1 緒論

1.1  選題背景與意義

1.1.1  選題背景

當前，經(jīng)濟全球化已不再是一個陌生的概念，人類社會所經(jīng)歷的各個階段使其成為一個必然趨勢。隨著各國市場開放后所帶來的市場經(jīng)濟體制的全球化，生產(chǎn)要素、商品、信息技術(shù)等在全球范圍之內(nèi)的關(guān)聯(lián)性和流動性不斷增加，使得各國在以經(jīng)濟為首的各方面互相依賴、相互影響的程度日益加深，然而這種緊密的依賴關(guān)系如鏈條般將各國聯(lián)系在一起，形成一個具有堅實基礎(chǔ)的市場的同時，也帶來了許多“牽一則動百”的效應(yīng)風險，尤其是一些不利的影響和安全隱患。

首先，對于發(fā)展中國家來說，不足以抵御風險的資本和危機的高爆發(fā)率使得發(fā)展中國家在走向自由化和國際化的道路上不得不瞻前顧后、小心翼翼。其次，也是較為深刻的教訓，全球化正大大擴大著風險的來源和影響范圍。當人員、資本、物資、信息等因素以越來越快的速度在各國的市場中流通時，風險也不可避免地、快速地正向世界各地傳播著。再次，全球化放大了風險和潛在的非有利影響，在近些年市場經(jīng)濟發(fā)展的歷史上，這樣的例子數(shù)不勝數(shù)，如 1982 年墨西哥爆發(fā)的經(jīng)濟危機，在很短的時間內(nèi)波及拉丁美洲，拉丁美洲隨后便陷入嚴重的債務(wù)困境當中。而 20 世紀 80 年代的日本金融業(yè)泡沫經(jīng)濟危機爆發(fā)則導(dǎo)致 1994 年墨西哥再次陷入危機之中。之后更多的國家未能幸免，亞洲在危機中尤其受挫嚴重。而時間推至 2006 年春季，由于過去的幾年時間里住房市場的持續(xù)繁榮，，美國的“次貸危機”逐漸顯現(xiàn)出來。次級抵押貸款機構(gòu)破產(chǎn)、投資基金被迫關(guān)閉、股市劇烈動蕩直接引起了巨大的金融風暴。截止到 2007 年 8 月，這次源于美國的次貸危機風暴已經(jīng)席卷了歐盟甚至日本。而早在 20 世紀的 70 年代初期，經(jīng)歷過幾次金融危機的磨礪，各大公司和金融機構(gòu)都已經(jīng)在風浪中學會了運用衍生金融工具這一沖浪板，來應(yīng)對市場風險的沖擊，此時保險行業(yè)在市場經(jīng)濟中的參與早已逐步深入起來。

由于我國保險市場的國際化程度較低，又受到投資海外金融衍生品的限制，這次金融危機給中國保險業(yè)的影響相對有限，但這已經(jīng)足以磨滅了中國保險行業(yè)的僥幸心理。而中國平安在購買富通而間接持有雷曼債券的投資失利，造成了逾百億元人民幣的浮虧，更是給中國保險行業(yè)當頭敲響了警鐘。2008 年 3 月，美國貝爾斯登銀行瀕臨破產(chǎn)，被摩根大通收購，這家美國第六大投資銀行曾在全球擁有 14500 名員工，輝煌至極，最終卻如此慘淡地收場，讓人唏噓。同年 9 月，全美最大的兩家住房抵押貸款融資機構(gòu)，F(xiàn)annie Mae 和 Freddie Mac 先后開始由政府接管。隨后，雷曼兄弟申請破產(chǎn)，美林公司也在匆忙中與美國銀行簽訂了賣身契，但是這些依然沒有滿足這場危機惡魔的胃口，為了避免美國國際集團就此消失，美聯(lián)儲不得不斥資 850 億美元將其收購。至此，這場風暴已經(jīng)橫掃了各個行業(yè)，其中自然也包括各國的保險行業(yè)。在這次危機中，由于美國保險行業(yè)購買大量的次級債券以及承保次級抵押貸款保險、次級債券擔保保險等業(yè)務(wù)，為這次“金融海嘯”起了推波助瀾的作用，卻也在危機中遭受重創(chuàng)。至此，這次金融危機開始將觸角伸向了保險行業(yè)。

