第一章  緒論

1.1  研究背景與研究意義

中小企業(yè)在當(dāng)今世界各國的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)當(dāng)中發(fā)揮著愈來愈重要的作用。美國是一個(gè)被人們認(rèn)為擁有許多大企業(yè)的國家，但是，從中小企業(yè)占所有企業(yè)總數(shù)的比例來講，美國的中小企業(yè)早在 1976 年就已經(jīng)占到了美國全國企業(yè)總數(shù)的 97％。在美國在 1982年時(shí)共有新開業(yè)的企業(yè) 566920 家，現(xiàn)在美國每年都會(huì)增加大約 60 萬個(gè)左右的中小企業(yè)。

近些年，我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展正在穩(wěn)步提升，市場經(jīng)濟(jì)制度的確立，也讓我國人民的生活水平得到了顯著提升。在市場經(jīng)濟(jì)導(dǎo)向下，我國的消費(fèi)需求逐漸趨于多樣化，進(jìn)而促使中小企業(yè)的發(fā)展呈現(xiàn)出一片繁榮的景象。同時(shí)，中小企業(yè)的發(fā)展也成為了我國經(jīng)濟(jì)增長的重要推動(dòng)力。中小企業(yè)在各個(gè)方面都起到了重要的作用，比如，中小企業(yè)可以在市場經(jīng)濟(jì)中充當(dāng)活躍分子，增強(qiáng)市場活力；中小企業(yè)可以為人民群眾的日常生活提供不一樣的消費(fèi)方式，豐富日常生活；中小企業(yè)可以解決勞動(dòng)力的就業(yè)問題，促進(jìn)社會(huì)穩(wěn)定；中小企業(yè)可以調(diào)和各個(gè)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)之間的矛盾，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

中小企業(yè)在這個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展千變?nèi)f化的時(shí)代，獲得了寬廣的發(fā)展舞臺，并且憑借自身特性與優(yōu)勢在市場經(jīng)濟(jì)中占據(jù)了不可替代的地位。對于我們國家來說，90％的企業(yè)是屬于中小企業(yè)的，所以，從這個(gè)角度講，我國的中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著不可忽視的作用。我國未來的市場整體競爭力與中小企業(yè)的發(fā)展情況是密切相連的。國家發(fā)展和改革委員會(huì)曾經(jīng)發(fā)布的一組統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國擁有數(shù)量眾多的中小企業(yè)，在研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等各項(xiàng)市場活動(dòng)中，中小企業(yè)都占據(jù)著重要的經(jīng)濟(jì)地位。

中小型企業(yè)在沿海的一部分城市中己經(jīng)成為境外對國內(nèi)投資的主要對象。近些年，我們國家鼓勵(lì)企業(yè)跨區(qū)域、跨國際經(jīng)營，勇敢的走出國門，走入國際市場，有些具有資金實(shí)力和科研實(shí)力的中小企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了國際市場，成為了我國對外經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的新生力量。

企業(yè)在成長的過程中有多種戰(zhàn)略選擇，比如，市場滲透戰(zhàn)、產(chǎn)品開發(fā)戰(zhàn)略、市場開發(fā)戰(zhàn)略、多元化戰(zhàn)略。不管是在國外，還是在國內(nèi)，有許多企業(yè)因?yàn)椴捎昧硕嘣瘧?zhàn)略而獲得巨大成功的案例。不過企業(yè)在實(shí)施多元化戰(zhàn)略的過程中必須進(jìn)入到陌生的行業(yè)和市場，企業(yè)的運(yùn)作會(huì)在實(shí)施多元化戰(zhàn)略之后增加很多的不穩(wěn)定因素和不確定的風(fēng)險(xiǎn)。還有很多企業(yè)因?qū)嵤┒嘣瘧?zhàn)略后，遇到許多不能夠依靠自身能力解決的問題，致使企業(yè)倒閉。

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1.2  研究內(nèi)容

本文主要研究的是中小企業(yè)多元化戰(zhàn)略的實(shí)施與其成長性的相關(guān)關(guān)系。本文運(yùn)用了理論分析與實(shí)證檢驗(yàn)兩種研究方式。本文對中小企業(yè)實(shí)施多元化戰(zhàn)略對成長性的影響進(jìn)行比較研究，并結(jié)合我國中小企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境和經(jīng)營狀況，為中小企業(yè)的發(fā)展提供一些建議。本文研究的主要內(nèi)容為：

