發(fā)布時間：2023-02-11 08:19

　　近年來,企業(yè)集團這一新型組織形式伴隨我國經(jīng)濟飛速發(fā)展掀起了一股熱潮,以往形式較為單一的企業(yè)主體逐漸向集團化多法人主體發(fā)展,資本的配置效率愈發(fā)成為企業(yè)集團構(gòu)建核心競爭力、提高市場占有率乃至長期存續(xù)的關(guān)鍵所在。在投資多元化戰(zhàn)略日益盛行以及股改、混改的實施都對企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)、治理水平、投資決策等產(chǎn)生深遠影響的大背景下,研究企業(yè)集團投資多元化程度與內(nèi)部資本市場效率關(guān)系并進一步探討股權(quán)特征的調(diào)節(jié)效應(yīng),為提高內(nèi)部資本市場效率提供實踐證據(jù)與啟示就顯得尤為重要了。本文首先闡述了研究背景與研究意義,梳理了國內(nèi)、國外學(xué)者的研究現(xiàn)狀并評述了成果與不足,在界定了股權(quán)特征、投資多元化程度與內(nèi)部資本市場效率三個核心概念及相關(guān)理論的基礎(chǔ)上,提出了本文的研究假設(shè)。其次參照相關(guān)研究及企業(yè)集團結(jié)構(gòu)特點構(gòu)建了投資多元化程度的測度模型,并以此為自變量建立了投資多元化程度對內(nèi)部資本市場效率影響的多元回歸模型,選取滬、深A(yù)股國有上市公司組成的企業(yè)集團為研究對象,以2014-2018年相關(guān)數(shù)據(jù)為研究樣本,實證檢驗了投資多元化程度與內(nèi)部資本市場效率之間關(guān)系,并進一步驗證了股權(quán)特征的調(diào)節(jié)效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn):在我國現(xiàn)階段,投資多元化程度與內(nèi)...

【文章頁數(shù)】：62 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景及研究意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.2.1 國外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
        1.2.3 國內(nèi)外研究述評
    1.3 研究內(nèi)容及研究方法
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
        1.3.3 研究框架
第2章 相關(guān)概念界定及理論基礎(chǔ)
    2.1 相關(guān)概念界定
        2.1.1 投資多元化程度
        2.1.2 內(nèi)部資本市場效率
        2.1.3 股權(quán)特征
    2.2 理論基礎(chǔ)
        2.2.1 信息不對稱理論
        2.2.2 委托代理理論
        2.2.3 交易成本理論
        2.2.4 資源基礎(chǔ)理論
    2.3 本章小結(jié)
第3章 理論分析及研究假設(shè)
    3.1 投資多元化程度對內(nèi)部資本市場效率影響分析
        3.1.1 集團層面分析
        3.1.2 成員企業(yè)層面分析
    3.2 股權(quán)特征調(diào)節(jié)作用分析
        3.2.1 股權(quán)多樣性調(diào)節(jié)作用分析
        3.2.2 股權(quán)制衡度調(diào)節(jié)作用分析
    3.3 研究假設(shè)
    3.4 本章小結(jié)
第4章 實證分析與檢驗
    4.1 樣本選取與數(shù)據(jù)來源
        4.1.1 樣本選取
        4.1.2 數(shù)據(jù)來源
    4.2 變量設(shè)計與模型構(gòu)建
        4.2.1 內(nèi)部資本市場效率度量
        4.2.2 投資多元化程度度量
        4.2.3 股權(quán)特征度量
        4.2.4 控制變量選取
        4.2.5 回歸模型構(gòu)建
    4.3 描述性統(tǒng)計與相關(guān)性分析
        4.3.1 描述性統(tǒng)計
        4.3.2 相關(guān)性檢驗
        4.3.3 共線性診斷
    4.4 實證回歸分析
        4.4.1 投資多元化程度對內(nèi)部資本市場效率的影響
        4.4.2 股權(quán)特征的調(diào)節(jié)效應(yīng)
    4.5 穩(wěn)健性檢驗
    4.6 本章小結(jié)
第5章 提高企業(yè)集團內(nèi)部資本市場效率的對策與建議
    5.1 政府層面對策
        5.1.1 完善企業(yè)集團相關(guān)法律法規(guī)
        5.1.2 改善企業(yè)集團外部經(jīng)濟環(huán)境
    5.2 集團內(nèi)部對策
        5.2.1 企業(yè)集團總部成立監(jiān)管部門
        5.2.2 審慎實施投資多元化戰(zhàn)略
        5.2.3 構(gòu)建合理的股權(quán)特征
        5.2.4 完善企業(yè)治理以高效配置內(nèi)部資本
    5.3 本章小結(jié)
結(jié)論
參考文獻
攻讀碩士學(xué)位期間承擔(dān)的科研任務(wù)與主要成果
致謝



本文編號：3740036