本文關(guān)鍵詞：財務(wù)報表分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

分析對象/財務(wù)報表分析[經(jīng)濟(jì)管理學(xué)術(shù)語]

財務(wù)報表分析的對象是企業(yè)的各項基本活動。財務(wù)報表分析就是從報表中獲取符合報表使用人分析目的的信息，認(rèn)識企業(yè)活動的特點，評價其業(yè)績，發(fā)現(xiàn)其問題。

分析意義/財務(wù)報表分析[經(jīng)濟(jì)管理學(xué)術(shù)語]

公司財務(wù)報表分析數(shù)據(jù)

財務(wù)報表能夠全面反映企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況。但是單純從財務(wù)報表上的數(shù)據(jù)還不能直接或全面說明企業(yè)的財務(wù)狀況，特別是不能說明企業(yè)經(jīng)營狀況的好壞和經(jīng)營成果的高低，只有將企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)與有關(guān)的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較才能說明企業(yè)財務(wù)狀況所處的地位，因此要進(jìn)行財務(wù)報表分析。
做好財務(wù)報表分析工作，可以正確評價企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況，揭示企業(yè)未來的報酬和風(fēng)險；可以檢查企業(yè)預(yù)算完成情況，考核經(jīng)營管理人員的業(yè)績，為建立健全合理的激勵機(jī)制提供幫助。1、與財務(wù)部門進(jìn)行卓有成效的溝通
2、對企業(yè)的經(jīng)營績效做出正確的評估
3、從財務(wù)角度出發(fā)，為決策者提供支持
4、從所有者和經(jīng)營者不同的角度理解企業(yè)三大報表
5、快速識別財務(wù)數(shù)據(jù)中可能存在的造假成份
6、學(xué)會分析企業(yè)的營運資本，審視企業(yè)存在的弊病
7、從現(xiàn)金流量表來分析企業(yè)的利潤水平

分析內(nèi)容/財務(wù)報表分析[經(jīng)濟(jì)管理學(xué)術(shù)語]

財務(wù)報表閱讀與分析

財務(wù)報表分析是由不同的使用者進(jìn)行的，他們各自有不同的分析重點，也有共同的要求。從企業(yè)總體來看，財務(wù)報表分析的基本內(nèi)容，主要包括以下三個方面：
1、分析企業(yè)的償債能力，分析企業(yè)權(quán)益的結(jié)構(gòu)，估量對債務(wù)資金的利用程度。
2、評價企業(yè)資產(chǎn)的營運能力，分析企業(yè)資產(chǎn)的分布情況和周轉(zhuǎn)使用情況。
3、評價企業(yè)的盈利能力，分析企業(yè)利潤目標(biāo)的完成情況和不同年度盈利水平的變動情況。
以上三個方面的分析內(nèi)容互相聯(lián)系，互相補(bǔ)充，可以綜合的描述出企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況，以滿足不同使用者對會計信息的基本需要。
其中償債能力是企業(yè)財務(wù)目標(biāo)實現(xiàn)的穩(wěn)健保證，而營運能力是企業(yè)財務(wù)目標(biāo)實現(xiàn)的物質(zhì)基礎(chǔ)，盈利能力則是前兩者共同作用的結(jié)果，同時也對前兩者的增強(qiáng)其推動作用。
財務(wù)報表分析的原則
財務(wù)報表分析的原則是指各類報表使用人在進(jìn)行財務(wù)分析時應(yīng)遵循的一般規(guī)范，可以概括為：目的明確原則;實事求是原則;全面分析原則;系統(tǒng)分析原則;動態(tài)分析原則;定量分析與定性分析結(jié)合原則;成本效益原則。

一般步驟/財務(wù)報表分析[經(jīng)濟(jì)管理學(xué)術(shù)語]

財務(wù)報表分析的一般步驟包括：

(一)明確分析目的

(二)設(shè)計分析程序

(三)收集有關(guān)信息

(四)將整體分為各個部分

(五)研究各個部分的特殊本質(zhì)

(六)研究各個部分之間的聯(lián)系

(七)得出分析結(jié)論

基本方法/財務(wù)報表分析[經(jīng)濟(jì)管理學(xué)術(shù)語]

財務(wù)報表閱讀與分析

財務(wù)報表分析的基本方法

所說的財務(wù)報表是指日常在會計核算資料的基礎(chǔ)上，嚴(yán)格按照財務(wù)報表所規(guī)定的格式、內(nèi)容以及方法來定期進(jìn)行編制的報表，主要是為了反映企業(yè)在一定時期內(nèi)的經(jīng)營成果或是財務(wù)狀況，這些經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量以及相關(guān)的書面文件都可以反映了某一特定時期的文件。

