本文關(guān)鍵詞：臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

    本文首發(fā)于微信公眾號(hào)：面包財(cái)經(jīng)。文章內(nèi)容屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表和訊網(wǎng)立場(chǎng)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請(qǐng)自擔(dān)。

　　中國(guó)商務(wù)部臺(tái)港澳司近日公布的最新統(tǒng)計(jì)顯示：今年一季度，大陸與臺(tái)灣貿(mào)易額為375億美元，較去年同比下降11.5%。面包財(cái)經(jīng)翻查主要臺(tái)資企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)現(xiàn)：HTC、臺(tái)塑、高鑫零售和康師傅等標(biāo)桿性企業(yè)，當(dāng)前正面臨著營(yíng)業(yè)收入或者利潤(rùn)下滑的壓力。剛剛就職的蔡英文，正面臨著來自經(jīng)濟(jì)下滑的嚴(yán)峻考驗(yàn)。

　　面包財(cái)經(jīng)對(duì)諸多臺(tái)資公司的財(cái)務(wù)分析顯示：兩岸經(jīng)濟(jì)早已連為一體，改革開放之后大陸經(jīng)濟(jì)的迅速崛起，為臺(tái)灣同胞帶去大量福祉。離開大陸經(jīng)濟(jì)的支撐，蔡英文和她的團(tuán)隊(duì)難以解決臺(tái)灣當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)問題。

　　標(biāo)桿企業(yè)營(yíng)收暴跌 臺(tái)企日子不好過

　　幾家標(biāo)桿性的臺(tái)灣大型企業(yè)幾乎同時(shí)遭遇困境。今年4月HTC母公司——宏達(dá)電單月營(yíng)收同比下跌57.53%，臺(tái)塑單月營(yíng)收同比下跌15.66%，臺(tái)積電則同比下滑11.3%。

　　這種下跌已經(jīng)持續(xù)了相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間。HTC曾經(jīng)是智能手機(jī)的重要玩家，曾造出了第一只Windows Mobile手機(jī)、第一只Android手機(jī)。2011時(shí)，營(yíng)業(yè)收入創(chuàng)下歷史新高，折合人民幣約965億。但此后由于激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和一連串的戰(zhàn)略失誤，營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)急劇下滑。2015年全年HTC營(yíng)收僅剩約合人民幣240億元，不到2011年的四分之一。下圖是HTC母公司近年?duì)I收與利潤(rùn)走勢(shì)圖，更多臺(tái)灣企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可以在面包財(cái)經(jīng)微信公眾號(hào)（ID:mbcaijing）上輸入公司名稱調(diào)閱。

　　由臺(tái)灣前首富王永慶創(chuàng)辦的臺(tái)塑是臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)的頂梁柱，近年來的業(yè)績(jī)也不容樂觀。臺(tái)塑是世界上最大的VCM和PVC生產(chǎn)廠商之一，，液堿、碳素纖維、特用化學(xué)品等產(chǎn)能也名列世界前茅。2015年臺(tái)塑營(yíng)收折合人民幣約378億元，下跌超過一成；2016年1至4月臺(tái)塑累計(jì)營(yíng)收同比下跌11.77%；臺(tái)塑營(yíng)收自2015年1月至今已累計(jì)連續(xù)下跌16個(gè)月。

　　數(shù)據(jù)為證：來自大陸的利潤(rùn)正在支撐臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)

　　無論秉持何種立場(chǎng)都無法否認(rèn)一個(gè)現(xiàn)實(shí)：兩岸經(jīng)濟(jì)早已連為一體，很多標(biāo)桿性的臺(tái)資企業(yè)過去多年之所以能夠快速發(fā)展，正是仰賴大陸龐大的市場(chǎng)、充沛的勞動(dòng)力資源以及各地招商引資政策的照拂。

　　臺(tái)灣島內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模狹小，一些需要龐大市場(chǎng)規(guī)模的行業(yè)，比如零售、快速消費(fèi)品等行業(yè)龍頭早已將重心放在大陸市場(chǎng)。典型的代表是高鑫零售、康師傅、統(tǒng)一企業(yè)和中國(guó)旺旺等企業(yè)。

