眾投邦股權眾籌平臺的運作模式研究
發(fā)布時間：2021-07-22 22:31
股權眾籌融資方式在解決我國數量龐大的中小企業(yè)融資難題的同時也拓寬了眾多中小投資者的投資渠道,股權眾籌平臺有效實現了投融資雙方的對接。但股權眾籌在我國發(fā)展歷程不長,平臺的發(fā)展也都還在摸索發(fā)展階段,并且平臺的運作模式在整個項目眾籌的流程中貫穿始終,因此對平臺運作模式進行深入的研究對股權眾籌行業(yè)的發(fā)展具有重要的現實意義。本文以信息不對稱理論和交易成本理論為基礎,以眾投邦平臺“領投+跟投”運作模式為案例研究對象,闡述了有關股權眾籌定義、運作模式及風險的國內外相關文獻綜述,結合我國股權眾籌融資狀況的概述對眾投邦平臺及該平臺運作流程及特點進行了詳細的介紹。案例分析部分則從眾投邦平臺“領投+跟投”運作模式的優(yōu)勢、運作效果、風險三個方面進行,然后總結出了拓寬渠道、弱化信息不對稱、提高效率及分散風險的優(yōu)勢和存在估值過高、利益沖突、投后管理及項目退出的潛在風險。最后從眾投邦案例中總結出合理項目的估值程序、規(guī)范完善相關領投機制、強化平臺的投后管理流程以及創(chuàng)新項目的退出機制這些優(yōu)化對策。希望可以為同行業(yè)的其他平臺提供參考,推動整個行業(yè)有益的發(fā)展。
【文章來源】：江西師范大學江西省
【文章頁數】：59 頁
【學位級別】：碩士
【部分圖文】：
各類型眾籌比重圖及融資額
直接合投模式是指融資項目無需指定領投人直接向廣大投資者融資的模式。在這種模式中投資者非常的自由,憑借自己的經驗判斷和直覺挑選項目,在對項目進行融資的過程中資金暫時存放在股權眾籌平臺,等到項目完成融資后后續(xù)有關項目的投后管理和監(jiān)督工作就全部由股權眾籌平臺代理完成。該模式具體的流程如圖2-2所示:以直接合投模式運作的代表平臺有Wefounder,該平臺提供包含項目審核、資金托管、投后管理等一系列的服務。從這些服務來看平臺需要自身具備足夠完善的體制才能運行好項目,因為平臺需要對項目進行審核、投后管理等一系列服務,因此平臺為了提高效率就會拉升對項目準入的門檻,提高平臺對項目審核的要求,同時平臺對投資人的資格審核也會有更嚴苛的標準來確保后續(xù)項目的整個完成度。
從Angellist的運作模式來看,最初的“領投+跟投”的基本框架主要規(guī)定了為項目新成立企業(yè)的運營方式、作為領投人需要具備的資質、對領投人的利益分成以及項目的盈利模式,。這種模式最大的特點就引入了領投人角色,領投人和普通投資者最大的差別就是成為領投人需要具備足夠的投資經驗、資金規(guī)模和風險承受能力。在Angellist的運作模式中是還沒有專業(yè)的第三方投資資金款項的托管方的。加入領投人的運作模式具體操作如圖2-3:“領投+跟投”模式中領投人作為帶領其他投資者們的領袖,在整個投資過程中不僅要負責對項目篩選擇出優(yōu)質項目,然后自己出資一定比例的資金投到項目里,在項目融資完成后還要參與項目的投后管理、監(jiān)督事項等。對領投人來說,可以只用一部分比例的資金就帶動一個項目的融資,那么剩下的資金可以分成多個部分又去帶動其他的優(yōu)質項目,通過這種投資方式不僅讓更多的項目都獲得了融資,同時運用杠桿效應也撬動了比原本投資額更多倍數的投資,并且領投人可以根據撬動資金的大小收取項目比例的報酬。也是因為領投人的作用使得中小投資們可以去投資門檻更高的項目。
【參考文獻】：
期刊論文
[1]基于區(qū)塊鏈技術的私募股權眾籌平臺變革及展望[J]. 魏生,戴科冕. 廣東工業(yè)大學學報. 2019(02)
[2]我國股權眾籌風險防控研究[J]. 蘇欣. 新疆財經大學學報. 2018(04)
[3]股權眾籌的刑事法律風險及規(guī)制[J]. 賀衛(wèi),李進. 經濟刑法. 2018(00)
[4]中小企業(yè)股權眾籌風險及防范[J]. 付桂存. 合作經濟與科技. 2018(23)
[5]股權眾籌的監(jiān)管[J]. 趙嘉欣. 當代經濟. 2018(22)
[6]股權結構與公司績效:從靜態(tài)觀到動態(tài)觀[J]. 李井林,楊姣,姚曉林. 東北財經大學學報. 2018(06)
[7]眾籌公司的股權設計與制度保障[J]. 白牧蓉,沈益敏,郝利歡. 海南大學學報(人文社會科學版). 2018(03)
[8]解構互聯網股權眾籌領投人模式及其監(jiān)管重構[J]. 程子懿. 私法. 2018(01)
[9]股權眾籌平臺的模式研究——以京東平臺為例[J]. 周靜,張昕,楊森,戴佳俊. 市場周刊(理論研究). 2018(03)
[10]我國股權眾籌信用風險及其防范研究[J]. 吳杏彩,張芳芳. 時代金融. 2017(33)
