發(fā)布時(shí)間：2016-06-08 22:13

第一章  緒論

1.1  研究背景 
在歐盟經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程加快和保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)外部環(huán)境發(fā)生巨大變化的背景下，歐盟現(xiàn)行的償付能力監(jiān)管體系已不能滿足 2000 年頒布的“金融服務(wù)行動(dòng)計(jì)劃（Financial Services Action Plan）”所提倡“謹(jǐn)慎監(jiān)管體系(Prudential Supervisory Regime)”的目標(biāo)。國(guó)際保險(xiǎn)監(jiān)管者協(xié)會(huì)（International  Association  of  Insurance Supervisors，簡(jiǎn)稱 IAIS）倡議進(jìn)行戰(zhàn)略化整改，籌議探討規(guī)劃在全球范圍內(nèi)的針對(duì)保險(xiǎn)集團(tuán)監(jiān)管的統(tǒng)一框架，引進(jìn)全新的 26 款關(guān)鍵性監(jiān)管準(zhǔn)繩；歐盟抓緊推進(jìn)Solvency II 體系。Solvency II 項(xiàng)目對(duì)現(xiàn)有的制度進(jìn)行了徹底改革，制度制定者希望新的監(jiān)管體系能全面反應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投保人利益、促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展，與此同時(shí)還希望藉此提高歐洲保險(xiǎn)公司的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)督管理水平。 

進(jìn)入 2008 年，保監(jiān)會(huì)切實(shí)聯(lián)系波及全球的金融危機(jī)以及我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)整體的實(shí)際處境，逐步修改、修繕償付能力監(jiān)管體系，從科學(xué)合理性和切實(shí)有效性對(duì)體系進(jìn)行改進(jìn)。在全球保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管逐步進(jìn)行深化改革及我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)蓬勃成長(zhǎng)的大環(huán)境下，為了進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)償付能力的監(jiān)管，有效地提高行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范能力，2012 年 3 月 29 日，中國(guó)保監(jiān)會(huì)決定開(kāi)啟中國(guó)第二代償付能力監(jiān)管制度體系建設(shè)工作。同年 4 月，我國(guó)保監(jiān)會(huì)正式開(kāi)始構(gòu)建“償二代”的任務(wù)，保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波在之后多次指出：“作為發(fā)展中國(guó)家的代表，中國(guó)應(yīng)當(dāng)順應(yīng)世情、立足國(guó)情，大力推進(jìn)第二代償付能力監(jiān)管制度體系建設(shè)，提高我國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管的國(guó)際地位和話語(yǔ)權(quán)，更好地促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)的科學(xué)發(fā)展�！� 

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1.2  研究意義 
說(shuō)到中國(guó)版“償二代”的構(gòu)建，第一步先將時(shí)間追溯到 2008 年。那年由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)持續(xù)演化加劇，導(dǎo)致了一連串的多米諾效應(yīng)和金融衍生風(fēng)險(xiǎn)，給世界經(jīng)濟(jì)以重?fù)簦泊偈谷蚍秶鷥?nèi)的金融監(jiān)管系統(tǒng)邁進(jìn)全新的改革階段。世界主流國(guó)家與國(guó)際組織均在深入探究促進(jìn)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)與監(jiān)管制度的改革，努力構(gòu)建嶄新的全球金融秩序。 
20 世紀(jì) 70 年代末，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)重啟至今，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)一直以良好的勢(shì)頭前行，原保險(xiǎn)保費(fèi)收入的年增幅超過(guò) 17%。進(jìn)入 2000 年時(shí)，全國(guó)共實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入人民幣 1069 億，而 2014 年原保險(xiǎn)保費(fèi)收入達(dá)到人民幣 20234.81 億，是 2000 年的 18.93 倍。值得警惕的是，良好的發(fā)展勢(shì)頭并不能表明我國(guó)保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)狀況都是良好的，個(gè)別保險(xiǎn)公司已因償付能力不足而收到監(jiān)管部門(mén)的通知書(shū)。資本實(shí)力較大型保險(xiǎn)集團(tuán)遜色的中小型非壽險(xiǎn)公司，因其短期經(jīng)營(yíng)，業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成、最低資本計(jì)算以及保費(fèi)厘定相對(duì)簡(jiǎn)單的特點(diǎn)，也為本文研究提供了可行性。由此可見(jiàn)，探討中國(guó)中小型非壽險(xiǎn)公司自身的償付能力現(xiàn)狀及其影響因素，對(duì)防范和化解償付能力危機(jī)來(lái)說(shuō)意義非凡。 

