發(fā)布時(shí)間：2021-04-21 06:53

　　產(chǎn)融結(jié)合一般指產(chǎn)業(yè)部門與金融部門之間通過相互參股、控股、人事指派等方式進(jìn)行的內(nèi)在結(jié)合或融合,在我國則主要表現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)資本向金融部門的單向進(jìn)入與滲透,是產(chǎn)業(yè)資本累積和發(fā)展到一定程度后,追求多元化經(jīng)營、提升運(yùn)營水平的一種趨勢(shì)。近年來,不少銀行、證券、基金等金融機(jī)構(gòu)背后出現(xiàn)了工商企業(yè)參股甚至控股的身影,產(chǎn)融結(jié)合已然成為越來越多企業(yè)發(fā)展壯大的戰(zhàn)略選擇。但是,我國的產(chǎn)融結(jié)合仍然處于初步發(fā)展階段,雖然部分企業(yè)取得了正面效果,但也不乏企業(yè)在產(chǎn)融結(jié)合之路上折戟沉沙。隨著德隆系危機(jī)爆發(fā)、GE集團(tuán)宣布剝離金融業(yè)務(wù)等一系列產(chǎn)融結(jié)合失敗案例的發(fā)生,產(chǎn)融結(jié)合存在的風(fēng)險(xiǎn)問題也越發(fā)受到關(guān)注。因此,企業(yè)不僅要關(guān)注產(chǎn)融結(jié)合對(duì)其發(fā)展壯大的助益,也要樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),防范和控制其可能帶來的風(fēng)險(xiǎn),尤其是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),從而保證企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合的可持續(xù)發(fā)展。本文以C公司為例,研究產(chǎn)融結(jié)合下企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在分析和梳理C公司產(chǎn)融結(jié)合動(dòng)因及主要形式的基礎(chǔ)上,對(duì)產(chǎn)融結(jié)合下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型進(jìn)行了識(shí)別,主要包括:過度舉債導(dǎo)致的籌資風(fēng)險(xiǎn)、盲目投資導(dǎo)致的投資風(fēng)險(xiǎn)、資本合而不融導(dǎo)致的營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)以及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),并從傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)、現(xiàn)金流量指標(biāo)、Z-score模型等角... 