那么，我們?nèi)绾我M(jìn)行財務(wù)報表分析呢？我們在規(guī)定的時期內(nèi)進(jìn)行報表分析，這主要歸納為三個要點，先以比率為中心，采取點面結(jié)合的方式來進(jìn)行分析，進(jìn)行專業(yè)比較是關(guān)鍵所在，這就是說，損益表、資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表這三個表格來進(jìn)行全面的分析，以收集完整的資料來進(jìn)行使用，運用財務(wù)比較的方法對企業(yè)各期的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)行比較與分析，經(jīng)過分析的報表必須要有一定的針對性，這種針對性不完全喪失完整性，這是經(jīng)營事項的側(cè)重點進(jìn)行專項分析。

對于經(jīng)營業(yè)績分析來說，可以為會計報表的使用人提供企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營的狀況，對這個生產(chǎn)經(jīng)營的狀況進(jìn)行較大的關(guān)注，我們可以從會計報表當(dāng)中看到企業(yè)的經(jīng)營成果，以及利潤完成的情況，企業(yè)的效益怎樣，歷史同期相比是否有一定的增長，我們在編制會計報表的時候，必須要滿足會計報表使用人的需要，這是很重要的目的。

進(jìn)行財務(wù)報表分析，最主要的方法是比較分析法和因素分析法。

（一）比較分析法

比較分析法的理論基礎(chǔ)，是客觀事物的發(fā)展變化是統(tǒng)一性與多樣性的辯證結(jié)合。共同性使它們具有了可比的基礎(chǔ)，差異性使它們具有了不同的特征。在實際分析時，這兩方面的比較往往結(jié)合使用。

1．按比較參照標(biāo)準(zhǔn)分類

（1）趨勢分析法

趨勢分析就是分析期與前期或連續(xù)數(shù)期項目金額的對比。這種對財務(wù)報表項目縱向比較分析的方法是一種動態(tài)的分析。

通過分析期與前期 (上季、上年同期) 財務(wù)報表中有關(guān)項目金額的對比, 可以從差異中及時發(fā)現(xiàn)問題, 查找原因, 改進(jìn)工作。連續(xù)數(shù)期的財務(wù)報表項目的比較, 能夠反映出企業(yè)的發(fā)展動態(tài), 以揭示當(dāng)期財務(wù)狀況和營業(yè)情況增減變化, 判斷引起變動的主要項目是什么, 這種變化的性質(zhì)是有利還是不利,發(fā)現(xiàn)問題并評價企業(yè)財務(wù)管理水平, 同時也可以預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢。

(2)同業(yè)分析

將企業(yè)的主要財務(wù)指標(biāo)與同行業(yè)的平均指標(biāo)或同行業(yè)中先進(jìn)企業(yè)指標(biāo)對比，可以全面評價企業(yè)的經(jīng)營成績。與行業(yè)平均指標(biāo)的對比, 可以分析判斷該企業(yè)在同行業(yè)中所處的位置。和先進(jìn)企業(yè)的指標(biāo)對比,有利于吸收先進(jìn)經(jīng)驗, 克服本企業(yè)的缺點。

(3)預(yù)算差異分析

將分析期的預(yù)算數(shù)額作為比較的標(biāo)準(zhǔn),實際數(shù)與預(yù)算數(shù)的差距就能反映完成預(yù)算的程度，可以給進(jìn)一步分析和尋找企業(yè)潛力提供方向。

比較法的主要作用在于揭示客觀存在的差距以及形成這種差距的原因,幫助人們發(fā)現(xiàn)問題,挖掘潛力,改進(jìn)工作。比較法是各種分析方法的基礎(chǔ)，不僅報表中的絕對數(shù)要通過比較才能說明問題,計算出來的財務(wù)比率和結(jié)構(gòu)百分?jǐn)?shù)也都要與有關(guān)資料(比較標(biāo)準(zhǔn))進(jìn)行對比，才能得出有意義的結(jié)論。

2．按比較的指標(biāo)分類

（1）總量指標(biāo)

總量是指財務(wù)報表某個項目的金額總量，例如凈利潤、應(yīng)收賬款、存貨等。

由于不同企業(yè)的會計報表項目的金額之間不具有可比性，因此總量比較主要用于歷史和預(yù)算比較。有時候總量指標(biāo)也用于不同企業(yè)的比較，例如，證券分析機(jī)構(gòu)按資產(chǎn)規(guī)�；蚶麧櫠嗌俳⒌钠髽I(yè)排行榜。