和絕大部分公司的運(yùn)營(yíng)模式相比存在很大差異，保險(xiǎn)公司的運(yùn)營(yíng)方式是負(fù)債運(yùn)營(yíng)以及承擔(dān)并經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，這使其在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中不可避免會(huì)遭受?chē)?yán)格的考驗(yàn)，不僅在我國(guó)甚至全球保險(xiǎn)公司的償付能力已是體現(xiàn)其核心競(jìng)爭(zhēng)力、衡量運(yùn)營(yíng)狀況和的核心指標(biāo)。各種研究表明，我國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管的一個(gè)重要缺陷是忽視了保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)的特殊性和公司自身的風(fēng)險(xiǎn)管理。保險(xiǎn)公司無(wú)法滿足保險(xiǎn)法要求的最低資本的情況但凡出現(xiàn)，公司倒閉的可能性極大，進(jìn)而會(huì)給被保險(xiǎn)人造成損失，保險(xiǎn)公司的償付能力充足與否深系其自身的命脈，同時(shí)也牽涉到我們社會(huì)的秩序穩(wěn)固與平穩(wěn)前行，可以說(shuō)對(duì)于保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管，償付能力監(jiān)管是核心。 

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第二章  中小型非壽險(xiǎn)公司償付能力的現(xiàn)狀分析 

2.1  中小型非壽險(xiǎn)公司的界定
按照《保險(xiǎn)法》的規(guī)定，我國(guó)中小型非壽險(xiǎn)公司完全符合獨(dú)立經(jīng)營(yíng)和所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，且毋庸置疑，無(wú)論從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)還是市場(chǎng)行為的角度看，中小型非壽險(xiǎn)公司在我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)上均不占主導(dǎo)地位，市場(chǎng)份額小，無(wú)規(guī)模效應(yīng)，單位成本（尤其是單位風(fēng)險(xiǎn)成本）較高，只能順從大公司的經(jīng)營(yíng)方式。在界定時(shí)，除了用保費(fèi)收入和在全國(guó)開(kāi)設(shè)網(wǎng)點(diǎn)的范圍及數(shù)量進(jìn)行劃分外，還可用從業(yè)人數(shù)來(lái)區(qū)別，隸屬金融的保險(xiǎn)業(yè)是一個(gè)資金和專業(yè)知識(shí)高度密集型行業(yè)，如何界定企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，可以參考我國(guó)臺(tái)灣的做法和經(jīng)驗(yàn)。臺(tái)灣對(duì)中小企業(yè)的界定，主要分為兩個(gè)方面：一是依據(jù)產(chǎn)業(yè)、行業(yè)的不同特點(diǎn)進(jìn)行區(qū)別，以便準(zhǔn)確反映企業(yè)的實(shí)際規(guī)模和發(fā)展水平；二是依據(jù)企業(yè)常雇傭員工人數(shù)進(jìn)行劃分，常雇傭員工要適應(yīng)當(dāng)代企業(yè)的發(fā)展，以及滿足資金和技術(shù)含量提高的要求。下文以年度原保費(fèi)收入份額作為界定中小型非壽險(xiǎn)公司的標(biāo)準(zhǔn)。 
根據(jù)保監(jiān)會(huì) 2015 年公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至 2014 年年底，目前我國(guó)的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司共 65 家，其中中資公司 43 家，中外合資及外資保險(xiǎn)公司共 22 家。從非壽險(xiǎn)保險(xiǎn)公司的資金流量的視角，以 2014 年全年的原保險(xiǎn)保費(fèi)收入情況來(lái)看，人保股份、平安財(cái)、太保財(cái)各自的市場(chǎng)份額分別為 33.46%、18.94%、12.31%，這“三巨頭”的市場(chǎng)份額總和已達(dá)到了市場(chǎng)總份額的 64.71%，可把這“三巨頭”歸為第一梯隊(duì)。排名第四的國(guó)壽財(cái)險(xiǎn)的市場(chǎng)份額為 5.35%，其已穩(wěn)居第二梯隊(duì)老大的位置。因此，，按照各保險(xiǎn)公司年度原保費(fèi)收入所占的市場(chǎng)份額來(lái)看，筆者將除卻“三巨頭”以外的非壽險(xiǎn)公司定位為中小型非壽險(xiǎn)保險(xiǎn)公司。從上面的數(shù)字可以看出，剩余的中小型非壽險(xiǎn)公司的資金流量、保費(fèi)收入較為分散，這 62 家非壽險(xiǎn)公司原保費(fèi)收入的市場(chǎng)份額僅為總和的 33.83%，見(jiàn)表 2-1。 

