本文關(guān)鍵詞：馬信琪，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

　　9月11日，證監(jiān)會(huì)披露了兩起股價(jià)操縱案，涉事人之一馬信琪便是被民間稱(chēng)為“超短F4”成員、寧波漲停敢死隊(duì)四大操盤(pán)手之一的馬信琪，另一名涉事人則是號(hào)稱(chēng)中信證券(600030,股吧)上海溧陽(yáng)路營(yíng)業(yè)部“孫哥”的孫國(guó)棟。

　　相比于市場(chǎng)上那些眾所周知的航母級(jí)私募、游資巨鱷，馬信琪、孫國(guó)棟顯示還屬于能量有限的游資，未必有能力操縱市場(chǎng)。由于出身草莽，見(jiàn)證過(guò)中國(guó)資本市場(chǎng)初期的腥風(fēng)血雨，馬信琪、孫國(guó)棟身上的江湖氣息更為濃厚，市場(chǎng)感覺(jué)和操盤(pán)技巧亦非一般散戶所能企及。

　　有人的地方就有江湖，有股票的地方可能也無(wú)法徹底避免操縱�；厮蓠R信琪的操作記錄，短平快系其主要特色，幾乎任何一只股票，馬信琪持股周期均不超過(guò)一個(gè)季度；只有一種情況，那就是被套牢，馬信琪才會(huì)適當(dāng)延長(zhǎng)持股周期，直至解套出貨。

　　據(jù)蓮花財(cái)經(jīng)不完全統(tǒng)計(jì)，從2005年開(kāi)始，馬信琪至少以其本人名義直接進(jìn)入約41家上市公司前十大流通股東之列。目前，馬信琪僅持有太平洋(601099,股吧)1.75%股權(quán)（據(jù)2015年中報(bào)），系其第五大流通股東。此外，根據(jù)用友網(wǎng)絡(luò)(600588,股吧)8月25日披露的增發(fā)報(bào)告書(shū)顯示，馬信琪在7~8月份已悄然進(jìn)入用友網(wǎng)絡(luò)前十大股東之列，持股0.82%，系用友網(wǎng)絡(luò)第八大股東。

　　相關(guān)公司股東資料顯示，馬信琪是不折不扣的牛散，經(jīng)常以唯一自然人股東的身份出現(xiàn)在上市公司前十大股東或前十大流通股東之列。如用友網(wǎng)絡(luò)截至8月下旬的前十大股東均是產(chǎn)業(yè)資本、基金或險(xiǎn)資等機(jī)構(gòu)，僅有馬信琪系自然人。

　　同樣的情況在其他上市公司中也經(jīng)常出現(xiàn)，如太平洋2015年中報(bào)披露的前十大流通股東中，馬信琪也是唯一的自然人股東。盡管馬信琪持股比例較低，不足以對(duì)所持有的上市公司形成實(shí)質(zhì)性影響，但基于其牛散身份，很多中小投資者亦會(huì)表示關(guān)注。

　　再如2014年一季度，馬信琪出現(xiàn)在東方航空前十大流通股東之列，持股0.15%，東方航空九大其他流通股東普遍是東方航空集團(tuán)、外運(yùn)發(fā)展(600270,股吧)、錦江國(guó)際集團(tuán)等央企或地方國(guó)資。

　　當(dāng)然，馬信琪偶爾也會(huì)出現(xiàn)在散戶扎堆的上市公司中。如宏昌電子(603002,股吧)2013年一季報(bào)披露的前十大流通股東均為自然人，馬信琪便是其中之一，持股0.16%，系第九大流通股股東。*ST滬科也一度散戶扎堆，該公司2007年一季度前十大流通股東也均為自然人，馬信琪持股0.15%，系*ST滬科彼時(shí)第十大流通股東。

　　歷數(shù)馬信琪2005年以來(lái)的持股情況，除深振業(yè)A、中金嶺南(000060,股吧)、中南建投、珠江實(shí)業(yè)(600684,股吧)、國(guó)投新集(601918,股吧)外，其余幾乎所有公司持股周期均為一年。即便是前述深振業(yè)A、中金嶺南等5家公司，持股周期也普遍在半年之內(nèi)。如中南建投2014年一季報(bào)顯示，馬信琪是第三大流通股東（持股1.53%），2014年第二季度，馬信琪依然位列中南建投前十大流通股東之列，持股降至1.03%；而在中南建投2014年三季報(bào)中，馬信琪從前十大流通股東中消失。

　　唯一的個(gè)案實(shí)際上就是深振業(yè)A，2010年第三季度，馬信琪首次進(jìn)入深振業(yè)A前十大流通股東之列，且持股比例達(dá)到3.73%，遠(yuǎn)超馬信琪在其他上市公司中0.1%~0.5%的持股比例。在接下來(lái)的數(shù)個(gè)季度中，馬信琪不斷增持深振業(yè)A，直至2013年6月份，馬信琪觸發(fā)舉牌紅線，持股比例達(dá)到5%，這是馬信琪迄今為止首次亦是唯一一次在二級(jí)市場(chǎng)舉牌上市公司。

　　舉牌深振業(yè)A之后，馬信琪并未進(jìn)一步增持，轉(zhuǎn)而是從2014年第二季度開(kāi)始，馬信琪開(kāi)始減持深振業(yè)A。今年一季報(bào)中，馬信琪尚持有深振業(yè)A0.6%股權(quán)，而在中報(bào)中，馬信琪從深振業(yè)A前十大流通股中消失，意味著今年第二季度減持殆盡。