（2）財務(wù)比率

財務(wù)比率是用倍數(shù)或比例表示的分?jǐn)?shù)式，它反映各會計要素的相互關(guān)系和內(nèi)在聯(lián)系，代表了企業(yè)某一方面的特征、屬性或能力。財務(wù)比率的比較是最重要的比較。它們是相對數(shù)，排除了規(guī)模的影響，使不同比較對象建立起可比性,因此廣泛用于歷史比較、同業(yè)比較和預(yù)算比較。

（3）結(jié)構(gòu)百分比

結(jié)構(gòu)百分比是用百分率表示某一報表項目的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。它反映該項目內(nèi)各組成部分的比例關(guān)系，代表了企業(yè)某一方面的特征、屬性或能力。結(jié)構(gòu)百分比實際上是一種特殊形式的財務(wù)比率。它們同樣排除了規(guī)模的影響，使不同比較對象建立起可比性，可以用于本企業(yè)歷史比較、與其他企業(yè)比較和與預(yù)算比較。

（二）因素分析法

因素分析法也是財務(wù)報表分析常用的一種技術(shù)方法，它是指把整體分解為若干個局部的分析方法，包括財務(wù)的比率因素分解法和差異因素分解法。

1．比率因素分解法

比率因素分解法，是指把一個財務(wù)比率分解為若干個影響因素的方法。例如，資產(chǎn)收益率可以分解為資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售利潤率兩個比率的乘積。財務(wù)比率是財務(wù)報表分析的特有概念，財務(wù)比率分解是財務(wù)報表分析所特有的方法。

在實際的分析中,分解法和比較法是結(jié)合使用的。比較之后需要分解，以深入了解差異的原因；分解之后還需要比較，以進(jìn)一步認(rèn)識其特征。不斷的比較和分解，構(gòu)成了財務(wù)報表分析的主要過程。

2．差異因素分解法

為了解釋比較分析中所形成差異的原因，需要使用差異分解法。例如，產(chǎn)品材料成本差異可以分解為價格差異和數(shù)量差異。

差異因素分解法又分為定基替代法和連環(huán)替代法兩種。

（1）定基替代法

定基替代法是測定比較差異成因的一種定量方法。按照這種方法，需要分別用標(biāo)準(zhǔn)值（歷史的、同業(yè)企業(yè)的或預(yù)算的標(biāo)準(zhǔn)）替代實際值，以測定各因素對財務(wù)指標(biāo)的影響。

（2）連環(huán)替代法

連環(huán)替代法是另一種測定比較差異成因的定量分析方法。按照這種方法，需要依次用標(biāo)準(zhǔn)值替代實際值，以測定各因素對財務(wù)指標(biāo)的影響。

在財務(wù)報表分析中，除了普遍、大量地使用比較法和因素分析法之外，有時還使用回歸分析、模擬模型等技術(shù)方法。

相關(guān)條目/財務(wù)報表分析[經(jīng)濟(jì)管理學(xué)術(shù)語]

財務(wù)報表分析-相關(guān)條目：

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公司應(yīng)用/財務(wù)報表分析[經(jīng)濟(jì)管理學(xué)術(shù)語]