【文章來源】：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)江西省

【文章頁數(shù)】：77 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
1 引言
    1.1 研究背景和意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 關(guān)于產(chǎn)融結(jié)合動(dòng)因的研究
        1.2.2 關(guān)于產(chǎn)融結(jié)合對(duì)企業(yè)影響的研究
        1.2.3 關(guān)于產(chǎn)融結(jié)合下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究
        1.2.4 文獻(xiàn)述評(píng)
    1.3 研究思路與研究方法
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 研究方法
    1.4 本文基本框架
2 產(chǎn)融結(jié)合下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)理論概述
    2.1 產(chǎn)融結(jié)合的含義及形式
        2.1.1 產(chǎn)融結(jié)合的概念
        2.1.2 產(chǎn)融結(jié)合的主要形式
    2.2 產(chǎn)融結(jié)合的動(dòng)因
        2.2.1 緩解企業(yè)融資約束
        2.2.2 獲取超額投資收益
        2.2.3 追求產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的協(xié)同效應(yīng)
        2.2.4 實(shí)現(xiàn)企業(yè)擴(kuò)張和多元化經(jīng)營
    2.3 產(chǎn)融結(jié)合下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型與評(píng)價(jià)
        2.3.1 產(chǎn)融結(jié)合下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型
        2.3.2 產(chǎn)融結(jié)合下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)
    2.4 產(chǎn)融結(jié)合影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的路徑
        2.4.1 產(chǎn)融結(jié)合影響融資活動(dòng)引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
        2.4.2 產(chǎn)融結(jié)合影響投資活動(dòng)引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
        2.4.3 產(chǎn)融結(jié)合影響經(jīng)營活動(dòng)引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
    2.5 產(chǎn)融結(jié)合下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的理論基礎(chǔ)
        2.5.1 資本結(jié)構(gòu)理論
        2.5.2 期限匹配理論
        2.5.3 多元化戰(zhàn)略理論
        2.5.4 全面風(fēng)險(xiǎn)管理理論
3 C公司產(chǎn)融結(jié)合案例介紹
    3.1 C公司基本情況
        3.1.1 C公司簡(jiǎn)介
        3.1.2 C公司股權(quán)結(jié)構(gòu)及公司治理
        3.1.3 C公司產(chǎn)融結(jié)合戰(zhàn)略布局
    3.2 C公司產(chǎn)融結(jié)合的動(dòng)因
        3.2.1 緩解融資約束,提供融資便利
        3.2.2 分享金融行業(yè)的超額收益
        3.2.3 追求金融板塊與產(chǎn)業(yè)板塊的協(xié)同效應(yīng)
        3.2.4 實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張
    3.3 C公司產(chǎn)融結(jié)合的主要形式
        3.3.1 參股商業(yè)銀行
        3.3.2 投資控股擔(dān)保公司
        3.3.3 投資小額貸款公司
        3.3.4 設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金和投資公司
4 產(chǎn)融結(jié)合下C公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型與評(píng)價(jià)
    4.1 產(chǎn)融結(jié)合下C公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型
        4.1.1 過度舉債導(dǎo)致的籌資風(fēng)險(xiǎn)
        4.1.2 盲目投資導(dǎo)致的投資風(fēng)險(xiǎn)
        4.1.3 資本合而不融導(dǎo)致的營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)
        4.1.4 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
    4.2 產(chǎn)融結(jié)合下C公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)
        4.2.1 基于傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)
        4.2.2 基于現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)
        4.2.3 基于Z-score模型的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)
5 產(chǎn)融結(jié)合影響C公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的路徑分析
    5.1 產(chǎn)融結(jié)合影響企業(yè)融資活動(dòng)引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
        5.1.1 產(chǎn)融結(jié)合擴(kuò)大了債務(wù)融資規(guī)模,財(cái)務(wù)杠桿激增
        5.1.2 產(chǎn)融結(jié)合縮短了融資期限,短期償債壓力加大
    5.2 產(chǎn)融結(jié)合影響企業(yè)投資活動(dòng)引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
        5.2.1 產(chǎn)融結(jié)合促進(jìn)了過度投資,增加了資金鏈壓力
        5.2.2 產(chǎn)融結(jié)合加深了企業(yè)投融資期限錯(cuò)配
        5.2.3 產(chǎn)融結(jié)合增加了投資收益的不確定性
    5.3 產(chǎn)融結(jié)合影響企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
        5.3.1 產(chǎn)融結(jié)合弱化了主業(yè)經(jīng)營,主營業(yè)務(wù)“造血”不足
        5.3.2 產(chǎn)融結(jié)合減弱了總體營運(yùn)能力,影響流動(dòng)性
        5.3.3 產(chǎn)融結(jié)合沒有實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)
6 產(chǎn)融結(jié)合下C公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制建議
    6.1 科學(xué)制定產(chǎn)融戰(zhàn)略,樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)
        6.1.1 結(jié)合企業(yè)戰(zhàn)略和行業(yè)環(huán)境,科學(xué)選擇金融板塊
        6.1.2 實(shí)施產(chǎn)融結(jié)合戰(zhàn)略時(shí)需樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)
    6.2 調(diào)整產(chǎn)融結(jié)合下融資結(jié)構(gòu),拓寬融資渠道
        6.2.1 調(diào)整產(chǎn)融結(jié)合下債務(wù)融資規(guī)模和結(jié)構(gòu)
        6.2.2 積極拓寬企業(yè)多元融資渠道
    6.3 合理安排產(chǎn)融結(jié)合下企業(yè)的投資活動(dòng)
        6.3.1 防止產(chǎn)融結(jié)合下過度投資和投融資期限錯(cuò)配
        6.3.2 權(quán)衡投資收益和成本,提高投資效率
    6.4 發(fā)揮產(chǎn)融結(jié)合對(duì)公司主業(yè)經(jīng)營的支持作用
        6.4.1 圍繞公司核心業(yè)務(wù)發(fā)展產(chǎn)融結(jié)合
        6.4.2 加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)板塊與金融板塊間的協(xié)同作用
    6.5 加強(qiáng)公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制和外部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督
        6.5.1 優(yōu)化公司治理和內(nèi)部控制,完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系
        6.5.2 加強(qiáng)產(chǎn)融結(jié)合下金融機(jī)構(gòu)及市場(chǎng)的監(jiān)督
7 結(jié)束語
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：3151283