由上表可以看出，在我國(guó)的非壽險(xiǎn)保險(xiǎn)市場(chǎng)上中國(guó)人保穩(wěn)穩(wěn)占據(jù)領(lǐng)先地位，市場(chǎng)份額遠(yuǎn)超二、三名，平安財(cái)險(xiǎn)和太平洋財(cái)險(xiǎn)緊隨其后。從公司經(jīng)營(yíng)實(shí)力這點(diǎn)來(lái)看，這三大財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)集團(tuán)自身已有的品牌效應(yīng)、市場(chǎng)占有程度、網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷(xiāo)等競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)顯而易見(jiàn)，比如，在我國(guó)大多數(shù)的三、四線城市，尤其在相當(dāng)一部分的縣城區(qū)域，幾乎只有這三家大型保險(xiǎn)集團(tuán)在其當(dāng)?shù)亻_(kāi)設(shè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)。除此之外，這三家大型保險(xiǎn)集團(tuán)自身良好的體制優(yōu)勢(shì)，企業(yè)文化優(yōu)勢(shì)及經(jīng)營(yíng)管理水平也是在與時(shí)俱進(jìn)，不斷提升完善。第二梯隊(duì)，居于首位的就是近年來(lái)規(guī)模增長(zhǎng)迅猛的中華聯(lián)合，其原保費(fèi)收入已僅次于“三巨頭”，但其品牌效應(yīng)和網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷(xiāo)優(yōu)勢(shì)尚不及前三大保險(xiǎn)集團(tuán)。其他的中小型非壽險(xiǎn)公司，無(wú)論是從原保險(xiǎn)保費(fèi)收入還是從展業(yè)區(qū)域、網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量來(lái)看，實(shí)力懸殊，均無(wú)法和上述三家保險(xiǎn)集團(tuán)相比。