通過對上市公司財務(wù)報表的有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行匯總、計算、對比，綜合地分析和評價公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。對于股市的投資者來說，報表分析屬于基本分析范疇，它是對企業(yè)歷史資料的動態(tài)分析，是在研究過去的基礎(chǔ)上預(yù)測未來，以便做出正確的投資決定。
上市公司的財務(wù)報表向各種報表使用者提供了反映公司經(jīng)營情況及財務(wù)狀況的各種不同數(shù)據(jù)及相關(guān)信息，但對于不同的報表使用者閱讀報表時有著不同的側(cè)重點。一般來說，股東都關(guān)注公司的盈利能力，如主營收入、每股收益等，但發(fā)起人股東或國家股股東則更關(guān)心公司的償債能力，而普通股東或潛在的股東則更關(guān)注公司的發(fā)展前景。此外，對于不同的投資策略,投資者對報表分析側(cè)重不同，短線投資者通常關(guān)心公司的利潤分配情況以及其他可作為“炒作”題材的信息，如資產(chǎn)重組、免稅、產(chǎn)品價格變動等，以謀求股價的攀升，博得短差。長線投資者則關(guān)心公司的發(fā)展前景，他們甚至愿意公司不分紅，以使公司有更多的資金由于擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模或用于公司未來的發(fā)展。
雖然公司的財務(wù)報表提供了大量可供分析的第一手資料，但它只是一種歷史性的靜態(tài)文件，只能概括地反映一個公司在一段時間內(nèi)的財務(wù)狀況與經(jīng)營成果，這種概括的反映遠(yuǎn)不足以作為投資者作為投資決策的全部依據(jù)，它必須將報表與其他報表中的數(shù)據(jù)或同一報表中的其他數(shù)據(jù)相比較，否則意義并不大。例如，瓊民源96年年度報表中，如果將其主營收入與營業(yè)外收入相比較，相信會作出一個理性的投資決定。所以說，進(jìn)行報表分析不能單一地對某些科目關(guān)注，而應(yīng)將公司財務(wù)報表與宏觀經(jīng)濟(jì)面一起進(jìn)行綜合判斷，與公司歷史進(jìn)行縱向深度比較，與同行業(yè)進(jìn)行橫向?qū)挾缺容^，把其中偶然的、非本質(zhì)的東西舍棄掉，得出與決策相關(guān)的實質(zhì)性的信息，以保證投資決策的正確性與準(zhǔn)確性。
衡量公司財務(wù)狀況的主要內(nèi)容包括：
1.資產(chǎn)凈值。資產(chǎn)凈值也就是公司的自有資本（資本金+創(chuàng)業(yè)利潤+內(nèi)部保留利潤+該結(jié)算期利潤）。它是考察公司經(jīng)營安全性和發(fā)展前景的重要依據(jù)。
2.總資產(chǎn)（負(fù)債+資產(chǎn)凈值）。它顯示公司的經(jīng)營規(guī)模。
3.自有資本率（自有資本/總資產(chǎn)×100%）。它反映了公司的經(jīng)營作風(fēng)和抗風(fēng)險能力。
4.每股凈資產(chǎn)，即每股帳面價值（資產(chǎn)凈值/發(fā)行數(shù)量）。它反映了股票的真實價值。
5.公司利潤總額及資本利潤率（當(dāng)期利潤/總資本）等等。

分析方法/財務(wù)報表分析[經(jīng)濟(jì)管理學(xué)術(shù)語]

財務(wù)報表分析

將報表分為三個方面：單個年度的財務(wù)比率分析、不同時期的比較分析、與同業(yè)其它公司之間的比較。這里我們將財務(wù)比率分析分為償債能力分析、資本結(jié)構(gòu)分析（或長期償債能力分析）、經(jīng)營效率分析、盈利能力分析、投資收益分析、現(xiàn)金保障能力分析、利潤構(gòu)成分析。

償債能力分析

流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債

流動比率可以反映短期償債能力。一般認(rèn)為生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動比率是2。影響流動比率的主要因素一般認(rèn)為是營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收帳款數(shù)額和存貨周轉(zhuǎn)速度。

速動比率=（流動資產(chǎn)－存貨）/流動負(fù)債

由于種種原因存貨的變現(xiàn)能力較差，因此把存貨從流動資產(chǎn)中減去后得到的速動比率反映的短期償債能力更令人信服。一般認(rèn)為企業(yè)合理的最低速動比率是1。但是，行業(yè)對速動比率的影響較大。比如，商店幾乎沒有應(yīng)收帳款，比率會大大低于1。影響速動比率的可信度的重要因素是應(yīng)收帳款的變現(xiàn)能力。

保守速動比率（超速動比率）=（貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收帳款）/流動負(fù)債

進(jìn)一步去掉通常與當(dāng)期現(xiàn)金流量無關(guān)的項目如待攤費用等。

現(xiàn)金比率=（貨幣資金/流動負(fù)債）

現(xiàn)金比率反應(yīng)了企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。

應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 = 銷售收入/平均應(yīng)收帳款

表達(dá)年度內(nèi)應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。如果周轉(zhuǎn)率太低則影響企業(yè)的短期償債能力。

應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) = 360天/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率

表達(dá)年度內(nèi)應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均天數(shù)。影響企業(yè)的短期償債能力。

資本結(jié)構(gòu)分析

股東權(quán)益比率 =股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額×100%

反映所有者提供的資本在總資產(chǎn)中的比重，反映企業(yè)的基本財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。一般來說比率高是低風(fēng)險、低報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)，比率低是高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。

資產(chǎn)負(fù)債比率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%

反映總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債得來的。

資本負(fù)債比率=負(fù)債合計/股東權(quán)益期末數(shù)×100%

它比資產(chǎn)負(fù)債率這一指標(biāo)更能準(zhǔn)確地揭示企業(yè)的償債能力狀況，因為公司只能通過增加資本的途徑來降低負(fù)債率。資本負(fù)債率為200%為一般的警戒線，若超過則應(yīng)該格外關(guān)注。