1.通過分析國內(nèi)外研究中小企業(yè)多元化戰(zhàn)略、企業(yè)成長性以及多元化戰(zhàn)略與企業(yè)成長性的相關(guān)關(guān)系的文獻(xiàn)資料，進(jìn)行文獻(xiàn)綜述和知識梳理，闡述了多元化戰(zhàn)略與企業(yè)成長性的理論基礎(chǔ)，并分析了中小企業(yè)實(shí)施多元化戰(zhàn)略對企業(yè)成長性的影響。這些也是本文的理論基礎(chǔ)。

2.對搜集的中小企業(yè)上市公司數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析。運(yùn)用因子分析法對中小企業(yè)的成長性進(jìn)行評價(jià)，得出中小企業(yè)的成長性綜合得分。

3.采用回歸分析法檢驗(yàn)中小企業(yè)多元化與成長性的相關(guān)關(guān)系，并分析出不同類型的多元化對中小企業(yè)成長性的影響。

4.分析研究結(jié)果，并提出有利于中小企業(yè)發(fā)展的可行性建議。

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第二章  國內(nèi)外相關(guān)研究理論及文獻(xiàn)綜述

2.1  中小企業(yè)成長性的理論研究及文獻(xiàn)綜述

2.1.1  中小企業(yè)的界定

每一國家的企業(yè)通常都是由少數(shù)的大企業(yè)和多數(shù)的中小企業(yè)組成的。中小企業(yè)雖然規(guī)模相對較小，但是它們在一個(gè)國家的企業(yè)總數(shù)中占據(jù)著很大的比例，而且數(shù)量還十分龐大。企業(yè)的大和小是一種相對的概念，中小企業(yè)的小是與大企業(yè)相較而言的，沒有確定的界定標(biāo)準(zhǔn)。中小企業(yè)的定義是從定量和定性兩個(gè)角度來界定的，分別反映中小企業(yè)的規(guī)模和本質(zhì)特點(diǎn)。

1.從量的方面界定中小企業(yè)

數(shù)量指標(biāo)具有容易選取和直觀性等特點(diǎn)，因此，在許多實(shí)證研究中都選用量的指標(biāo)進(jìn)行比較分析。在從量的方面界定中小企業(yè)時(shí)，一般把界定中小企業(yè)的量的指標(biāo)分為三項(xiàng)，分別是企業(yè)現(xiàn)有的從業(yè)人員數(shù)、企業(yè)資本額與企業(yè)的年?duì)I業(yè)額。很大一部分國家在制定大企業(yè)與中小企業(yè)的劃分界限時(shí)都常常使用一種或者幾種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)。比如，在 2001 年美國國會(huì)出臺的《美國小企業(yè)法》中規(guī)定,“中小企業(yè)的界定標(biāo)準(zhǔn)為企業(yè)中的雇員人數(shù)不超過 500 人，歐盟、英國等在采用量的指標(biāo)的同時(shí)，也輔助采用質(zhì)的指標(biāo)�！痹俦热�，我國在《中華人民共和國中小企業(yè)促進(jìn)法》中就明確規(guī)定，“中小企業(yè)是指在中華人民共和國境內(nèi)依法設(shè)立的有利于滿足社會(huì)需要、增加就業(yè)、符合國家產(chǎn)業(yè)政策、生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模屬于中小型的各種形式和各種所有制的企業(yè)。中小企業(yè)的劃分標(biāo)準(zhǔn)由國務(wù)院負(fù)責(zé)企業(yè)工作的部門根據(jù)企業(yè)職工人數(shù)、資產(chǎn)總額、銷售額等指標(biāo)，結(jié)合行業(yè)的特點(diǎn)制定，并報(bào)國務(wù)院批準(zhǔn)�！�

2.從質(zhì)的方面界定中小企業(yè)

從質(zhì)的方面界定中小企業(yè)，就是指從中小企業(yè)規(guī)模的變化程度來確定因企業(yè)量變導(dǎo)致質(zhì)變的界限，這種界定中小企業(yè)的方法具有準(zhǔn)確性和穩(wěn)定性。