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2.2  中小型非壽險(xiǎn)公司償付能力的現(xiàn)狀 
進(jìn)入 2014 年以來(lái)，保監(jiān)會(huì)曾對(duì)信泰人壽、正德人壽、新光海航人壽、長(zhǎng)安保險(xiǎn)這四家保險(xiǎn)公司發(fā)出關(guān)于償付能力不足的監(jiān)管函。新光海航人壽及長(zhǎng)安保險(xiǎn)被暫停增設(shè)分支機(jī)構(gòu)，信泰人壽自 2014 年 3 月 17 日起停止開(kāi)展新業(yè)務(wù)，正德人壽自 6 月 9 日起停止開(kāi)展新業(yè)務(wù)，并暫停增設(shè)分支機(jī)構(gòu)。雖然收到保監(jiān)會(huì)發(fā)出監(jiān)管函的四家保險(xiǎn)公司里有三家為人壽險(xiǎn)公司，只有一家為財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司，但由于財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司啟動(dòng)對(duì)償付能力的監(jiān)管較人壽險(xiǎn)較遲，且其承保對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)存在較特殊的繁雜性，所以非壽險(xiǎn)公司償付能力也不容忽視，特別是資金實(shí)力較為薄弱的中小型非壽險(xiǎn)公司。 
從保監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，2015 年第 2 季度與 2015 年第 1 季度相比，整體保險(xiǎn)行業(yè)平均償付能力充足率在償二代下均相對(duì)平穩(wěn)且有所改善。具體而言，償二代下非壽險(xiǎn)公司在 2015 年第 2 季度可量化風(fēng)險(xiǎn)的最低資本構(gòu)成中，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)為40.8%、保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)為 56.8%、信用保險(xiǎn)為 32.0%、風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)為 29.5%。陳文輝副主席指出：“以經(jīng)營(yíng)短期業(yè)務(wù)為主的非壽險(xiǎn)公司，最關(guān)鍵的風(fēng)險(xiǎn)為保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)，也就是說(shuō)非壽險(xiǎn)公司必須加強(qiáng)自身風(fēng)險(xiǎn)管理，對(duì)業(yè)務(wù)質(zhì)量要嚴(yán)格掌控把關(guān)，保證有穩(wěn)定的費(fèi)率定價(jià)以及充足的準(zhǔn)備

中小型非壽險(xiǎn)公司在資金實(shí)力上一直處于弱勢(shì)狀態(tài)，尤其是在人保、平安等大型保險(xiǎn)集團(tuán)上市之后，他們資金實(shí)力使中小型財(cái)險(xiǎn)公司更加難以望其項(xiàng)背。資金實(shí)力較差，很大程度上容易導(dǎo)致公司在開(kāi)展業(yè)務(wù)時(shí)受到限制。中小型財(cái)險(xiǎn)公司由于投資渠道有限以及投資經(jīng)驗(yàn)不足，特別是和外資保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)集團(tuán)相比，投資收益率較低，這也是其資金實(shí)力較低的一個(gè)原因。 

……

第三章  中小型非壽險(xiǎn)公司償付能力影響因素理論分析 .................. 20 
3.1  內(nèi)部因素 ..................................................... 20 
3.2  外部因素 ..................................................... 24 
第四章  中小型非壽險(xiǎn)公司償付能力影響因素實(shí)證分析....................26 
4.1  樣本選擇 ..................................................... 26 
4.2  主成分分析 ................................................... 27 
4.3  回歸分析 ..................................................... 36 

4.4  經(jīng)濟(jì)解釋 ..................................................... 37 

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第四章  中小型非壽險(xiǎn)公司償付能力影響因素實(shí)證分析

4.1  樣本選擇 
截止 2014 年底，全國(guó)共有非壽險(xiǎn)公司 65 家，其中中資公司 43 家，外資公司22 家。除卻第二章中界定的大型保險(xiǎn)集團(tuán)人保、太保、平安 3 家外，中資公司中的出口信用、安邦保險(xiǎn)、中再保險(xiǎn)、天平保險(xiǎn)、都邦保險(xiǎn)、中華聯(lián)合保險(xiǎn)共 6 家的數(shù)據(jù)搜集不全。眾誠(chéng)保險(xiǎn)、錦泰財(cái)產(chǎn)、誠(chéng)泰財(cái)產(chǎn)、長(zhǎng)江財(cái)產(chǎn)、華信財(cái)產(chǎn)、鑫安汽車(chē)、富德財(cái)產(chǎn)、北部灣財(cái)產(chǎn)、中石油專屬保險(xiǎn)、眾安財(cái)產(chǎn)、華海財(cái)產(chǎn)均是 2009年后成立的公司，本文不予考慮；外資 22 家公司中中航安盟、安盛天平、富邦財(cái)險(xiǎn)、信利保險(xiǎn)的數(shù)據(jù)不完整，共采納 18 家，總樣本量為 41 家。收集 2009-2014 年樣本公司的財(cái)務(wù)報(bào)表（數(shù)據(jù)來(lái)自同花順數(shù)據(jù)終端）。在 3.1 章節(jié)中已經(jīng)對(duì)內(nèi)部微觀因素進(jìn)行比較詳盡的理論分析，參照理論分析的結(jié)果，筆者選取了對(duì)應(yīng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)對(duì)保險(xiǎn)公司償付能力的影響因素進(jìn)行實(shí)證分析。 

