上市公司大股東違規(guī)占用公司資金一直以來都是阻礙我國資本市場健康發(fā)展的一個突出問題。尤其是近些年來,大股東違規(guī)占用公司資金所采取的方式愈發(fā)多樣化、復雜化,隱蔽性更高,發(fā)現(xiàn)難度增大,個別大股東資金占用案例甚至出現(xiàn)占用金額巨大且與上市公司違規(guī)擔保、信息披露違規(guī)等行為相互交織的情形,市場影響極其惡劣。大股東違規(guī)占用資金不僅侵犯了中小股東的權益,也對上市公司的成長與發(fā)展造成了嚴重損害。因此,如何采取有效措施根治上市公司大股東違規(guī)占用資金這一問題,維護公司及中小投資者權益,是目前急需解決的難題。當前,我國學者對上市公司大股東違規(guī)占用資金這一問題的研究主要集中在實證及理論分析,以案例分析形式呈現(xiàn)的較少。本文選取中小板塊上市的天馬軸承集團股份有限公司為案例公司,案例公司天馬股份大股東違規(guī)占用資金采取的方式多樣、金額巨大,是資本市場上大股東違規(guī)占用資金的典型。本文通過研究天馬股份大股東違規(guī)占用資金所采取的方式、侵占得以實現(xiàn)的原因以及造成的經濟后果,為防范大股東違規(guī)占用資金提出建議。本文內容主要包括以下四個部分:第一部分是引言及理論概述。本部分首先對本文的選題背景和意義進行介紹,通過綜述國內外文獻,構建出本文的研究思路及方法,梳理出本文的研究框架;其次對大股東違規(guī)占用資金的相關概念進行界定;然后概括性地闡述了大股東違規(guī)占用資金的成因、常用方式及造成的后果;最后對與大股東資金占用相關的理論進行概述。第二部分對天馬股份大股東違規(guī)占用資金進行案例介紹。本部分詳細地介紹了天馬股份大股東違規(guī)占用資金的具體情況,包括對天馬股份大股東違規(guī)占用資金事件的時間線進行梳理、大股東違規(guī)占用資金所采取的方式及金額。第三部分對天馬股份大股東違規(guī)占用資金進行案例分析。首先從內部因素和外部因素兩個角度深入剖析了天馬股份大股東違規(guī)占用資金的成因;然后分析了天馬股份大股東違規(guī)占用資金對上市公司自身、公司利益相關者造成的負面影響,揭露大股東違規(guī)占用資金的危害。同時采用事件研究法、Z-Score模型分析了天馬股份大股東違規(guī)占用資金事件對公司短期市場績效、財務風險的影響。本部分通過案例分析,認為天馬股份大股東資金占用的成因主要包括:第一,大股東股權質押率高;第二,公司治理機制不完善;第三,內部控制運行失效;第四,違規(guī)占資成本過低。最終的后果是對上市公司本身及利益相關者造成惡劣影響,具體包括:股價下跌,公司短期市場績效下降;財務風險陡增,公司陷入財務困境;公司董監(jiān)高離職,經營風險驟增;公司訴訟纏身,退市風險加劇;負面新聞不斷,公司形象受損;中小股東資金被套牢;員工利益受損。最后,通過對天馬股份大股東違規(guī)占用資金這一案例的分析,得出結論:關聯(lián)交易是大股東違規(guī)占用資金的常用手法;治理機制不完善為大股東違規(guī)占資創(chuàng)造了條件;大股東違規(guī)占資嚴重損害了公司及利益相關者的利益。同時,為防范大股東違規(guī)占用資金提出建議:完善公司治理機制,嚴格執(zhí)行內部控制程序;加強證券市場監(jiān)督和處罰,提高大股東違規(guī)成本;健全股東訴訟制度,完善中小投資者保護機制。
【學位單位】：江西財經大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2020
【中圖分類】：F426.4;F406.7;F832.51
【部分圖文】：

論文基本框架圖

天馬股份大股東違規(guī)占用資金案例分析20資料來源：天馬軸承集團股份有限公司詳式權益變動報告書圖3.1天馬股份股權結構圖3.1.3天馬股份內部治理結構在治理結構方面，天馬股份自2007年上市以來，即根據《公司法》等相關法律法規(guī)及規(guī)范性制度，設立了股東大會、董事會、監(jiān)事會等相應機構，并通過制定公司章程規(guī)定了各機構的權力和職責，以確保公司運營規(guī)范。（1）股東大會，股東大會是天馬股份的權力機構。天馬股份的股東大會分為年度股東大會和臨時股東大會。天馬股份年度股東大會召開時間一般在每年的5月份之前，審議的內容包括各種報告、利潤分配方案以及與關聯(lián)交易相關的議案等，出席的股東總持股比例均超過30%；臨時股東大會每年約4次，少數年份召開次數較多，召開時間不定。（2）董事會，董事會是天馬股份的決策機構。天馬股份自上市以來董事會人數保持在9人，其中董事長1人、獨立董事3名，其董事會的人數及人員構成符合相關法律法規(guī)的要求。天馬股份在董事會下還分設三個委員會，分別是提名委員會、薪酬與考核委員會以及審計委員會。提名委員會主要負責提名天馬股份的董事和經理；薪酬與考核委員會負責為董事及經理制定考核標準，并按照標準
【參考文獻】

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