碩士論文
[1]眾投邦股權眾籌平臺“領投+跟投”模式分析[D]. 武文欣.河北大學 2018
[2]股權眾籌“領投+跟投”模式研究[D]. 金辰辰.北京交通大學 2017
[3]領投人—跟投人模式下股權眾籌項目融資績效的影響因素研究[D]. 施其勇.南京大學 2017
[4]我國股權眾籌融資模式研究及發(fā)展建議[D]. 常雨鑫.吉林大學 2016
[5]創(chuàng)業(yè)企業(yè)股權眾籌融資研究[D]. 駱金成.安徽大學 2016
本文編號：3298037
【文章來源】：江西師范大學江西省
【文章頁數】：59 頁
【學位級別】：碩士
【部分圖文】：
各類型眾籌比重圖及融資額
直接合投模式是指融資項目無需指定領投人直接向廣大投資者融資的模式。在這種模式中投資者非常的自由,憑借自己的經驗判斷和直覺挑選項目,在對項目進行融資的過程中資金暫時存放在股權眾籌平臺,等到項目完成融資后后續(xù)有關項目的投后管理和監(jiān)督工作就全部由股權眾籌平臺代理完成。該模式具體的流程如圖2-2所示:以直接合投模式運作的代表平臺有Wefounder,該平臺提供包含項目審核、資金托管、投后管理等一系列的服務。從這些服務來看平臺需要自身具備足夠完善的體制才能運行好項目,因為平臺需要對項目進行審核、投后管理等一系列服務,因此平臺為了提高效率就會拉升對項目準入的門檻,提高平臺對項目審核的要求,同時平臺對投資人的資格審核也會有更嚴苛的標準來確保后續(xù)項目的整個完成度。
從Angellist的運作模式來看,最初的“領投+跟投”的基本框架主要規(guī)定了為項目新成立企業(yè)的運營方式、作為領投人需要具備的資質、對領投人的利益分成以及項目的盈利模式,。這種模式最大的特點就引入了領投人角色,領投人和普通投資者最大的差別就是成為領投人需要具備足夠的投資經驗、資金規(guī)模和風險承受能力。在Angellist的運作模式中是還沒有專業(yè)的第三方投資資金款項的托管方的。加入領投人的運作模式具體操作如圖2-3:“領投+跟投”模式中領投人作為帶領其他投資者們的領袖,在整個投資過程中不僅要負責對項目篩選擇出優(yōu)質項目,然后自己出資一定比例的資金投到項目里,在項目融資完成后還要參與項目的投后管理、監(jiān)督事項等。對領投人來說,可以只用一部分比例的資金就帶動一個項目的融資,那么剩下的資金可以分成多個部分又去帶動其他的優(yōu)質項目,通過這種投資方式不僅讓更多的項目都獲得了融資,同時運用杠桿效應也撬動了比原本投資額更多倍數的投資,并且領投人可以根據撬動資金的大小收取項目比例的報酬。也是因為領投人的作用使得中小投資們可以去投資門檻更高的項目。
【參考文獻】：
期刊論文
[1]基于區(qū)塊鏈技術的私募股權眾籌平臺變革及展望[J]. 魏生,戴科冕. 廣東工業(yè)大學學報. 2019(02)
[2]我國股權眾籌風險防控研究[J]. 蘇欣. 新疆財經大學學報. 2018(04)
[3]股權眾籌的刑事法律風險及規(guī)制[J]. 賀衛(wèi),李進. 經濟刑法. 2018(00)
[4]中小企業(yè)股權眾籌風險及防范[J]. 付桂存. 合作經濟與科技. 2018(23)
[5]股權眾籌的監(jiān)管[J]. 趙嘉欣. 當代經濟. 2018(22)
[6]股權結構與公司績效:從靜態(tài)觀到動態(tài)觀[J]. 李井林,楊姣,姚曉林. 東北財經大學學報. 2018(06)
[7]眾籌公司的股權設計與制度保障[J]. 白牧蓉,沈益敏,郝利歡. 海南大學學報(人文社會科學版). 2018(03)
[8]解構互聯網股權眾籌領投人模式及其監(jiān)管重構[J]. 程子懿. 私法. 2018(01)
[9]股權眾籌平臺的模式研究——以京東平臺為例[J]. 周靜,張昕,楊森,戴佳俊. 市場周刊(理論研究). 2018(03)
[10]我國股權眾籌信用風險及其防范研究[J]. 吳杏彩,張芳芳. 時代金融. 2017(33)
碩士論文
[1]眾投邦股權眾籌平臺“領投+跟投”模式分析[D]. 武文欣.河北大學 2018
[2]股權眾籌“領投+跟投”模式研究[D]. 金辰辰.北京交通大學 2017
[3]領投人—跟投人模式下股權眾籌項目融資績效的影響因素研究[D]. 施其勇.南京大學 2017
[4]我國股權眾籌融資模式研究及發(fā)展建議[D]. 常雨鑫.吉林大學 2016
[5]創(chuàng)業(yè)企業(yè)股權眾籌融資研究[D]. 駱金成.安徽大學 2016
本文編號：3298037
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