長期負(fù)債比率=長期負(fù)債/資產(chǎn)總額×100%

判斷企業(yè)債務(wù)狀況的一個指標(biāo)。它不會增加到企業(yè)的短期償債壓力，但是它屬于資本結(jié)構(gòu)性問題，在經(jīng)濟(jì)衰退時會給企業(yè)帶來額外風(fēng)險。

有息負(fù)債比率=（短期借款+一年內(nèi)到期的長期負(fù)債+長期借款+應(yīng)付債券+長期應(yīng)付款）/股東權(quán)益期末數(shù)×100%

無息負(fù)債與有息負(fù)債對利潤的影響是完全不同的，前者不直接減少利潤，后者可以通過財務(wù)費用減少利潤；因此，公司在降低負(fù)債率方面，應(yīng)當(dāng)重點減少有息負(fù)債，而不是無息負(fù)債，這對于利潤增長或扭虧為盈具有重大意義。在揭示公司償債能力方面，100%是國際公認(rèn)的有息負(fù)債對資本的比率的資本安全警戒線。

經(jīng)營效率分析

凈資產(chǎn)調(diào)整系數(shù)=（調(diào)整后每股凈資產(chǎn)－每股凈資產(chǎn)）/每股凈資產(chǎn)

調(diào)整后每股凈資產(chǎn)=（股東權(quán)益－3年以上的應(yīng)收帳款－待攤費用－待處理財產(chǎn)凈損失－遞延資產(chǎn)）/ 普通股股數(shù)

減掉的是四類不能產(chǎn)生效益的資產(chǎn)。凈資產(chǎn)調(diào)整系數(shù)越大說明該公司的資產(chǎn)質(zhì)量越低。特別是如果該公司在系數(shù)很大的條件下，其凈資產(chǎn)收益率仍然很高，則要深入分析。

營業(yè)費用率=營業(yè)費用/主營業(yè)務(wù)收入×100%

財務(wù)費用率=財務(wù)費用/業(yè)務(wù)收入×100%

反映企業(yè)財務(wù)狀況的指標(biāo)。

三項費用增長率=（上期三項費用合計－本期三項費用合計）/ 本期三項費用合計

三項費用合計=營業(yè)費用+管理費用+財務(wù)費用

三項費用之和反應(yīng)了企業(yè)的經(jīng)營成本如果三項費用合計相對于主營業(yè)務(wù)收入大幅增加（或減少）則說明企業(yè)產(chǎn)生了一定的變化，要提起注意。

存貨周轉(zhuǎn)率= 銷貨成本×2/（期初存貨+期末存貨）

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天/存貨周轉(zhuǎn)率

存貨周轉(zhuǎn)率（天數(shù)）表達(dá)了公司產(chǎn)品的產(chǎn)銷率，如果和同行業(yè)其它公司相比周轉(zhuǎn)率太�。ɑ蛱鞌�(shù)太長），就要注意公司產(chǎn)品是否能順利銷售。

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 銷售收入/平均固定資產(chǎn)

該比率是衡量企業(yè)運用固定資產(chǎn)效率的指標(biāo)，指標(biāo)越高表示固定資產(chǎn)運用效果越好。

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 銷售收入/平均資產(chǎn)總額

該指標(biāo)越大說明銷售能力越強(qiáng)。

主營業(yè)務(wù)收入增長率=（本期主營業(yè)務(wù)收入－上期主營業(yè)務(wù)收入）/上期主營業(yè)務(wù)收入×100%

一般當(dāng)產(chǎn)品處于成長期，增長率應(yīng)大于10%。

其他應(yīng)收帳款與流動資產(chǎn)比率 = 其他應(yīng)收帳款/流動資產(chǎn)

其他應(yīng)收帳款主要核算與生產(chǎn)經(jīng)營銷售活動無關(guān)的款項來往，一般應(yīng)該較小。如果該指標(biāo)較高則說明流動資金運用在非正常經(jīng)營活動的比例高，就應(yīng)該注意是否與關(guān)聯(lián)交易有關(guān)。

盈利能力分析

營業(yè)成本比率=營業(yè)成本/主營業(yè)務(wù)收入×100%

在同行之間，營業(yè)成本比率最具有可比性，原因是原材料消耗大體一致，生產(chǎn)設(shè)備及工資支出也較為一致，發(fā)生在這一指標(biāo)上的差異可以說明各公司之間在資源優(yōu)勢、區(qū)位優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢及勞動生產(chǎn)率等方面的狀況。那些營業(yè)成本比率較低的同行，往往就存在某種優(yōu)勢，而且這些優(yōu)勢也造成了盈利能力上的差異。相反，那些營業(yè)成本比率較高的同行，在盈利能力不免處于劣勢地位。

