本文關鍵詞：當前世界經(jīng)濟形勢，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

對當前世界經(jīng)濟形勢的幾點分析

發(fā)布時間：2013-09-09    

　當前，世界經(jīng)濟仍處在衰退當中，雖然各國政府拯救經(jīng)濟的政策力度很大，也出現(xiàn)一些利好消息，但不確定因素仍然很多。年內(nèi)世界經(jīng)濟衰退能否觸底回升，目前還難以確定。
　
　 一、應對危機政策措施回顧
　
　 今年，各國政府應對金融危機的政策主要包括以下幾方面：
　
　 （一）加大市場流動性
　
　 繼續(xù)加大市場流動性是多數(shù)國家的共識，主要做法：一是降低短期利率。今年以來，有降息空間的國家繼續(xù)下調基準利率，歐洲、英國、加拿大、新西蘭、澳大利亞、瑞士、韓國、印度、巴西、印尼和菲律賓央行分別下調利率1-4次，目前發(fā)達國家的利率都已處于歷史最低位。二是實行“量化寬松”政策。發(fā)達國家開始采用購買國債的形式直接向市場投放貨幣，力圖降低中長期利率。美國和英國決定分期向市場注入1萬億美元和1250億英鎊，日本央行將每月購買國債的規(guī)模從1.4萬億提高到1.8萬億日元。歐洲央行也跟進美英貨幣政策，斥資600億歐元介入歐元區(qū)債券市場。
　
　 （二）擴大財政支出
　
　 國際貨幣基金組織（IMF）呼吁各國，今明兩年分別制定總額占 GDP2%的財政刺激方案，實際上，許多國家財政赤字占GDP的比重已大大突破這個水平。美國預計今年財政赤字占GDP的12.9%，明年占8.5%；俄羅斯預計分別為7.4%和5%，今明兩年將用完油價高漲時期增收的儲備基金；2008-2009財年，印度預計為6%。歐元區(qū)推出的刺激經(jīng)濟計劃占GDP比重的 3.3%-4%。
　
　 （三）支持實體經(jīng)濟
　
　 除了向金融機構直接注資和收購不良貸款外，各國政府加大了對企業(yè)的扶持力度。美國奧巴馬政府新出臺的7870億美元振興計劃中，有小部分資金針對小企業(yè)，又新增150億美元專門用于扶持小企業(yè)。日本2009年財政預算中對中小企業(yè)的支出增長7.3%，政府還動用外匯儲備救助汽車企業(yè)。法國政府推出的265億歐元振興方案中的50%以上將直接投向企業(yè)。俄羅斯政府通過減稅、調節(jié)進出口關稅、補貼貸款利率等措施幫助企業(yè)走出困境。
　
　 （四）加強區(qū)域合作
　
　 各國加強合作，聯(lián)手應對歷史罕見的金融危機，并取得初步成果。20國峰會就國際貨幣基金組織增資和加強金融監(jiān)管等攜手應對金融危機議題達成共識。歐盟召開特別峰會，一致同意繼續(xù)以協(xié)調方式，在歐盟單一市場和經(jīng)濟貨幣聯(lián)盟框架下共同行動，戰(zhàn)勝危機；又召開就業(yè)峰會，就保護和促進就業(yè)制定了十條具體措施。中日韓三國就區(qū)域外匯儲備庫出資達成共識。
　
　 二、對世界經(jīng)濟走勢的分析
　
　 （一）經(jīng)濟出現(xiàn)積極信號但基礎不穩(wěn)
　
　 1.經(jīng)濟運行中的積極信號。從近期公布的數(shù)據(jù)看，世界經(jīng)濟確實出現(xiàn)了不少積極信號。先行指標顯示發(fā)達國家經(jīng)濟衰退正逐漸放緩。4月份，美國服務業(yè)活動指數(shù)比上月提高，其中，訂貨指數(shù)和出口指數(shù)上升幅度明顯；英國服務業(yè)、制造業(yè)和建筑業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)均上升；日本經(jīng)濟觀察家指數(shù)和景氣動向預期指數(shù)連續(xù)4個月改善；美國進口需求萎縮放緩，3月份商品和服務進口額降幅比上月縮小4.1個百分點，其中，原油進口增長6.2%。英國工業(yè)和零售指標好于預期，3月份工業(yè)產(chǎn)值降幅為13個月來最小，4月份零售額同比漲幅達到3年來最高。一些國際金融機構轉虧為盈。一季度，花旗、高盛、美國銀行、美國最大的債券保險商、全球最大的瑞士再保險等金融機構轉虧為盈；除美國“兩房”外，其他機構的虧損額也比上季度縮小。另外，股市強勁反彈和非美元貨幣走強，進一步增強了市場信心。
　