　　頗有意思的是，在馬信琪2013年6月份舉牌深振業(yè)A之后，業(yè)界曾給予諸多解讀。因?yàn)楸藭r(shí)深圳國(guó)資委正與姚振華、姚建輝控制的“寶能系”就深振業(yè)A控股權(quán)酣戰(zhàn)正兇，市場(chǎng)曾猜測(cè)馬信琪或會(huì)與姚氏兄弟形成心有靈犀式的同步增持，若如此，深圳國(guó)資委死守深振業(yè)A控股權(quán)的難度便會(huì)增大。

　　以現(xiàn)在的視角重新審視上述舉牌事件，不難發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)的猜測(cè)并無(wú)根據(jù)，，所謂深振業(yè)A控股權(quán)旁落的擔(dān)憂略顯多余。自始至終，馬信琪都是牛散，不以攫取上市公司控股權(quán)為目的，也無(wú)意參與實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)。知情人士向蓮花財(cái)經(jīng)透露，馬信琪舉牌深振業(yè)A的目的其實(shí)很簡(jiǎn)單，就是舉牌前被套，或者浮盈較少，后來(lái)不斷增持觸及舉牌紅線，解套后迅速清空深振業(yè)A。

　　事實(shí)上，在舉牌深振業(yè)A后，馬信琪并未舉牌第二家公司，依然扮演民間給予的牛散角色。2015年7月31日，馬信琪一如既往的操作暴風(fēng)科技(300431,股吧)，但最終因?yàn)椤岸啻未蠊P申報(bào)買(mǎi)入后快速撤單，以不成交或少量成交的方式拉抬暴風(fēng)科技股價(jià)，隨后快速反向賣(mài)出之前持有的部分股票獲利”而被監(jiān)管層處罰。

　　蓮花財(cái)經(jīng)從多個(gè)層面了解到，上述操作方式并非馬信琪所專(zhuān)有，市場(chǎng)上很多操盤(pán)手或多或少都會(huì)利用這種方式操盤(pán)。例如，投資者可能會(huì)經(jīng)常發(fā)現(xiàn)某公司股票買(mǎi)一席位突然出現(xiàn)巨量買(mǎi)單，即俗稱(chēng)的墊單現(xiàn)象，客觀上會(huì)營(yíng)造一種買(mǎi)盤(pán)很積極的氛圍，此時(shí)其他主動(dòng)型買(mǎi)盤(pán)會(huì)以較高的價(jià)位掃貨，促成股價(jià)上漲。有些時(shí)候，由于股票價(jià)格快速上揚(yáng)，原買(mǎi)一的巨量掛單因未買(mǎi)到股票而會(huì)被動(dòng)撤掉；當(dāng)然，還有可能就是這種巨量買(mǎi)單原本就不是為了買(mǎi)股票，僅僅是為了營(yíng)造買(mǎi)盤(pán)氛圍，這就涉嫌操縱股價(jià)。

　　按照監(jiān)管層的處罰理由，馬信琪便涉嫌操縱暴風(fēng)科技股價(jià)。不過(guò)，如何區(qū)分善意的撤單與惡意操縱股價(jià)需要仔細(xì)甄別，有市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，不排除馬信琪是“被槍打的出頭鳥(niǎo)”，其他以類(lèi)似方式操縱股價(jià)的牛散也不在少數(shù)，他們暫未受處罰不代表可以繼續(xù)高枕無(wú)憂的操縱股價(jià)。

　　孫國(guó)棟其實(shí)與馬信琪有異曲同工之妙，馬信琪是連續(xù)競(jìng)價(jià)期間先墊單后撤單，孫國(guó)棟則是在集合競(jìng)價(jià)階段、連續(xù)競(jìng)價(jià)階段及尾市階段虛假申報(bào)、連續(xù)申報(bào)抬高股價(jià)等方式操縱相關(guān)股票價(jià)格。若仔細(xì)觀察孫國(guó)棟操縱的13只股票則不難發(fā)現(xiàn)，這些股票在本輪大調(diào)整之前（6月份前）普遍都是兩市第一梯隊(duì)的絕對(duì)高價(jià)股或“準(zhǔn)百元股”。如暴風(fēng)科技6月前一度超過(guò)300元/股，中科金財(cái)(002657,股吧)也曾接近200元/股，銀之杰(300085,股吧)、奮達(dá)科技(002681,股吧)均是如此。

　　“股價(jià)高，近乎妖！”市場(chǎng)樸素的觀點(diǎn)認(rèn)為，連續(xù)瘋漲的股票，不是妖，也是在成為妖的路上。既然是妖股，背后必有操控的力量，孫國(guó)棟便被認(rèn)定為操縱妖股的大莊�？梢钥隙ǖ氖�，孫國(guó)棟必然不是唯一操縱妖股的牛散，一方面妖股并不限于暴風(fēng)科技等股票，另一方面孫國(guó)棟也未必有能力操縱所有的妖股，上述13只股票近一年的定期報(bào)告中均無(wú)孫國(guó)棟蹤影，顯示其人并未“坐莊坐成股東”。

　　與馬信琪相比，孫國(guó)棟要低調(diào)很多，公開(kāi)資料并無(wú)太多有關(guān)孫國(guó)棟的信息，此次監(jiān)管層對(duì)孫國(guó)棟的處罰力度也明顯強(qiáng)于馬信琪，這也是孫國(guó)棟的神秘所在。

　　來(lái)源：蓮花財(cái)經(jīng) 李雪峰 張騫爻（編輯：方舒雁）

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