世界各國在從質(zhì)的方面界定中小企業(yè)時(shí)，通常會(huì)選擇企業(yè)的管理方式、企業(yè)的所有權(quán)集中度、企業(yè)的自主經(jīng)營狀況以及企業(yè)的行業(yè)地位等作為衡量企業(yè)是否為中小企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)。但是這些衡量標(biāo)準(zhǔn)無法在數(shù)量上進(jìn)行準(zhǔn)確的界定，所以在現(xiàn)實(shí)社會(huì)中，它們是很難實(shí)踐的，除了用于學(xué)術(shù)研究之外，在各個(gè)國家中很少能夠應(yīng)用于實(shí)際。對中小企業(yè)質(zhì)的規(guī)定包括以下幾點(diǎn)：企業(yè)的資產(chǎn)歸私人所有，并且企業(yè)能夠獨(dú)立經(jīng)營；企業(yè)不能直接從資本市場籌集資本；企業(yè)在行業(yè)中不占支配地位，市場份額較小。

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2.2  多元化戰(zhàn)略的理論研究及文獻(xiàn)綜述

2.2.1  多元化戰(zhàn)略的界定

安索夫(H.I.Ansoff)在論文《多元化戰(zhàn)略》中提出了多元化戰(zhàn)略這一理論概念。他總結(jié)出企業(yè)成長的四個(gè)基本方向：現(xiàn)在所處市場的增長、開發(fā)新的市場、走向多元化、開發(fā)新的產(chǎn)品。安索夫(H.I.Ansoff)指出，新產(chǎn)品進(jìn)入新市場是注重多元化的行為，是一個(gè)動(dòng)態(tài)過程。安索夫(H.I.Ansoff)認(rèn)為多元化經(jīng)營是企業(yè)將自己開發(fā)的新產(chǎn)品投放入一個(gè)完全嶄新的市場，而不是繼續(xù)在自身的產(chǎn)業(yè)鏈上開發(fā)新市場。

在安索夫(H.I.Ansoff)提出企業(yè)多元化概念的不久以后，彭羅斯在其專著《企業(yè)成長理論》中提出，“許多企業(yè)在實(shí)施多元化戰(zhàn)略時(shí)，是在不停止其原有的產(chǎn)品線的基礎(chǔ)上，同時(shí)進(jìn)行新產(chǎn)品(包括中間產(chǎn)品)的開發(fā)和生產(chǎn)的，這些新產(chǎn)品的營銷方式和生產(chǎn)是不同于原有產(chǎn)品的。企業(yè)的多元化包括垂直一體化程度的加重、最終產(chǎn)品種類的增加和企業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域、行業(yè)的擴(kuò)大�！迸砹_斯對安索夫(H.I.Ansoff)關(guān)于多元化戰(zhàn)略的定義進(jìn)行了補(bǔ)充和完善，但是彭羅斯的有一個(gè)認(rèn)識是錯(cuò)誤的，彭羅斯錯(cuò)誤的將企業(yè)的一體化也當(dāng)作企業(yè)多元化的表現(xiàn)形式，究其原因，這是因?yàn)榕砹_斯沒有透徹的了解多元化戰(zhàn)略定義的范圍。

戈特(M?Gort)在自己的研究中強(qiáng)調(diào)，多元化經(jīng)營與專業(yè)化是不相同的，并且進(jìn)一步指出了多元化戰(zhàn)略是一種跨產(chǎn)業(yè)的行為，是一種新的產(chǎn)品進(jìn)入新的市場的行為。在生產(chǎn)一種產(chǎn)品的時(shí)，如果不能夠迅速的將必需的生產(chǎn)資料轉(zhuǎn)移到其它的產(chǎn)品生產(chǎn)線上時(shí)，戈特(M?Gort)認(rèn)為這充分說明這兩種產(chǎn)品分別服務(wù)于不同的兩個(gè)市場。他認(rèn)為如果生產(chǎn)一種產(chǎn)品時(shí)，所需要生產(chǎn)資源不能夠迅速轉(zhuǎn)移到另一種產(chǎn)品上去，說明這兩種產(chǎn)品是服務(wù)于兩個(gè)不同的市場。戈特(M?Gort)區(qū)分開了企業(yè)一體化和企業(yè)多元化，而且界定多元化時(shí)是以市場異質(zhì)性為判斷基礎(chǔ)的。

