在經(jīng)濟(jì)全球化高速發(fā)展的今天,海外并購已經(jīng)成為各國企業(yè)實(shí)施國際化戰(zhàn)略的重要手段,越來越多的企業(yè)加入到海外并購的經(jīng)濟(jì)活動當(dāng)中,我國家電企業(yè)作為全球經(jīng)濟(jì)的參與者,也積極投身于海外并購的浪潮。但是,海外并購發(fā)展至今,全球企業(yè)成功并購的案例并不多,我國家電企業(yè)參與的海外并購也僅有三分之一獲得成功。對海外并購活動產(chǎn)生負(fù)面影響的因素有很多,其中,并購風(fēng)險的防范不力是導(dǎo)致海外并購失敗的重要原因之一。本文以并購情況特殊(海外跨行業(yè)并購)、并購規(guī)模較大、關(guān)注度較高的美的集團(tuán)并購德國庫卡這一經(jīng)典案例為分析對象,對美的集團(tuán)此次并購活動的風(fēng)險進(jìn)行較為深入的研究。文章首先回顧國內(nèi)外學(xué)者對于海外并購風(fēng)險產(chǎn)生原因、評估方法、防范措施的研究現(xiàn)狀,然后簡述美的集團(tuán)的并購歷程和并購可能會面臨的各種風(fēng)險,介紹美的集團(tuán)并購德國庫卡的企業(yè)概況、并購動因和交易過程,在對美的集團(tuán)并購德國庫卡過程中的風(fēng)險進(jìn)行逐一的定性和定量分析后,引入層次分析法對本次并購整體風(fēng)險進(jìn)行量化評估。研究發(fā)現(xiàn),在美的集團(tuán)并購德國庫卡的整體風(fēng)險中,并購后的文化、財務(wù)、人力、技術(shù)整合風(fēng)險總體要明顯高于并購前的估值、支付、政治法律風(fēng)險。在并購前的風(fēng)險中,估值風(fēng)險相... 

【文章來源】：東華大學(xué)上海市 211工程院校 教育部直屬院校

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【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

014年-2018年美的集團(tuán)營業(yè)收入趨勢圖

18圖3-12014年-2018年美的集團(tuán)營業(yè)收入趨勢圖數(shù)據(jù)來源：根據(jù)美的集團(tuán)年報整理圖3-22014年-2018年美的家電業(yè)務(wù)市場占有率數(shù)據(jù)來源：根據(jù)統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)和美的集團(tuán)年報整理美的集團(tuán)在國際市場的表現(xiàn)也非常惹眼，2018年美的集團(tuán)連續(xù)三次入榜《財富》公布的世界五百強(qiáng)企業(yè)，位列第323位，較2017年上升了127位。2019年《財富》世界500強(qiáng)排行榜發(fā)布，美的集團(tuán)股份有限公司位列312位，較2018年上升了11位。同時，2019年美的集團(tuán)上榜《財富》“2019年最受贊賞的中國公司”。此外，美的集團(tuán)也是我國首位獲得國際信用評級的家電企業(yè)，評級結(jié)果

4870r13+0.5230r14)]=0.0830r1+0.0679r2+0.0423r3+0.0634r4+0.0494r5+0.0489r6+0.0657r7+0.0582r8+0.0756r9+0.1260r10+0.0603r11+0.1083r12+0.0721r13+0.0791r14圖5-3美的并購庫卡風(fēng)險因素構(gòu)成5.2.2評價結(jié)論根據(jù)風(fēng)險權(quán)重計算結(jié)果可得出如下結(jié)論：（1）并購前和并購后的風(fēng)險占美的并購庫卡總風(fēng)險的權(quán)重分別為35.48%和64.52%，由此可見并購后的風(fēng)險是整個并購風(fēng)險的主要來源。（2）每種子風(fēng)險占總風(fēng)險的權(quán)重分別為：估值風(fēng)險占15.09%，支付風(fēng)險占10.56%，政治法律風(fēng)險占9.83%，文化整合風(fēng)險占12.38%，財務(wù)整合風(fēng)險占20.16%，人力資源整合風(fēng)險占16.86%，技術(shù)整合風(fēng)險占15.12%。（3）各子風(fēng)險權(quán)重的排序為：財務(wù)整合風(fēng)險20.16%＞人力資源整合風(fēng)險16.86%＞技術(shù)整合風(fēng)險15.12%＞估值風(fēng)險15.09%＞文化整合風(fēng)險12.38%＞支付風(fēng)險10.56%＞政治法律風(fēng)險9.83%。

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號：2917502