與老撾有相連的邊界，有共同的文化社會背景以及政治體系，所以相對于其他國家這三個國家的企業(yè)的技術(shù)方面，資金管理方面更適用于老撾的特殊國情，導(dǎo)致他們所有權(quán)優(yōu)勢明顯促進(jìn)了這些國家企業(yè)對老撾投資。除此之外，老撾相對于中國、泰國、越南，資金更加短缺，技術(shù)更加落后，管理經(jīng)驗更少，而這三國的企業(yè)關(guān)系往來卻很密切。因此，造成中國、泰國、越南對老撾所有權(quán)優(yōu)勢最明顯。

參考文獻(xiàn)（略）