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第三章 中小企業(yè)多元化與成長性相關(guān)關(guān)系綜合衡量模型研究 ...... 20

3.1 研究樣本的選取及數(shù)據(jù)來源 ........ 20

3.2 研究變量的選取 .......... 20

第四章 中小企業(yè)多元化與成長性相關(guān)關(guān)系實(shí)證研究 ................ 23

4.1 研究假設(shè) ......... 23

4.2 中小企業(yè)成長性的評價(jià) ............ 23

第五章 中小企業(yè)實(shí)施多元化戰(zhàn)略的建議 ................ 37

5.1 中小企業(yè)要謹(jǐn)慎實(shí)施多元化戰(zhàn)略 ................. 37 

5.2 實(shí)施多元化戰(zhàn)略需具備的條件 ..... 37

第五章  中小企業(yè)實(shí)施多元化戰(zhàn)略的建議

5.1  中小企業(yè)要謹(jǐn)慎實(shí)施多元化戰(zhàn)略

據(jù)實(shí)證研究得出，企業(yè)實(shí)施非相關(guān)多元化戰(zhàn)略會(huì)阻礙企業(yè)的成長性。一個(gè)中小企業(yè)想要在新的行業(yè)里有所發(fā)展，必須做好萬全的準(zhǔn)備：了解該行業(yè)的專業(yè)知識、熟悉具體使用技巧并掌握其成功經(jīng)驗(yàn)；時(shí)刻關(guān)注該行業(yè)最新動(dòng)態(tài)；儲(chǔ)備與聯(lián)系進(jìn)入該行業(yè)的社會(huì)關(guān)系；招聘和啟用該行業(yè)的佼佼者；籌集充足的資金；企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者掌握好進(jìn)入該行業(yè)的進(jìn)程和步驟。

但是，實(shí)際情況中，許多中小企業(yè)因?yàn)楦鞣N原因，常常在還沒有做好準(zhǔn)備的時(shí)候，就迫不及待的進(jìn)入一個(gè)以前從未涉及的行業(yè)，不清楚該行業(yè)的最新動(dòng)態(tài)和發(fā)展情況就發(fā)號施令，未籌集到充分的資金就匆匆上馬，在還未找到行業(yè)專業(yè)人才的情況下就隨便委任，沒有判斷好發(fā)展方向就輕易決策。

所以，假如中小企業(yè)在決策水平形成、行業(yè)信息搜集與分析、社會(huì)關(guān)系構(gòu)建、形勢判斷能力完備、資金籌集等方面未做好準(zhǔn)備，就應(yīng)該整合并利用當(dāng)下資源積極發(fā)展現(xiàn)有業(yè)務(wù)，而不是盲目發(fā)展新業(yè)務(wù)。中國的市場規(guī)模巨大，中小企業(yè)的發(fā)展方向更應(yīng)該是“精而細(xì)”的專業(yè)化道路。即使公司的主營產(chǎn)品是一顆小紐扣，當(dāng)企業(yè)達(dá)到一定規(guī)模后，企業(yè)利潤額也會(huì)非常大。因此，中小企業(yè)應(yīng)避免從事一個(gè)從未接觸的行業(yè)，最主要的是把現(xiàn)有的業(yè)務(wù)領(lǐng)域做精做細(xì)，不斷增加市場占有率。