　　在香港主板上市的臺(tái)資企業(yè)高鑫零售（6808.HK）旗下?lián)碛写鬂?rùn)發(fā)和歐尚等連鎖賣場(chǎng)，絕大部分營(yíng)收和利潤(rùn)均來自大陸市場(chǎng)。過去十多年由于自身的高效運(yùn)營(yíng)以及受到各地招商引資政策的助力，高鑫零售已經(jīng)發(fā)展成為零售行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)，在大陸的發(fā)展速度遠(yuǎn)超沃爾瑪家樂福等國(guó)際巨頭。

　　面包財(cái)經(jīng)翻查財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)：截止2015年底，高鑫零售在大陸共有409間門店，其中有69%是自有物業(yè)，自有比例遠(yuǎn)高于歐美零售巨頭，甚至高于很多大型民營(yíng)零售企業(yè)。大量處于優(yōu)質(zhì)地段的自有物業(yè)，正是高鑫零售能夠高速發(fā)展，并且力壓歐美巨頭的關(guān)鍵因素之一。

　　這些優(yōu)質(zhì)物業(yè)遍及長(zhǎng)三角、珠三角和京津唐等核心經(jīng)濟(jì)區(qū)，廣泛的分布在一二線乃至三四五線城市。近年來高鑫零售累計(jì)向股東分紅超過65億人民幣，這其中相當(dāng)大的金額歸屬于臺(tái)資股東。如果沒有來自大陸各城市在土地等核心要素上的照拂，高鑫零售的臺(tái)資股東想獲取如此豐厚回報(bào)幾乎不可能。

　　同時(shí)在臺(tái)北與香港兩地上市的三家食品企業(yè)，情況與高鑫零售類似。康師傅、統(tǒng)一企業(yè)與中國(guó)旺旺均仰賴大陸市場(chǎng)，當(dāng)前三家公司絕大部分的收入和利潤(rùn)都來自大陸。近十年，三公司的累計(jì)分紅超過280億人民幣，沒有來自大陸市場(chǎng)的貢獻(xiàn)，這三家公司的巨額分紅同樣是鏡花水月。

　　臺(tái)資代工巨頭富士康則嚴(yán)重依賴大陸豐沛的人力資源，在為諸多省市解決就業(yè)問題的同時(shí)，自己也獲利頗豐。過去十多年，富士康的代工廠幾乎悉數(shù)遷移至大陸。面包財(cái)經(jīng)翻查富士康母公司——鴻海精密的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，從2005年到2015年，該公司累計(jì)凈利潤(rùn)折合人民幣超過1900億，近三年向股東宣派的分紅金額合計(jì)超過300億人民幣。鴻海詳細(xì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可以在面包財(cái)經(jīng)微信公眾號(hào)（ID:mbcaijing）上輸入公司名稱調(diào)閱。

　　與康師傅和統(tǒng)一同時(shí)在臺(tái)北香港兩地上市不同，鴻海只在臺(tái)北上市，是當(dāng)前臺(tái)灣市值第二大的上市公司，利潤(rùn)和分紅主要由臺(tái)資股東分享。如果沒有來自大陸的上百萬產(chǎn)業(yè)工人，很難想象鴻海的股東能否獲得這些巨額利潤(rùn)與分紅。

　　通過對(duì)主要臺(tái)資公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，可以很明顯的發(fā)現(xiàn)：兩岸經(jīng)濟(jì)早已連為一體，兩岸經(jīng)濟(jì)攜手共贏的格局早已是既成事實(shí)。臺(tái)資企業(yè)在大陸投資，帶動(dòng)了諸多城市的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，解決了數(shù)以百萬計(jì)的就業(yè)。同時(shí)，來自大陸的利潤(rùn)和分紅也早已在臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)中扮演舉足輕重的角色。

　　倘若離開大陸支撐 臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)會(huì)是哪種L型？

　　不管收入與利潤(rùn)來自哪個(gè)市場(chǎng)，臺(tái)資企業(yè)都要面對(duì)一個(gè)現(xiàn)實(shí)：島內(nèi)市場(chǎng)狹小，臺(tái)灣的標(biāo)桿企業(yè)營(yíng)收大部分來自于外銷，臺(tái)資企業(yè)的發(fā)展更多仰賴海外投資。很多人忽略的一個(gè)現(xiàn)實(shí)是：臺(tái)資企業(yè)在其他國(guó)家的投資，未必能像在大陸這樣受到禮遇。