營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/主營業(yè)務(wù)收入×100%

銷售毛利率=（主營業(yè)務(wù)收入－主營業(yè)務(wù)成本）/主營業(yè)務(wù)收入×100%

稅前利潤率=利潤總額/主營業(yè)務(wù)收入×100%

稅后利潤率=凈利潤/主營業(yè)務(wù)收入×100%

這幾個指標(biāo)都是從某一方面反應(yīng)企業(yè)的獲利能力。

資產(chǎn)收益率 = 凈利潤×2/（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）×100%

資產(chǎn)收益率反應(yīng)了企業(yè)的總資產(chǎn)利用效率，或者說是企業(yè)所有資產(chǎn)的獲利能力。

凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/凈資產(chǎn)×100%

又稱股東權(quán)益收益率，這個指標(biāo)反應(yīng)股東投入的資金能產(chǎn)生多少利潤。

經(jīng)常性凈資產(chǎn)收益率=剔除非經(jīng)常性損益后的凈利潤/股東權(quán)益期末數(shù)×100%

一般來說資產(chǎn)只能產(chǎn)生“剔除非經(jīng)常性損益后的凈利潤”所以用這個指標(biāo)來衡量資產(chǎn)狀況更加準(zhǔn)確。

主營業(yè)務(wù)利潤率=主營業(yè)務(wù)利潤/主營業(yè)務(wù)收入×100%

一個企業(yè)如果要實現(xiàn)可持續(xù)性發(fā)展，主營業(yè)務(wù)利潤率處于同行業(yè)前列并保持穩(wěn)定十分重要。但是如果該指標(biāo)異忽尋常地高于同業(yè)平均水平也應(yīng)該謹(jǐn)慎了。

固定資產(chǎn)回報率=營業(yè)利潤/固定資產(chǎn)凈值×100%

總資產(chǎn)回報率=凈利潤/總資產(chǎn)期末數(shù)×100%

經(jīng)常性總資產(chǎn)回報率=剔除非經(jīng)常性損益后的凈利潤/總資產(chǎn)期末數(shù)×100%

這幾項都是從某一方面衡量資產(chǎn)收益狀況。

投資收益分析

市盈率=每股市場價/每股凈利潤

凈資產(chǎn)倍率=每股市場價/每股凈資產(chǎn)值

資產(chǎn)倍率=每股市場價/每股資產(chǎn)值

現(xiàn)金保障能力分析

銷售商品收到現(xiàn)金與主營業(yè)務(wù)收入比率=銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/主營業(yè)務(wù)收入×100%

正常周轉(zhuǎn)企業(yè)該指標(biāo)應(yīng)大于1。如果指標(biāo)較低，可能是關(guān)聯(lián)交易較大、虛構(gòu)銷售收入或透支將來的銷售，都可能會使來年的業(yè)績大幅下降。

經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與凈利潤比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/凈利潤×100%

凈利潤直接現(xiàn)金保障倍數(shù)=（營業(yè)現(xiàn)金流量凈額－其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金流入+其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金流出）/主營業(yè)務(wù)收入×100%

營業(yè)現(xiàn)金流量凈額對短期有息負(fù)債比率=營業(yè)現(xiàn)金流量凈額/（短期借款+1年內(nèi)到期的長期負(fù)債）×100%

每股現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額=現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額/股數(shù)

每股自由現(xiàn)金流量 =自由現(xiàn)金流量/股數(shù)

（自由現(xiàn)金流量=凈利潤+折舊及攤銷－資本支出－流動資金需求－償還負(fù)債本金+新借入資金）

利潤構(gòu)成分析

為了讓投資者清晰地看到利潤表里面的利潤構(gòu)成，我想在這里對由股份有限公司會計制度規(guī)定必須有的損益項目（含：主營業(yè)務(wù)收入、其他業(yè)務(wù)收入、折扣與折讓、投資收益、補(bǔ)貼收入、營業(yè)外收入、主營業(yè)務(wù)成本、主營業(yè)務(wù)稅金及附加、其他業(yè)務(wù)支出、存貨跌價損失、營業(yè)費用、管理費用、財務(wù)費用、營業(yè)外支出、所得稅、以前年度損益調(diào)整。）對凈利潤的比率列一個利潤構(gòu)成表。

困難/財務(wù)報表分析[經(jīng)濟(jì)管理學(xué)術(shù)語]