雖然實(shí)證結(jié)果表明，中小企業(yè)實(shí)施專業(yè)化戰(zhàn)略有助于企業(yè)的發(fā)展，但并不是完全否定中小企業(yè)實(shí)施多元化戰(zhàn)略，而是著重強(qiáng)調(diào)中小企業(yè)在考慮實(shí)施多元化戰(zhàn)略前，，要具備以下前提條件：第一，企業(yè)的主營產(chǎn)業(yè)趨于衰落，現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)的市場處于飽和狀態(tài)，企業(yè)要想生存就必須轉(zhuǎn)型，尋找新的產(chǎn)業(yè)。第二，企業(yè)主營產(chǎn)品供過于求，長期處于過剩狀態(tài)，企業(yè)生產(chǎn)該產(chǎn)品早無利潤可言。為了減少損失，企業(yè)必須主動(dòng)尋找另外的業(yè)務(wù)謀求新的發(fā)展。第三，企業(yè)儲(chǔ)備了足夠的資金和人力資源去開發(fā)新產(chǎn)品。第四，企業(yè)擁有自己成熟的生產(chǎn)和銷售體系，并且擁有高水平的管理者，能夠有能力和精力完成新行業(yè)的開發(fā)與管理。

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第六章  研究結(jié)論與展望

本文以上市的中小企業(yè)作為研究對象(中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板和主板上市的符合條件的中小企業(yè))，重點(diǎn)分析了中小企業(yè)多元化對企業(yè)成長性的影響，并分析研究了不同發(fā)展戰(zhàn)略對中小企業(yè)的發(fā)展是否有利。第五章歸納了全文的研究結(jié)果，在此基礎(chǔ)上為中小企業(yè)未來的發(fā)展指出一些可行性較強(qiáng)的建議和策略。

6.1  研究結(jié)論

通過實(shí)證研究，最后得出中小企業(yè)實(shí)施多元化戰(zhàn)略對其成長性的影響的四點(diǎn)結(jié)論：

6.1.1  中小企業(yè)的多元化程度與其成長性的相互關(guān)系

通過對中小企業(yè)多元化程度與其成長性的線性回歸結(jié)果進(jìn)行分析，可以看出，多元化程度越高的企業(yè)，其成長性越低，分析其原因，可能是因中小企業(yè)拓展的業(yè)務(wù)太過廣泛，資金和人力等資源供給不均，導(dǎo)致業(yè)務(wù)與業(yè)務(wù)之間發(fā)展不均衡，或者是由于中小企業(yè)渡過成長期后，迫切的想要在業(yè)務(wù)上找到新增長點(diǎn)，因此開展了許多不同的業(yè)務(wù)。

6.1.2  中小企業(yè)實(shí)施不同類型的多元化戰(zhàn)略與其成長性的相互關(guān)系

文章對中小企業(yè)實(shí)施相關(guān)多元化戰(zhàn)略對其成長性的影響和實(shí)施非相關(guān)多元化戰(zhàn)略對其成長性的影響分別作了線性回歸分析，得到中小企業(yè)實(shí)施非相關(guān)多元化戰(zhàn)略與其成長性的相關(guān)關(guān)系是負(fù)相關(guān)，但無法得出中小企業(yè)實(shí)施相關(guān)多元化戰(zhàn)略會(huì)阻礙企業(yè)的成長的結(jié)論；對于企業(yè)實(shí)施相關(guān)多元化戰(zhàn)略來說，由于企業(yè)正在發(fā)展的業(yè)務(wù)和已經(jīng)存在的業(yè)務(wù)是相互聯(lián)系的，所以，在一定程度上，相關(guān)多元化戰(zhàn)略促進(jìn)了企業(yè)規(guī)模在較短時(shí)間內(nèi)的擴(kuò)大，從而更加有利于中小企業(yè)的發(fā)展。

6.1.3  顯著性檢驗(yàn)中的中小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模系數(shù)均為負(fù)

經(jīng)過顯著性檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的系數(shù)均為負(fù)，據(jù)此可以得出，中小企業(yè)的規(guī)模會(huì)隨著其資產(chǎn)規(guī)模的增加而變大，但是中小企業(yè)的成長性反而會(huì)下滑。分析其原因可以得知，在初創(chuàng)階段，中小企業(yè)的規(guī)模、資金水平都比較低，中小企業(yè)成長的速度很快，比如，銷售額從 5000 萬到 5 個(gè)億可能只需要幾年的時(shí)間來完成，但是如果中小企業(yè)發(fā)展到了一定階段，經(jīng)營收入趨于穩(wěn)定狀態(tài)時(shí)，就很難在短時(shí)間內(nèi)從 5個(gè)億的銷售額做到 50 個(gè)億的規(guī)模。

參考文獻(xiàn)（略）