從上一節(jié)的分析來(lái)看，筆者提取了 14 個(gè)相關(guān)指標(biāo)。為分析影響我國(guó)中小型非壽險(xiǎn)公司償付能力的關(guān)鍵因素，需根據(jù)樣本數(shù)據(jù)顯示的特征，識(shí)別和選取那些與實(shí)際償付能力關(guān)聯(lián)性較大的因素。在研究中小型非壽險(xiǎn)保險(xiǎn)公司實(shí)際的償付能力時(shí)，影響償付能力的指標(biāo)數(shù)目較多，而且指標(biāo)間彼此很大程度存有某些的相關(guān)性，導(dǎo)致在某種程度上信息反映會(huì)有所重疊，但個(gè)別指標(biāo)的大小并無(wú)法全面準(zhǔn)確反映保險(xiǎn)公司實(shí)際償付能力的狀況。主成分分析方法能夠把顯示中小型非壽險(xiǎn)公司償付能力影響因素的變量歸類構(gòu)成一類全新的復(fù)合成分，從多種方面說(shuō)明中小型非壽險(xiǎn)公司償付能力的各種綜合指標(biāo)，為改善中小型非壽險(xiǎn)公司的償付能力作為一些的貢獻(xiàn)。 

……

結(jié)論

（1）分散風(fēng)險(xiǎn)，提高整體承保質(zhì)量。大數(shù)法則表明，隨著承保標(biāo)數(shù)量的增加，風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任會(huì)被分散更完全，從而保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)的財(cái)務(wù)狀況就更具穩(wěn)定。    
（2）控制責(zé)任，穩(wěn)定業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)。偶然性是承保風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任的一大特點(diǎn)，每年度的損失率隨之出現(xiàn)相應(yīng)的浮動(dòng)，導(dǎo)致保險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)不平穩(wěn)的現(xiàn)象，再保險(xiǎn)是一種良好的穩(wěn)定機(jī)制，能夠降低不穩(wěn)定性，繼而使業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)平穩(wěn)有序。    
（3）增強(qiáng)承保能力，擴(kuò)大業(yè)務(wù)量。通過(guò)把公司自身實(shí)力無(wú)法承擔(dān)的部分責(zé)任轉(zhuǎn)讓出去是再保險(xiǎn)的最大優(yōu)勢(shì)，這一做法能夠有效提高公司自身的承保能力，同時(shí)擴(kuò)大業(yè)務(wù)量。    

（4）縮減營(yíng)業(yè)成本，改善經(jīng)營(yíng)效益。由于再保險(xiǎn)的撐持，公司業(yè)務(wù)數(shù)量增加的同時(shí)保險(xiǎn)費(fèi)收入相應(yīng)提高，但管理支出不會(huì)相應(yīng)變大，從而縮減了營(yíng)業(yè)成本。同時(shí)當(dāng)發(fā)生損失時(shí)，分保人向再保人攤回賠款，也就使賠款支出變少，賠付率降低。此外，通過(guò)再保險(xiǎn)，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司除了取得分保傭金，還有盈余傭金可得，從而可運(yùn)用資金增加。 

參考文獻(xiàn)（略）

本文編號(hào)：54939