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1.2  相關(guān)研究綜述

1.2.1  國外保險行業(yè)對于風險管理的研究現(xiàn)狀

國外對于公司風險管理的研究起步較早，追溯到上個世紀九十年代，其中 1992 年，Kent D.Miller 提出了整體化風險管理的思想，并給出了一些相關(guān)的理論定義。Froot and Stein 認為風險對沖和風險控制等活動不僅可以降低風險，還可以給企業(yè)帶來新的價值增加，這就是著名的“外部融資成本增加說”，在這一認識的基礎(chǔ)之上，F(xiàn)root and Stein 又于 1998 年針對金融機構(gòu)建立了一個理論模型，即資本預(yù)算的雙要素模型，一系列的研究證明了風險管理與資本結(jié)構(gòu)和資本預(yù)算都有著密切的聯(lián)系，正是這三個相互影響和聯(lián)系的要素構(gòu)成了一個決定金融機構(gòu)價值的整體。2001 年，Shimpi 對風險管理的各個方面及管理流程有了比較微觀的認識，卻對風險管理缺乏總體的把握。2004 年，ERM（企業(yè)管理權(quán)限）在保險業(yè)應(yīng)用的早期，Price Water House Coopers 就對世界各大主要保險公司的整體風險管理現(xiàn)狀實施了調(diào)查和研究，截至 2008 年，超過 90%的被調(diào)查公司對風險管理的防范意識和預(yù)見能力有顯著提高并在企業(yè)中實施 ERM。與 2004 年的數(shù)據(jù)相比較而言，經(jīng)濟資本模型的運用和發(fā)展已發(fā)生翻天覆地的變化，而其中較為明顯的表現(xiàn)有三點，首先，80%的受調(diào)查公司在計量方法上采用組合模型，而 90%的模型足以精確為其提供承保、信用、市場風險，另有 70%的模型能夠衡量操作風險。其次，在企業(yè)規(guī)模方面，大型保險公司更傾向于采用經(jīng)濟資本模式。再次，在風險整合方面，一個精確可靠的經(jīng)濟資本模型應(yīng)足以涵蓋企業(yè)所面臨的各種類型的風險，其中操作風險既是保險行業(yè)關(guān)注和研究的重點，又是現(xiàn)階段國際保險行業(yè)實施全面風險管理的難點。

2004 年 6 月，巴塞爾銀行監(jiān)督管理委員會提出的《新巴塞爾協(xié)議》中將操作風險、信用風險和市場風險并列為金融機構(gòu)面臨的三大主要風險，其中更是對操作風險提出了較為明確的監(jiān)管要求，同時提出了相應(yīng)的計量方法。在《新巴塞爾協(xié)議》中，操作風險被定義為：由于非正確的內(nèi)部操作流程、人員因素、系統(tǒng)或外部事件而造成的直接或間接的損失的風險，其中包括法律風險，但不包括策略風險和聲譽風險。當時，這個定義的提出得到了世界金融界的普遍認同，并為大多數(shù)金融機構(gòu)所接受。由于《新巴塞爾協(xié)議》的發(fā)布，銀行業(yè)在操作風險方面的高度重視和積極實踐也在保險行業(yè)中掀起熱潮。歐洲保險和職業(yè)年金監(jiān)管委員會和英美的保險管理當局以及眾多大型企業(yè)紛紛把操作風險管理的決定性定量指標納入保險公司的監(jiān)管中來。人們開始意識到保險公司應(yīng)盡快建立起與銀行及其他金融機構(gòu)相匹配的風險管理體系，但盡管各國的學者和相關(guān)人士做了大量的調(diào)查和研究工作，操作風險管理這一難題依然止步于初級階段。

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2  保險公司操作風險理論分析

2.1  保險公司操作風險與風險管理

2.1.1  保險公司風險的分類

保險公司所面臨的風險按照一般分類標準可分為資產(chǎn)類、負債類、資產(chǎn)負債匹配類以及經(jīng)營類四種。

資產(chǎn)類風險不僅僅是信用風險，資產(chǎn)過度集中風險，還有資產(chǎn)市場價值下降所帶來的風險。其中信用風險是資產(chǎn)類風險在市場交易中最常見的。由于種種客觀和主觀的原因，交易對象無法履行合同的義務(wù)，隨之損失就產(chǎn)生了。而對于信用風險和資產(chǎn)市場下降風險的管理方法，保險公司通常采用對利率風險、匯率風險、權(quán)益價值風險計算和分析的方法，確定相應(yīng)的投資決策以解決風險。對于資產(chǎn)過度集中的風險，風險預(yù)算方法無疑成為首選，其作用于風險管理的基本思路是在對風險總量控制的前提下，設(shè)定一個較為清晰具體的風險限額，使風險額得到有效控制。