　 2.經(jīng)濟向好的基礎不穩(wěn)。當前，經(jīng)濟的利好現(xiàn)象主要來自于各國低利率和積極財政政策的效果，還缺少堅實的基礎支撐。一是世界經(jīng)濟衰退加深。從已公布的數(shù)據(jù)看，一季度除美國經(jīng)濟環(huán)比折年率降幅比上季度略有縮小外，其他國家經(jīng)濟衰退繼續(xù)加深。英國經(jīng)濟環(huán)比下降1.9%，降幅比上季度擴大0.3個百分點；歐元區(qū)下降2.5%，擴大1個百分點，其中，德國下降3.8%，是有該統(tǒng)計以來最大的季度降幅，新加坡經(jīng)濟下降19.7%，是1965年建國以來的最大降幅。二是就業(yè)形勢繼續(xù)惡化。一季度，美國、日本和歐元區(qū)失業(yè)率分別為8.5%、4.4%和 8.7%，均創(chuàng)出歷史新高。美國藍籌經(jīng)濟指數(shù)預測，明年一季度美國失業(yè)率將達到頂峰10%。三是發(fā)達國家消費沒有起色。一季度，美國舊房銷售價同比下降13.8%，顯示樓市尚未觸底；雖然2月份零售額環(huán)比上升，但3、4月份又出現(xiàn)下降，消費回升基礎不穩(wěn)。發(fā)達國家進口需求還在萎縮，一季度，美國進口環(huán)比折年率下降34.1%，降幅比上季度擴大17.6個百分點；日本進口環(huán)比增長雖逐月提高，但同比降幅均超過20%。從上述情況看，一些領域已顯露出衰退企穩(wěn)的跡象，但金融危機的嚴重性決定發(fā)達國家經(jīng)濟調整需要較長時間，即使衰退觸底，復蘇也將是一個緩慢的過程，何況新興經(jīng)濟體經(jīng)濟的復蘇還要依靠世界經(jīng)濟復蘇的帶動。最近，多個國際機構繼續(xù)下調今年世界經(jīng)濟增長預測，世界經(jīng)濟何時觸底回升目前依然難料。
　
　 （二）金融市場振幅減小但風險依然存在
　
　 今年以來，國際金融市場的特點是振蕩大，由于導致金融市場不穩(wěn)定的風險依然存在，將拖累世界經(jīng)濟的復蘇進程。
　
　 1.國際金融市場主要特點。一是非美元貨幣振蕩走強。受東歐可能發(fā)生信用危機，投資者蜂擁購買美元和美國國債影響，2月中旬至3月初，非美元貨幣大幅貶值，與年初高點相比，貶值幅度達 23.9%—4.2%。4月份非美元貨幣由弱轉強，韓國、巴西、英國、新加坡和印度貨幣匯率出現(xiàn)較大幅度升值，特別是韓元和巴西雷亞爾兌美元匯率已恢復到年初水平。二是股市強勁反彈。由于投資者對歐洲經(jīng)濟的信心嚴重下挫，2月中旬至3月初全球股市大跌，3、4月份全球股市強勁反彈，多數(shù)股指呈兩位數(shù)上漲，4月末新興經(jīng)濟體股市已超過上年末水平。
　
　 近期非美元貨幣走強和股市強勁反彈，主要是經(jīng)濟出現(xiàn)積極信號，市場信心增強，投資者追逐高風險，以及各國貨幣政策的影響。
　
　 2.國際金融市場存在的風險。一是東歐國家能否有效避免信貸違約。由于東歐國家債務負擔過重，對外依存度高，自身沒有能力擺脫危機，必須依靠IMF和西歐國家的資金支持，如果解決不好，將拖累歐洲經(jīng)濟的復蘇。二是市場流動性局部趨緊。雖然市場投入了大量流動性，但美國反映資金緊張程度的利差仍居高不下。另外，拯救東歐國家也需要資金。發(fā)展中國家資金緊張的情況更加突出，聯(lián)合國主席潘基文預測，今明兩年發(fā)展中國家至少需要1萬億美元才能度過危機。如果世界經(jīng)濟衰退時間較長，隨著需要援助國家數(shù)量的不斷增加，全球流動性局部緊張的狀況會很突出。三是金融機構資產(chǎn)減記規(guī)模。IMF最新預測，到2010年末，全球貸款減記將達到4.1萬億美元，其中美國2.7萬億美元，比1月份的預測增加了一倍。金融機構到底有多少有毒資產(chǎn)，政府有多大能力幫助銀行處置有毒資產(chǎn)，目前還都是未知數(shù)。
　
　 總體看，，由于市場信心不斷加強，國際金融市場再次發(fā)生年初大幅振蕩的幾率較��；但世界經(jīng)濟衰退還未見底，上述風險有可能變成現(xiàn)實，政策與市場的博弈將使國際金融市場振蕩不斷，也是影響世界經(jīng)濟觸底復蘇的不利因素。
　
 

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