財務(wù)報表分析的困難：

當(dāng)我們在進(jìn)行一項決策的時侯，有沒有關(guān)注過企業(yè)的儀表板—－財務(wù)報表？有沒有根據(jù)財務(wù)報表上的數(shù)據(jù)來判斷企業(yè)可能存在的問題和未來的發(fā)展趨勢？當(dāng)我們的銷售突飛猛進(jìn)的時候，我們是否對財務(wù)狀況給予了充分的關(guān)注？ 當(dāng)我們的利潤節(jié)節(jié)攀升的時侯，我們是不是同樣關(guān)注到了現(xiàn)金流？銷售收入高，利潤就一定高嗎？利潤高，現(xiàn)金流就一定充裕嗎？財務(wù)部門提供的一些財務(wù)指標(biāo)分析一定是真實可靠的嗎？當(dāng)我們的流動比率、速動比率等指標(biāo)看起來一切正常時，您是否想到企業(yè)的風(fēng)險其實可能在一點點加劇呢？

分析主體/財務(wù)報表分析[經(jīng)濟(jì)管理學(xué)術(shù)語]

財務(wù)報表的使用人有許多種，包括權(quán)益投資人、債權(quán)人、經(jīng)理人員、政府機(jī)構(gòu)和其他與企業(yè)有利益關(guān)系的人士。他們出于不同目的使用財務(wù)報表，需要不同的信息，，采用不同的分析程序。

(一)債權(quán)人

債權(quán)人是指借款給企業(yè)并得到企業(yè)還款承諾的人。債權(quán)人關(guān)心企業(yè)是否具有償還債務(wù)的能力。債權(quán)人可以分為短期債權(quán)人和長期債權(quán)人。

債權(quán)人的主要決策：決定是否給企業(yè)提供信用，以及是否需要提前收回債權(quán)。他們進(jìn)行財務(wù)報表分析是為了回答以下幾方面的問題：

1、公司為什么需要額外籌集資金;

2、公司還本付息所需資金的可能來源是什么;

3、公司對于以前的短期和長期借款是否按期償還;

4、公司將來在哪些方面還需要借款。

(二)投資人

投資人是指公司的權(quán)益投資人即普通股股東。普通股股東投資于公司的目的是擴(kuò)大自己的財富。他們所關(guān)心的是包括償債能力、收益能力以及投資風(fēng)險等等。

權(quán)益投資人進(jìn)行財務(wù)報表分析，是為了回答以下幾方面的問題：

1、公司當(dāng)前和長期的收益水平高低，以及公司收益是否容易受重大變動的影響;

2、目前的財務(wù)狀況如何，公司資本結(jié)構(gòu)決定的風(fēng)險和報酬如何;

3、與其他競爭者相比，公司處于何種地位。

(三)經(jīng)理人員

經(jīng)理人員是指被所有者聘用的、對公司資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行管理的個人組成的團(tuán)體，有時稱之為“管理當(dāng)局”。

經(jīng)理人員關(guān)心公司的財務(wù)狀況、盈利能力和持續(xù)發(fā)展的能力。經(jīng)理人員可以獲取外部使用人無法得到的內(nèi)部信息。他們分析報表的主要目的是改善報表。

(四)政府機(jī)構(gòu)有關(guān)人士

政府機(jī)構(gòu)也是公司財務(wù)報表的使用人，包括稅務(wù)部門、國有企業(yè)的管理部門、證券管理機(jī)構(gòu)、會計監(jiān)管機(jī)構(gòu)和社會保障部門等。他們使用財務(wù)報表是為了履行自己的監(jiān)督管理職責(zé)。

(五)其他人士

局限性/財務(wù)報表分析[經(jīng)濟(jì)管理學(xué)術(shù)語]