負債類風險中包括定價風險、巨災(zāi)風險、現(xiàn)金流風險和負債過度集中風險。在負債類風險中，最為復(fù)雜的是現(xiàn)金流風險，在經(jīng)濟周期逐漸轉(zhuǎn)入低迷的過程中，經(jīng)濟增長停滯甚至倒退，失業(yè)現(xiàn)象大增，保險公司的表現(xiàn)通常為保險收入下降，退保率上升。此時，現(xiàn)金流風險變會顯現(xiàn)出來。

資產(chǎn)負債匹配風險是指資產(chǎn)配置與資產(chǎn)負債組成等，給保險公司帶來損失的不確定性。資產(chǎn)負債匹配風險通常會對財務(wù)健全性利率風險的程度和公司投資收益率的期望值與變異程度產(chǎn)生影響，而對其管理需要對保險資產(chǎn)和負債總體進行深入分析，在取得了一定的風險容忍度之后，達到保險公司免疫的目標。

經(jīng)營類風險遍布在保險公司運轉(zhuǎn)的每一個環(huán)節(jié)中，其中包括政策風險、管理風險、理賠風險和股東關(guān)聯(lián)交易的風險等。而這些風險都與操作風險脫不開干系。雖然通過制定嚴謹、完備的內(nèi)控系統(tǒng)、制衡機制、工作流程和稽核監(jiān)督并在日常運營中認真貫徹落實即可避免或解決大部分的經(jīng)營風險，但操作風險作為頭號難題仍然普遍大量存在著。

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2.2  保險公司操作風險的內(nèi)涵和外延

2.2.1  保險公司操作風險的內(nèi)涵

近年來，國內(nèi)外的金融機構(gòu)和保險公司開始對操作風險給予越來越高的重視，貝氏評級公司在操作風險管理方面的研究結(jié)論中將保險公司面臨的風險進行了分類并逐一深入研究。貝氏評級公司認為保險公司所面臨的操作風險主要是財務(wù)方面的風險，如業(yè)務(wù)中斷、數(shù)據(jù)造假、欺詐隱瞞、索賠管理及管理改變等諸如此類由于內(nèi)外部的因素而導(dǎo)致的。而加拿大精算協(xié)會則認為保險公司所面臨的操作風險主要來源于人員的操作行為或信息系統(tǒng)故障。

為了更好地縮短與國際操作風險管理的先進水平的距離，2007 年 7 月，中國保險管理監(jiān)督管理協(xié)會在《保險公司風險管理指引》中明確規(guī)定“保險公司應(yīng)當識別和評估經(jīng)營過程中面臨的各類主要風險，包括：保險風險、市場風險、信用風險和操作風險等。 其中，對于操作風險的內(nèi)涵，保監(jiān)會給出了明確的定義，即操作風險是指由于操作流程不完善、認為過錯和信息系統(tǒng)故障等原因?qū)е聯(lián)p失的可能性。2008 年前后，由于經(jīng)濟危機的沖擊，經(jīng)濟社會環(huán)境的惡化，保險行業(yè)更是受到了不可避免的不利影響。隨著危機的加劇，2009 年以后保險公司的業(yè)務(wù)質(zhì)量呈現(xiàn)了整體下降的趨勢。2011 年，中國保險監(jiān)督管理委員會對 926 家保險機構(gòu)和 1056 人次實施了 2768 項次行政處罰，這一數(shù)據(jù)相較 2010 年有大幅度上升。

2.2.2  保險公司操作風險的外延

在保險公司進行操作風險管理的過程中，對于操作風險的識別和分類是一項不可或缺的工作。通常我們依據(jù)操作風險的表面現(xiàn)象、形成原因和損失程度來對操作風險進行分類。這樣做的好處在于在眾多操作風險中，我們可以很直觀地找到隱患和損失較大的關(guān)鍵風險，而進一步深入分析，最后對保險公司所面臨的所有操作風險有一個系統(tǒng)客觀的了解，對公司操作風險管理工作起到推動的作用。