　　以臺(tái)資巨頭臺(tái)塑為例。2008年臺(tái)塑投資越南，設(shè)立了臺(tái)塑河靜鋼鐵公司，該投資額高達(dá)80億美元，是迄今為止越南目前吸收最多的的國(guó)外直接投資項(xiàng)目，吸納越南就業(yè)人口高達(dá)10萬人。但臺(tái)塑在2014年財(cái)報(bào)中披露，因越南河靜于2014年發(fā)生排華事件，導(dǎo)致投產(chǎn)計(jì)劃延遲近兩年之久。

　　兩岸經(jīng)貿(mào)往來對(duì)臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)的支撐作用，在統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)上也顯現(xiàn)無疑：大陸是臺(tái)灣的第一大貿(mào)易市場(chǎng)，且占臺(tái)灣出口總額的比重高達(dá)四成左右。2015年臺(tái)灣向大陸出口額為1436.6億美元，大陸向臺(tái)灣出口額僅為449億美元，臺(tái)灣順差高達(dá)987.6億美元。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自2005年以來臺(tái)灣在對(duì)大陸的貿(mào)易中一直處于順差地位，近年來的順差更是維持在千億美元左右。無論用何種貨幣結(jié)算，巨大的貿(mào)易收入早已成為臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)的支撐。

　　大陸經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度由高速向中速變軌，其實(shí)已經(jīng)對(duì)臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響，這更能彰顯兩岸經(jīng)貿(mào)的緊密聯(lián)系。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：2015年大陸與臺(tái)灣的貿(mào)易額為1885.6億美元，比上年減少97.5億美元，且是自2010年以來的首次下跌。如果排除2009年因金融危機(jī)時(shí)大陸與臺(tái)灣貿(mào)易的減少，則2015年大陸與臺(tái)灣貿(mào)易額是自2005年來的首次下跌。下圖是面包財(cái)經(jīng)根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)整理的近年來大陸與臺(tái)灣貿(mào)易數(shù)據(jù)：

　　一些深耕大陸市場(chǎng)的臺(tái)資企業(yè)早已與大陸宏觀經(jīng)濟(jì)融為一體。2015年高鑫零售凈利潤(rùn)下跌超過15%，終結(jié)了上市以來持續(xù)上漲的局面。康師傅控股2015年凈利潤(rùn)暴跌超過35%，已經(jīng)持續(xù)三年下跌；中國(guó)旺旺的凈利潤(rùn)則已經(jīng)連續(xù)兩年下跌，去年?duì)I業(yè)收入也下跌接近一成。

　　空泛的爭(zhēng)論毫無意義，兩岸同胞血肉相連，經(jīng)濟(jì)早已休戚與共；任何別有用心的挑撥在鐵證如山的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)面前都蒼白無力。

　　臺(tái)塑在2014年財(cái)報(bào)中稱：近十年來臺(tái)灣GDP已出現(xiàn)增長(zhǎng)乏力的征兆，究其原因，主要為國(guó)際區(qū)域經(jīng)濟(jì)整合日益深化，無形中為國(guó)際貿(mào)易設(shè)下層層關(guān)卡。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015年臺(tái)灣GDP增速不足1%，距離負(fù)增長(zhǎng)僅有一步之遙，GDP總量只相當(dāng)于廣東省的一半左右。

　　如果翻查更多對(duì)臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)舉足輕重的上市公司財(cái)報(bào)，蔡英文和她的團(tuán)隊(duì)將會(huì)發(fā)現(xiàn)：沒有大陸經(jīng)濟(jì)的支撐，不妥善處理與大陸的關(guān)系，臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)絕無走出泥潭的可能。如果沒有大陸多年來對(duì)臺(tái)資企業(yè)的關(guān)照和來自大陸的收益，臺(tái)北股票市場(chǎng)上的公司，有多少家股價(jià)將腰斬？多少利潤(rùn)將蕩然無存？臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)是否會(huì)經(jīng)歷一個(gè)漫長(zhǎng)的“L”型呢？

　　

    文章來源：微信公眾號(hào)面包財(cái)經(jīng)

（責(zé)任編輯：周曉亮 HZ001）

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