財務(wù)報表分析對于了解企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績，評價企業(yè)的償債能力和盈利能力，制定經(jīng)濟(jì)決策，都有著顯著的作用。但由于種種因素的影響，財務(wù)報表分析及其分析方法，也存在著一定的局限性。在分析中，應(yīng)注意這些局限性的影響，以保證分析結(jié)果的正確性。
（1）會計處理方法及分析方法對報表可比性的影響。
會計核算上不同的處理方法產(chǎn)生的數(shù)據(jù)會有差別。例如固定資產(chǎn)采用直線折舊法或采用加速折舊法，折舊費也不同。企業(yè)長期投資采用成本法與采用權(quán)益法所確認(rèn)的投資收益也不一樣。因此，如果企業(yè)前后期會計處理方法改變，對前后期財務(wù)報表對比分析就會有影響。同樣，一個企業(yè)與另一個企業(yè)比較，如果兩個企業(yè)對同一事項的會計處理采用的方法不一樣，數(shù)據(jù)的可比性也會降低。所以在分析報表時，一定要注意看附注，看看企業(yè)使用的是什么方法以及方法有無變更等。
從財務(wù)報表分析方法來看，某些指標(biāo)計算方法不同也會給不同企業(yè)之間的比較帶來不同程度的影響。例如應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等，其平均余額的計算，報表使用者由于數(shù)據(jù)的限制，往往用年初數(shù)與年末數(shù)進(jìn)行平均，這樣平均計算應(yīng)收賬款余額與存貨余額，在經(jīng)營業(yè)務(wù)一年內(nèi)各月各季較均衡的企業(yè)尚可，但在季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)或各月變動情況較大的情況下，如期初與期末正好是經(jīng)營旺季，其平均余額就會過大，如是淡季，則又會過小，從而影響到指標(biāo)的準(zhǔn)確性。
此外，財務(wù)報表分析、指標(biāo)評價要與其他企業(yè)以及行業(yè)平均指標(biāo)比較才有意義。但各企業(yè)不同的情況，如環(huán)境影響、企業(yè)規(guī)模、會計核算方法的差別，會對可比性產(chǎn)生影響。而行業(yè)平均指標(biāo)，往往是各種各樣情況的綜合或折衷，如果行業(yè)平均指標(biāo)是采用抽樣調(diào)查得到的，在抽到極端樣本時，還會歪曲整個行業(yè)情況。因此，在對比分析時，應(yīng)慎重使用行業(yè)平均指標(biāo)，對不同企業(yè)進(jìn)行比較時應(yīng)注意調(diào)整一些不可比因素的影響。
（2）通貨膨脹的影響。
由于中國的財務(wù)報表是按照歷史成本原則編制的，在通貨膨脹時期，有關(guān)數(shù)據(jù)會受到物價變動的影響，使其不能真實地反映企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，引起報表使用者的誤解。例如，以歷史成本為基礎(chǔ)的資產(chǎn)價值必然小于資產(chǎn)當(dāng)前的價值，以前以500萬元購買的固定資產(chǎn)，重置成本可能為800萬元，但賬上及報表上仍反映為500萬元固定資產(chǎn)原價。如不知道該資產(chǎn)是哪一年買的，僅僅靠這個數(shù)據(jù)，不能正確理解一個企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模。進(jìn)一步說，折舊費是按固定資產(chǎn)原價提取的，利潤是扣減這種折舊費計算出來的，由于折舊費定低了，企業(yè)將無力重置價格已上漲的資產(chǎn)；同時由于折舊費定低了，利潤算多了，可能會導(dǎo)致企業(yè)多交所得稅，多付利潤，最終可能使企業(yè)的簡單再生產(chǎn)也難以維持。
（3）信息的時效性問題。
財務(wù)報表中的數(shù)據(jù)，均是企業(yè)過去經(jīng)濟(jì)活動的結(jié)果。用這些數(shù)據(jù)來預(yù)測企業(yè)未來的動態(tài)，只有參考價值，并非絕對合理可靠。而且等報表使用者取得各種報表時，可能離報表編制日已過去多日。
（4）報表數(shù)據(jù)信息量的限制。
由于報表本身的原因，其提供的數(shù)據(jù)是有限的。對報表使用者來說，可能不少需要使用的信息，在報表或附注中找不到。
（5）報表數(shù)據(jù)的可靠性問題。
有時，企業(yè)為了使報表顯示出企業(yè)良好的財務(wù)狀況及經(jīng)營成果，會在會計核算方法上采用其他手段來粉飾財務(wù)報表。這時財務(wù)報表分析就容易誤入歧途。
以上關(guān)于財務(wù)報表分析及其分析方法局限性的種種說明并不能否定財務(wù)報表分析的積極作用，了解這些局限性，分析報表時注意它們的影響，可以提高財務(wù)報表分析的質(zhì)量。
此外，報表使用者在閱讀和分析企業(yè)財務(wù)報表時，一定不要忽略報表附表和附注。仔細(xì)閱讀有關(guān)附表和附注，能使人們正確理解報表上所反映的信息，不至產(chǎn)生錯誤的判斷和結(jié)論。同時，在閱讀報表時，還應(yīng)注意注冊會計師"審計報告"的意見。注冊會計師從第三者公正的立場，從專業(yè)人士的角度，對企業(yè)報表數(shù)據(jù)是否真實、可靠、可驗證等方面的評價，對于報表使用者是很有用的。

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