在操作風險的分類工作中，雖然必須按照企業(yè)自身的狀況對操作風險進行識別和分類，但是對于國內(nèi)外的嚴謹、科學的分類方法和案例我們可以加以研究和學習。在操作風險分類的工作上取得成果的案例并不少見，其中安聯(lián)保險集團的操作風險分類就值得我們借鑒，如圖 2-1 所示。

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3   中國人壽保險公司壽險業(yè)務(wù)操作風險管理現(xiàn)狀分析 ···················· 16

3.1   中國人壽保險公司簡介 ············· 16

3.2   中國人壽保險公司操作風險管理現(xiàn)狀 ············· 16

4   中國人壽保險公司壽險業(yè)務(wù)操作風險管理對策 ················· 22

4.1   提高對操作風險的防范意識和度量能力 ·················· 22

4.1.1   提高操作風險防范意識的重要性 ····················· 22

5   結(jié)論與展望 ··················· 29

5.1   主要結(jié)論 ···················29

5.2   未來展望 ··················· 29

4  中國人壽保險公司壽險業(yè)務(wù)操作風險管理對策

4.1  提高對操作風險的防范意識和度量能力

4.1.1  提高操作風險防范意識的重要性

隨著經(jīng)濟全球化的日益深化，操作風險逐漸由低損事件升級為高損事件。AIG 被接管和日本大和生命破產(chǎn)等一系列事件都表明操作風險隱患的存在危害極大。由于公司運營漏洞難免以及操作風險本身的復(fù)雜性，保險公司對于操作風險的忽視和防范意識不夠成為操作風險事件頻發(fā)的一大原因。在操作風險事件中不論是直接的金額損失，還是抽象的形象價值損失，都極有可能使公司陷入萬劫不復(fù)之中，甚至難逃破產(chǎn)的厄運。因此，對于操作風險的防范意識在操作風險管理中至關(guān)重要。而對于保險公司操作風險及其分類的探討，對操作風險本身的度量和檢測對于確定操作風險應(yīng)對措施亦十分必要。

4.1.2  選用合理方法對操作風險進行度量和監(jiān)控

當操作風險被識別出來后，應(yīng)加以度量和評估。操作風險的度量和評估意義在于，它能使公司的操作風險管理人員得以通過將操作風險管理戰(zhàn)略及對策的比較，識別分辨出不同種類的操作風險中，保險公司所不能接受或超出其風險偏好的風險暴露，繼而選用合適的環(huán)節(jié)機制對所面臨的操作風險進行管理和解決。

而對于操作風險的監(jiān)控程序應(yīng)力求實現(xiàn)以下目標：首先，對于操作風險的識別和度量工作實時監(jiān)控。其次，對操作風險的識別、度量工作是否進行得當且有效進行評價。最后，協(xié)助以上工作的運行，確保風險管理程序的正常、有效運轉(zhuǎn)和操作風險管理目標的實現(xiàn)。

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5  結(jié)論與展望

5.1  主要結(jié)論

近年來國內(nèi)外爆發(fā)的一系列操作風險案件反映出保險行業(yè)對于操作風險方面的工作并不到位，而與國際先進水平存在差距的中國人壽保險公司則更是暴露出內(nèi)控力量不足、操作風險管理體系不健全、公司工作人員風險意識差等問題。操作風險管理儼然已成為中國人壽保險公司的一大挑戰(zhàn)。因此，大力推動操作風險管理工作的落實，促使公司快速發(fā)展，是中國人壽保險公司的一大愿望，也是本文的意義所在。

本文針對中國人壽保險公司在操作風險管理方面存在的主要問題，并有針對性地從落實全面風險管理體系、推動內(nèi)部控制管理操作風險、操作風險防范信息系統(tǒng)舉措、培育良好的操作風險管理文化以及積累豐富的風險管理專業(yè)人力資本等方面提出了應(yīng)對操作風險的對策及建議。

由于操作風險的防覆蓋性和復(fù)雜性，研究工作起點低，基礎(chǔ)不足等原因，風險指標預(yù)警值的設(shè)定只能取自中國人壽保險公司內(nèi)部相關(guān)部門，無法對其進行科學客觀的賦值。希望不久的將來，中國人壽保險公司可以建立起完備的操作風險管理系統(tǒng)，可供國內(nèi)外保險行業(yè)研究和共同進步

參考文獻（略）